2.2. Анализ финансового состояния предприятия на основе данных отчетности за 2012 г

Начнем анализ с определения финансовой устойчивости (Таблица 3.1.), для всех расчетов будем использовать показатели годовой бухгалтерской отчетности компании за 2012 г. (Приложение 4)

Таблица 3.1.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости

ООО «СК «Дальпитерстрой» за 2011-2012 гг.

№ п/п	Показатели, тыс. руб.	2011	2012	Абсолют. изменения
1	2	3	4	5
1.	Собственный капитал	82 371	99 205	16 834
2.	Внеоборотные активы	8 774 999	11 809 295	3 034 296
3.	Собственный оборотный капитал (стр.1 - стр.2)	-8 692 628	-11 710 090	-3 017 462
4.	Долгосрочные кредиты и займы	780 001	6 969 844	6 189 843
5.	Собственные и долгосрочные заемные источники (стр.3+стр.4)	-7 912 627	-4 740 246	3 172 381
6.	Краткосрочные заемные источники	8 174 544	9 563 164	1 388 620
7.	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)	261 917	4 822 918	4 561 001
8.	Общая величина запасов и затрат	3 118 845	1 926 621	-1 192 224
9.	Излишек или недостаток собственных оборотных (стр.3 -стр.8)	-11 811 473	-13 636 711	-1 825 238
10.	Излишек или недостаток собственных оборотных и долгосрочных заемных (стр.5 -стр.8)	-11 031 472	-6 666 867	4 364 605
П.	Излишек или недостаток общей величины источников средств для формирования запасов и затрат (стр.7 -стр.8)	-2 856 928	2 896 297	5 753 225

 В нашем случае на начало периода мы видим, что ни один из показателей не соответствует норме, что свидетельствует о кризисном типе финансовой устойчивости. По результатам прошлого года, отраженным в бухгалтерской отчетности у организации существовал огромный недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат – 2 856 928тыс. руб., т.е. накопленные запасы невозможно было бы финансировать даже с учетом привлеченных долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Принято считать, что при таком положении организация находится на грани банкротства, однако, учитывая специфику деятельности – строительство жилого и нежилого фонда, предполагает превалирующее количество заемных средств в виде финансирования, огромное количество запасов, обеспечивающих бесперебойный процесс строительства. Отсутствие на конец прошлого года даже заемных средств на покрытие всех запасов может говорить о том, что к концу года были погашены долгосрочные кредиты и займы. К концу исследуемого периода финансовое положение меняется, общей величины средств покрытия запасов и затрат становится значительно больше, образуется даже излишек в 2 896 297 тыс. руб. В основном это происходит за счет увеличения по статье «Долгосрочные финансовые вложения» на 6 189 843 тыс. руб. по сравнению с началом периода, при этом увеличились и краткосрочные вложения на 388 620 тыс. руб. Можно сделать вывод, что к концу отчетного периода финансовое состояние улучшается хоть и может характеризоваться как неустойчивое. При неустойчивом типе, для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия.

Устойчивость финансового состояния предприятия можно характеризовать и системой финансовых коэффициентов.

Расчет относительных показателей:

Коэффициент автономии = Собственный капитал/ Валюта баланса

На начало года = 82 371 /20 920 925 = 0.0039

На конец года = 99 205/24 479 989= 0.0041

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств =

= Заемные средства / Собственный капитал

На начало года = (780 001 + 20 058 553) / 82 371 = 252.98

На конец года = (6 969 844 + 17 410 941) / 99 205 = 245.76

Коэффициент финансовой устойчивости: Ку = (Собсвтенный капитал +

+ Долгосрочные заемные средства) / Активы

где Кт - долгосрочные заемные средства, А - итог актива баланса

На начало года = (82 371 + 780 001) / 20 920 925 = 0.04

На конец года = (99 205 + 6 969 844) / 24 479 989 = 0.29

Ни один из рассчитанных показателей не соответствует базисным значениям, таким образом, система финансовых показателей подтверждает неустойчивое финансовое положение.

