Товарный
рынок Денежный
рынок Финансовый
рынок Товары
и услуги Рынок
товарных ценных бумаг Рынок
наличных денег Рынок
безналичных денег Фондовый
рынок Рынок
ссудных капиталов Коносамнты,товарные
векселя, складские свидетельства Векселя,
чеки Основные
ценные бумаги:акции, облигации Производные:опционы,
фьючерсы Сертификаты,
векселя, облигации
Р ы н о к ц е н н ы х б у м а г
Рис. 1. Структура рынка ценных бумаг
Рынки ценных бумаг классифицируются по следующим признакам:
по эмитентам:
рынок государственных ценных бумаг (федеральных и муниципальных);
рынок частных ценных бумаг (рынок корпоративных ценных бумаг, рынок ценных бумаг коммерческих банков, рынок ценных бумаг финансовых посредников);
рынок иностранных ценных бумаг.
по характеру операций и сделок с ценными бумагами:
первичный рынок – рынок, на котором обращаются ценные бумаги, находящиеся в процессе эмиссии. Первичный рынок образуется в результате выпуска и размещения ценных бумаг первым владельцам;
вторичный рынок – образуется в результате перераспределения ресурсов. На вторичном рынке происходит обращение ранее выпущенных ценных бумаг. Ценные бумаги переходят от первого владельца к другим в результате совершения операций кули-продажи, дарения и иных сделок с ценными бумагами.
по длительности обращения ценных бумаг:
денежный рынок т- это рынок, на котором осуществляется привлечение денежных средств на срок менее 1 года (рынок ГКО, вексельный рынок, рынок банковских сертификатов);
рынок капиталов – рынок, на котором денежные средства мобилизуются на срок более 1 года (рынок акций, облигаций, ОФЗ и др.).
по территории, на которой обращаются ценные бумаги:
региональный рынок;
национальный рынок;
мировой рынок.
по видам ценных бумаг:
рынок акций;
рынок облигаций;
рынок государственных ценных бумаг;
вексельный рынок и т.д.
по форме проведения операций:
организованный рынок – это рынок, который функционирует на основе устойчивых правил. Участником организованного рынка может стать юридическое лицо, имеющее лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг. Если сделки осуществляются через фондовую биржу, то организованный рынок является биржевым.
неорганизованный рынок – функционирует без соблюдения единых для всех участников правил. Неорганизованный рынок является внебиржевым, носит стихийный характер и ответственность за проведение сделок берут на себя продавец и покупатель. Внебиржевой рынок – сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. На внебиржевых рынках размещаются новые выпуски ценных бумаг
по сроку проведения сделок на рынок:
- кассовый рынок – с немедленным исполнением сделок с ценными бумагами;
- срочный рынок – с исполнением сделок с ценными бумагами в срок более 2-х дней.
Вопрос 2. Участники рынка ценных бумаг
Субъекты, осуществляющие операции с ценными бумагами, обслуживающие их оборот и расчеты по ним, являются участниками рынка ценных бумаг.
Участниками рынка ценных бумаг могут быть как юридические, так и физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей и имеющие право осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг.
По характеру деятельности на рынке ценных бумаг выделяют непрофессиональных и профессиональных участников.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг - юридические лица, которые осуществляют следующие виды деятельности:
брокерскую деятельность;
дилерскую деятельность;
деятельность по управлению ценными бумагами;
деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);
депозитарную деятельность;
деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг действуют на рынке в соответствие с лицензией Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР). Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг (лат licentia – свобода, право) – официальный документ установленного образца, имеющий учетную серию, номер, подпись ответственного лица и печать. Лицензия дает право осуществлять указанный в ней вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в течение определенного времени. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра, лицензией фондовой биржи. Лицензия выдается на 5лет, после истечения которого она должна быть продлена на основании заявления лицензиата. Лицензирование направлено на обеспечение единых требований защиты законных прав и интересов инвесторов. В отношении лицензируемых видов деятельности предъявляются требования:
соблюдения законодательства;
к организационно-правовой форме;
условиям совмещения профессиональной деятельности;
квалификационные к лицам, осуществляющим эту деятельность;
к размеру собственных средств и др.
Например, размер собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг дифференцируется по видам деятельности, приведенным в таблице.
Таблица 1.