Тема 5. Метод капитализации дохода

Темы для обсуждения:

1.Экономическое содержание метода капитализации дохода.

2.Методы определения капитализируемого дохода.

3.Определение ставки капитализации.

Литература

Оценка бизнеса: Учебник / Под редакцией А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 1998.

Булычёва Г.В., Демшин В.В. Практические аспекты применения доходного подхода к оценке российских предприятий. Финансовая академия при Правительстве РФ. М.: 1999.

Коупленд Том, Коллер Тим, Муррин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление. М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 1999.

Модильяни Франко, Миллер Мертон. Сколько стоит фирма? М.: Дело, 1999.

Фишмен Джей, Пратт Шеннон, Гриффит Клиффорд, Уилсон Кейт. Руководство по оценке стоимости бизнеса (пер. с англ. Лопатникова Л.И.). М.: ЗАО «Квинто-консалтинг», 2000.

Тема 6. Сравнительный подход

Темы для обсуждения:

1.Методологические основы сравнительного подхода.

2.Информационная база и особенности финансового анализа при использовании сравнительного подхода.

3.Методы, используемые в сравнительном подходе.

4.Выбор компании-аналога для оценки бизнеса.

5.Выбор и способы вычисления ценовых мультипликаторов.

Литература

Оценка бизнеса: Учебник / Под редакцией А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 1998.

Оценка предприятия: теория и практика: Учебное пособие / Под ред. В.В. Григорьева, М.А. Федотовой. М.: Инфра – М., 1996.

Коупленд Том, Коллер Тим, Муррин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление. М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 1999.

Фишмен Джей, Пратт Шеннон, Гриффит Клиффорд, Уилсон Кейт. Руководство по оценке стоимости бизнеса (пер. с англ. Лопатникова Л.И.). М.: ЗАО «Квинто-консалтинг», 2000.

Теория и практика антикризисного управления / Под.ред. С.Г. Беляева, В.И. Кошкина. М.: ЮНИТИ , 1996.

Тема 7. Затратный подход в оценке бизнеса

Темы для обсуждения:

1. Метод стоимости чистых активов как основа затратного подхода .

2. Оценка рыночной стоимости недвижимости в рамках метода стоимости чистых активов.

3. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования в рамках метода стоимости чистых активов.

4. Оценка рыночной стоимости нематериальных активов в рамках метода стоимости чистых активов.

5. Основные этапы расчета ликвидационной стоимости компании.

Литература

Гражданский кодекс Российской Федерации.

Федеральный закон от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Постановление Госстроя СССР №94 от 11.05.1983 г. «Об утверждении индексов изменения сметной стоимости строительно-монтажных работ для пересчета сводных сметных расчетов в цены 1984 года».

Приказ Минфина России №71, ФКЦБ № 149 от 05.08.1996 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

Оценка бизнеса: учебник. Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. М., Финансы и статистика, 2001.

Оценка предприятия (бизнеса). Под ред. Абдуллаева Н.А, Колойко Н.А., М., Издательство «ЭКМОС», 2000.

Правила оценки физического износа жилых зданий, ВСН 53-86(р), Госгражданстрой, -М., Прейскурантиздат, 1990.

Тема 8. Выведение итоговой величины стоимости предприятия

Темы для обсуждения:

1. Какие критерии могут быть положены в основу взвешивания результатов оценки, полученных при использовании затратного, сравнительного и доходного подходов?

2. Возможность применения механизма усреднения для получения величины рыночной стоимости объекта.

3. Обоснование алгоритма согласования результатов оценки, используя альтернативные методики.

4. Экономическое определение понятия поправки на контроль.

7. Обоснованность использования поправки на ликвидность бизнеса в разрезе затратного, доходного и рыночного (сравнительного) подходов.

Литература

Оценка бизнеса. /Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А., М.: «Финансы и статистика», 1998.

Пратт Ш., Фишмен Дж., Гриффит К. Руководство по оценке стоимости бзнеса. М. «квинто - Консалтинг», 2000.

Пратт Ш.П. оценивая бизнес: анализ и оценка закрытых компаний, 2-е издание./ Под ред. В.Н. Лаврентьева, 1997

Азгальдов Г.Г. Проблема согласования оценок и возможное ее решение./Вопросы оценка, №4, 1999.

«Проблема согласования оценок и возможное ее решение»./ Вопросы оценки, №4, 1999

Федеральный Закон «Об оценочной деятельности» ль 29.07.1998 №135-ФЗ

Федеральный Закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