Тема 3. Организация управления финансовыми рисками

Риск-менеджмент финансовых рисков. Подходы к управлению (снижению и уменьшению) финансовыми рисками: лимитирование, диверсификация, страхование, управление активами и пассивами, хеджирование, другие срочные контракты (фьючерсы, опционы) и другие; расчет их эффективности. Оценка эффективности способов (подходов) управления риском.

Контрольные вопросы

1. Какие этапы можно выделить в процессе управления финансовыми рисками?

2. В чем состоят ограничения страхования финансовых рисков?

3. Объясните стратегию иммунизации финансовых активов и пассивов?

4. Приведите примеры управления финансовыми рисками на примере заключения строчных контрактов (опционов, фьючерсов).

5. Какие преимущества и недостатки имеет хеджирование в контексте управления финансовыми рисками?

Задания

1. На примере реально существующего финансового риска предложите способы воздействия на него (в том числе по составляющим их приемам), охарактеризуйте их преимущества и недостатки.

2. Назовите финансовые риски, характерные для: промышленного предприятия, торгового предприятия, коммерческого банка. Систематизируйте эти риски по степени актуальности и тяжести возможных ущербов. Для каких из этих рисков целесообразно использовать какие известные способы управления финансовыми рисками?

3. Приведите примеры финансовых рисков, которые подлежат страхованию и которые не могут быть застрахованы страховой компанией.

4. Какие подходы управления финансовыми рисками применяются в настоящее время? Приведите сферы применения таких подходов относительно финансовых рисков, охарактеризуйте их достоинства и недостатки.

5. Подготовьте реферат на тему «Финансовые риски и современные методы управления ими».

V. Вопросы к зачету

Понятие и характеристики финансовых рисков.

Классификация финансовых рисков.

Виды рисков и их классификации. Финансовые риски, их классификация и особенности.

Методы оценки риска (в теории вероятностей, теории игр, экспертные, и т.д.). Система показателей оценки финансовых рисков.

Финансовые активы, их характеристики.

Инвесторы, их кривые безразличия.

Портфельный анализ, выбор оптимального портфеля финансовых (инвестиционных) активов.

Безрисковые активы и заимствования.

Модель оценки финансовых активов.

Показатель потенциальных потерь портфеля VaR и его свойства.

Особенности подхода Stress Testing (стресс-тестирование).

Анализ чувствительности: расчет дюрации.

Риск-менеджмент финансовых рисков.

Подходы к управлению (снижению и уменьшению) финансовыми рисками: лимитирование, диверсификация, страхование.

Подходы к управлению (снижению и уменьшению) финансовыми рисками: управление активами и пассивами, хеджирование.

Подходы к управлению (снижению и уменьшению) финансовыми рисками: срочные контракты (фьючерсы, опционы); расчет их эффективности.

Оценка эффективности способов (подходов) управления риском.

VI. Библиографический Список

1. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М., 1996.

2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. М., 1999.

3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М., 1997.

4. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент. М., 2004.

5. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. СПб., 1998.

6. Воронцовский А.В. Управление рисками. СПб., 2000.

7. Вострокнутова А.И. Портфельное инвестирование. СПб., 2000.

8. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. М., 1999.

9. Глущенко В.В. Управление рисками. Страхование. Железнодорожный, 1999.

10. Дубров А.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. М., 2000.

11. Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. М., 2000.

12. Капитоненко В.В. Инвестиции и хеджирование : учебно-практическое пособие для вузов. М., 2001.

13. Капитоненко В.В. Финансовая математика и ее приложения. М., 1998.

14. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. М., 2000.

15. Качалов Р.М. Управление хозяйственным риском. М., 2002.

16. Клейнер Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М., 1997.

17. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М., 1998.

18. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу. М., 1997.

19. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы, процедуры. М., 2002.

20. Корнилова Т.В. Психология риска и принятия решений. М., 2003.

21. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции: сборник задач и решений. СПб., 2001.

22. Маршалл Д.Ф. Финансовая инженерия. М., 1998.

23. Никитина Т.В. Страхование коммерческих и финансовых рисков. СПб., 2002.

24. Основы страховой деятельности : учебник / под ред. Т.А. Федоровой. М., 1999.

25. Перар Ж. Управление международными денежными потоками. М., 1998.

26. Риск-менеджмент : учебное пособие / под ред. И. Юргенса. М., 2003.

27. Рогов М.А. Риск-менеджмент. М., 2000.

28. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности. Теория ожидаемого эффекта. М., 2002.

29. Теория и практика страхования : учебное пособие. М., 2003.

30. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и практика. М., 1998.

31. Тэпман Л.Н. Риски в экономике : учебное пособие для вузов / под ред. В.А. Швандара. М., 2002.

32. Управление рисками (рискология) / В.П. Буянов и др. М., 2002.

33. Филиппов Л.А. Финансовая среда предпринимательства и оценка риска: учебное пособие. Барнаул, 1999.

34. Хохлов Н.В. Управление риском. М., 1999.

35. Чернова Г.В. Управление рисками : учебное пособие. М., 2005.

36. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций. М., 2003.

37. Шарп У.Ф. Инвестиции. М., 1999.

38. Юлдашев Р.Т., Тронин Ю.Н. Российское страхование: системный анализ понятий и методология финансового менеджмента. М., 2000.

17