Существуют и другие коэффициенты для оценки финансовой устойчивости, но, связи с отрицательным значением собственного оборотного капитала, т.е. отсутствие вложений собственных средств в оборотные активы, расчет коэффициентов маневренности собственного капитала и обеспеченности запасов и затрат собственными средствами не имеет смысла.

Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования ниже допустимой нормы, несмотря на незначительную положительную динамику в течении периода. При этом заемных средств на 1 рубль собственного капитала приходится 245 руб. 76. То есть можно говорить о том, что деятельность финансируется инвесторами и кредиторами. Вложений собственного капитала в оборотные активы нет, его недостаток лишь увеличивается к концу года. С учетом особенностей бизнеса, иммобилизованность средств объяснима, т.к. строительство основных средств учитывается на счетах увеличения внеоборотных активов. При этом финансовая устойчивость не обеспечивается ни одним из относительных показателей.

Возможность погасить краткосрочные обязательства за счет в разной степени ликвидных активов рассчитаем с помощью коэффициентов: абсолютной, быстрой и общей ликвидности. (Таблица 3.2.)

Таблица 3.2

Анализ показателей ликвидности ООО «СК «Дальпитерстрой»

№ п/п	Показатели	Значения показателей, тыс. руб			Абсолютное изменение за год (±)
		2011 г	2012 г
1	2	3	4	5
1.	Денежные средства	25 544	45 539	19 995
2.	Краткосрочные финансовые вложения	809 110	340 416	- 468 694
3.	Итого стр.1+стр.2	834 654	385 955	- 448 699
4.	Дебиторская задолженность	8 110 319	10 353 841	2 243 522
5.	Итого стр.3+стр.4	8 944 973	10 739 796	1 794 823
6.	Запасы + НДС	3 118 845	1 908 629	-1 210 216
7.	Итого ликвидных средств (стр.5+стр.6)	12 063 818	12 648 425	584 607
8.	Краткосрочные кредиты и займы	20 149	601 135	580 986
9.	Кредиторская задолженность	8 154 395	8 962 029	807 634
10.	Прочие краткосрочные обязательства	11 884 009	7 847 777	- 4 036 232
11.	Итого краткосрочных обязательств (стр.8+стр.9+стр.10)	20 058 553	17 410 941	- 2 647 612
12.	Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.3/стр.11)	0.041	0.022	- 0.019
13.	Коэффициент быстрой ликвидности (стр.5/стр.11)	0.45	0.62	0.17
14.	Коэффициент текущей ликвилности(стр.7/стр.11)	0.60	0.73	0.13

Предприятие неспособно покрыть краткосрочную задолженность за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, дебиторская задолженность так же этого не обеспечивает, коэффициент быстрой ликвидности неудовлетворительный. Оборотные активы предприятия не превышают краткосрочные обязательства, это свидетельствует о недостаточной ликвидности. Т.к. в целом структура баланса носит «тяжелый характер», ликвидных активов недостаточно для покрытия заемных средств, которые превалируют над собственными.

С учетом кризисного финансового положения, которое нам показал анализ финансовой устойчивости, необходимо выявить вероятность банкротства. В отечественной практике признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным осуществляется на основании расчета следующих показателей:

• Коэффициента текущей ликвидности – К 3 < 2.

• Коэффициента обеспеченности собственными средствами: Собственный оборотный капитал / Оборотные активы. < 0,1.

Если хотя бы один из коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (К_в) за период, равный 6 месяцам. В нашем случае ни одно из этих условий не выполняется.

К_В= = 0.40 периода в месяцах (Т = 12);

Если К_В принимает значение больше 1, то у предприятия имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности для исследуемой организации (К_в=0,40) меньше 1 это означает, что у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Рассчитаем вероятность банкротства согласно модели Альтмана, для предприятий, чьи акции не котируются на бирже.

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5

Где, X1 = оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам.

X2 = нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании.

X3 = прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании.

X4 = рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств.

Х5 = объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.

