73. Инвестиционная политика фирмы и принципы формирования инвестиционного портфеля

Инвестиционная политика предприятий (коммерческих организаций) — это комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции в целях обеспечения стабильной финансовой устойчивости работы предприятий в ближайшей и дальней перспективе.

Инвестиционная политика на предприятиях должна вытекать из стратегических целей их бизнес-планов, т.е. из перспективы, а в конечном итоге должна быть направлена на обеспечение финансовой устойчивости предприятий не только на сегодня, но и на будущее. Если этого плана нет, то ни о какой инвестиционной политике не может быть и речи.

При разработке инвестиционной политики на предприятиях необходимо придерживаться таких принципов, как: — нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятий и их финансовую устойчивость; — учет инфляции и фактора риска; — экономическое обоснование инвестиций; — формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций; — ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников; — выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

При разработке инвестиционной политики необходимо предусмотреть:

• достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий – для каждого объекта инвестирования используют специфические методы оценки эффективности, а затем отбирают те проекты, которые при прочих равных условиях обеспечивают предприятию максимальную эффективность (рентабельность) инвестиций;

• получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах (капиталовложениях);

• рациональное распоряжение средствами на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов, то есть снижение расходов на достижение соответствующего социально, научно-технического и экологического эффекта реализации данных проектов;

• использование предприятием для повышения эффективности инвестиций государственной поддержки в форме бюджетных кредитов, налоговых льгот, гарантий правительства;

• привлечение льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;

• минимизацию инвестиционных рисков, связанных с выполнением конкретных проектов;

• обеспечение ликвидности долгосрочных инвестиций, то есть снижение периода их окупаемости;

• соответствие мероприятий, которые предусмотрено осуществить в рамках инвестиционной политики, законодательным и нормативным актам РБ, регулирующим инвестиционную деятельность.

74. Бизнес-планирование инвестиционных проектов в современном менеджменте: цель, задачи, структура

Бизнес – план – это документ, отражающий суть проекта и его основные характеристики, это основной элемент прединвестиционного анализа.

БП предназначен для инициатора более глубоко понять проект, решить организационные и финансовые вопросы, оценить эффективность и риски. Для инвестора – понять финансовую состоятельность проекта, оценить вероятность возврата инвестиций, получения %, оценить эффективность вложения средств.

Задачи БП:

• Объективно и практично рассмотреть проект, что способствует предотвращению ошибок;

• Определить очередность действий во времени и приоритеты распределения ресурсов;

• Эффективно планировать и управлять проектом в ходе реализации;

• Средство сообщения идей другим заинтересованным лицам.

Структура БП (по методике ЮНИДО, программа «project expert»):

1. Резюме;

2. Описание предприятия;

3. Описание отрасли;

4. Описание продукта;

5. Описание рынка и стратегии маркетинга;

6. План производства;

7. План продаж;

8. Календарный график;

9. Финансовый план и оценка эффективности;

10. Факторы риска и анализ чувствительности.

БП – это необходимый документ для получения внешних инвестиций.