На начало года Z = 0,717*(-0,5) + 0,847*0,0005 + 3,107*0,001 + 0,42*0,004 + + 0,995*0,21 = - 0,36 + 0,0004 + 0,003 + 0,002 + 0,21 = - 0,15

X1н.г.= - 8 692 628/ 19 288 922= - 0,5

X2н.г.= 9737/ 19 288 922= 0,0005

Х3н.г.= 18 808/ 19 288 922= 0,001

Х4н.г.= 82 371/ 20 920 925= 0,004

Х5н.г.=3 972 650/ 19 288 922= 0,21

На конец года Z = 0,717*(-0,5) + 0,847*0,0007 + 3,107*0,001+ 0,42*0,004 + + 0,995*0,14 = - 0,36 + 0,0005 + 0,003 + 0,002 + 0,14 = - 0,22

X1н.г.= - 11 710 090/ 22 700 457= - 0,5

X2н.г.= 16 834/ 22 700 457= 0,0007

Х3н.г.= 23 976/ 22 700 457= 0,001

Х4н.г.= 99 205/ 24 479 989= 0,004

Х5н.г.=3 198 185/ 22 700 457= 0,14

Если Z < 1,23 вероятность банкротства в ближайшее время высока, при значении Z в диапазоне от 1,23 до 2,89 ситуация неопределенна, значение Z более 2,9 присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям.

Как видно из расчетов вероятность скорейшего банкротства подтверждена и основными показателями, и расчетами по модели Альтмана, в течение годаоналишь увеличилась.

В анализе имеют большое значение определение деловой активности организации. Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования предприятием трудовых, материальных, финансовых ресурсов.

Анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости.

• Коэффициент оборачиваемости:

Ко = Выручка от реализации / Средняя величина активов;

• Продолжительность одного оборота :

Т= (Активы средние*360)/ Выручка от реализации;

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота.

Сумма высвобождаемых из оборота средств в связи с ускорением оборачиваемости или сумма дополнительно привлеченных средств в оборот определяется следующим образом:

Э±=(Выручка от реализации/360)/(Т н.г.-Тб к.б.),

Для ООО «СК «Дальпитерстрой» : Э± = +32,66

В нашем случае происходит вовлечение в оборот средств размере 32,66 тыс. руб.

Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию, ликвидации сверхнормативных запасов материалов, совершенствованию нормирования, улучшению организации снабжения, оптимального выбора поставщиков. Сокращение времени пребывания оборотных средств   в незавершен­ном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемой техники и технологии, совершенствования использования основных средств, экономии по всем стадиям движения оборотных средств.

Финансовые результаты деятельности предприятия можно оценить в абсолютных и относительных показателях. Абсолютным показателем является прибыль. Относительным показателем, характеризующим результативность деятельности организации, является рентабельность.

Расчеты показателей рентабельности на анализируемом предприятии представлены в таблице 3.3.

Таблица 3.3.

Расчет показателей рентабельности ООО «СК «Дальпитерстрой»

№	показатели	прошлый год	отчетный год	отклонение
1	2	3	4	5
1	прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия	9 373	16 834	7 461
2	прибыль от реализации продукции	127 388	174 182	46 794
3	затраты на производство и реализацию продукции	3 845 262	3 024 003	- 821 259
4	выручка от реализации продукции	3 972 650	3 198 185	- 774 465
5	средняя величина активов	19 288 922	22 700 457	3 411 535
6	средняя величина собственного капитала	76 679	90 783	14 104
7	рентабельность основной деятельности	3.30	5.76	2.46
8	рентабельность продаж	3.47	5.45	1.98
9	рентабельность совокупных активов	0.049	0.074	0.025
10	рентабельность собственного капитала	12.22	18.54	6.32

Из данной таблицы можно увидеть, что несмотря на уменьшение выручки от продаж на 774 465 тыс. руб, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия возросла на 746 тыс. руб. по сравнению с предыдущим периодом. Подобная ситуация стала возможна из-за снижения себестоимости на 821 259 тыс. руб.

Вложения в основное производство за предыдущий год приносили на 1 рубль вложений прибыль 3 рубля 30 копеек, а за отчетный 5 рубля 76 копеек. Этот показатель также свидетельствует об увеличении эффективности работы предприятия. Рентабельность продаж показывает что за отчетный год произошло и увеличение прибыли полученной с каждого рубля реализации. Рентабельность совокупных активов показывает о увеличение эффективности использования всех активов. Повышение показателей рентабельности собственного капитала, свидетельствует о том, что собственный капитал стал приносит в отчетном году больше прибыли чем в предыдущим.

На компанию СК «Дальпитерстрой» приходится около 7% рынка построенного жилья в Санкт-Петербурге. Компания работает в основном в сегменте «Комфорт» и «Эконом», но есть реализованные проекты и текущие проекты в сегментах «Бизнес» и «Элита». Организация давно существует на рынке строительства, показала себя как успешная и конкурентоспособная фирма. Анализ ликвидности показал отрицательные результаты, но это оправдано спецификой отрасли, и «тяжелой структурой» баланса. Платежеспособность и финансовая устойчивость обеспечена заемными средствами, так же из-за специфики отрасли. То, что крупные коммерческие банки, известные фирмы, выступающие инвесторами строительства, обеспечивают компанию активами говорит о том, что рисков при исследовании деятельности компании для них, как для кредиторов выявлено не было.

Расчет влияния факторов на сумму прибыли.

Показатели	2011	2010	Абсолютное отклонение, тыс.руб.	Относительное отклонение, %
Выручка от продажи продукции, работ или услуг	537634	447340	90294	20,18
Себестоимость	486979	381935	105044	27,50
Коммерческие расходы	9553	9081	472	5,20
Управленческие расходы	44564	39446	5118	12,97
Прибыль от продаж	-3462	16878	-20340	-120,51
Индекс изменения цен	1,15	1	-0,15	-13,04
Объем реализации в сопоставимых ценах	467 508	447 340	20167,83	4,51

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный Закон "О бухгалтерском учете" № 129-ФЗ от 21 ноября 1999 года, доступ: справочная система «Гарант»

2. Налоговый кодекс Российской Федерации.

3. Указ Президента РФ "Об основных направлениях налоговой реформы в РФ и мерах по укреплению налоговой и платежной дисциплины" № 685 от 08 мая 2006 года, доступ: справочная система «Гарант»

4. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, доступ: справочная система «Гарант»

5. Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли", доступ: справочная система «Гарант»

6. Артеменко В.Г., Беллиндир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.:ДИС, НГАЭиУ, 2004. – 128 с.

7. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: ФиС, 2007. – 327 с.

8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2007 – 300 с..

9. Бланк И.А., Управление прибылью – Киев, 2007. – 321 с.

10. Васина А.А. Анализ финансового состояния компании. – М, ИКФ «Альф», 2008 – 50 с.

11. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. – М.:ИКЦ «Маркетинг», 2006. – 320 с.

12. Воронов К.Е., Максимов О.А. Финансовый анализ. Некоторые положения и методики– М: ИКФ «Альф», 2008 – 25 с.

13. Ковалев В.В. Финансовый анализ. — М. :ФиС, 2006. – 432 с.

14. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: ФиС, 2007. – 560 с.

15. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов. – М. :ЮГИТИ-ДАНА, 2005. - 471 с.

16. Моляков Д.С., Шохин А.С. Теория финансов предприятий. М – 2005г. – 250 с.

17. Никифорова Н.А. Анализ и мониторинг хозяйственной конъюнктуры. – М, 2008. – 144 с.

18. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2006 – 336 с.

19. Тренев Н.Н. Управление финансами. – М.: ФиС, 2007. – 496 с.

20. Финансы. Под ред. Ковалевой А.М Учебное пособие. М.: Финансы и

статистика,2008. – 654 с.

21. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий, М.: ИНФРА-М, 2008. – 194 с.

22. Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях – М.:ИНФРА-М, 2006, 235 с.