- •Различные концепции понятия «кризис»
- •Кризис как обострение противоречий
- •Кризис как нисходящая фаза экономического цикла
- •Циклы Кондратьева
- •Циклы (волны) Эллиотта
- •Структурные кризисы
- •Системный кризис
- •Концепция кризиса а.А.Богданова
- •Подходы к определению кризиса зарубежных специалистов
- •Кризис как процесс нарушения равновесия и потери устойчивости
- •Признаки жизнеспособности предприятия в российских условиях
- •Определение понятия риск, количественная оценка риска
- •Классификация кризисов. Формальный и прагматический методы классификация кризисов
- •Формальная классификации кризисов в работах российских Авторов
- •Классификация кризисов по масштабам объекта и характеру кризиса
- •Классификация кризисов в зависимости от стадии жизненного цикла организации
- •Этапы развития кризиса Грейнера
- •Стадии жизненного цикла организации Адизеса
- •Прагматическая классификация кризисов предприятий
- •Тлеющие кризисы
- •Внезапные кризисы
- •Эволюция содержания и понятий кризис-менеджмента
- •Чрезвычайный кризис-менеджмент – сущность и особенности
- •Рутинно-профилактический кризис-менеджмент – сущность и особенности
- •Провокативный кризис-менеджмент – сущность и особенности
- •Основная проблема кризис-менеджмента
- •Содержание чрезвычайного кризис-менеджмента на микроуровне
- •Экспресс-анализ (экспертная оценка) состояния предприятия
- •Программа стабилизации
- •Диагностика состояния кризисного предприятия
- •Анализ внешней среды предприятия
- •Swot-анализ
- •Анализ внутренней среды предприятия
- •Анализ финансового состояния предприятия
- •Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
- •Оценка руководства
- •Выбор и выработка антикризисной стратегии
- •Стратегия консолидации и рационализации
- •Стратегия реструктуризации
- •Стратегия развития и инновационного подхода
- •Разработка и содержание плана кризисных мероприятий
-
Анализ финансового состояния предприятия
Цели анализа финансового состояния предприятия в кризис-менеджменте состоят в получении четкого представления о финансовых проблемах компании, в том числе о: - сущности финансовых проблем, - причинах финансовых проблем, - возможностях и путях преодоления финансовых проблем.
С помощью финансового анализа в кризис-менеджменте решаются следующие задачи: 1. Определение финансового состояния предприятия на текущий момент. 2. Выявление тенденций и закономерностей в развитии финансовых показателей и характеристик предприятия за исследуемый период. 3. Экстраполяция прошлых тенденция на будущий период для определения вероятности благоприятного (неблагоприятного) развития финансового положения предприятия. 4. Определение финансовых проблем и факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия. 5. Выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения своего финансового состояния. 6. Выработка рекомендаций, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.
В качестве основных направлений финансового анализа часто используют следующие: 1. Анализ структуры баланса. 2. Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат. 3. Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия. 4. Анализ оборачиваемости капитала. 5. Анализ рентабельности капитала. 6. Анализ производительности труда.
Методы финансового анализа: 1.Горизонтальный (ретроспективный, продольный, временной) анализ. Предполагает сравнение финансовых показателей с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия. 2.Вертикальный (глубинный, структурный) анализ. Предполагает определение структуры основных финансовых показателей с целью более подробного их изучения. 3.Факторный анализ. Предполагает оценку влияния отдельных факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения причин, вызывающих изменения их значений. При этом может использоваться метод цепных подстановок (элиминирования). Данный метод анализа используется, как правило, при проведении внутреннего финансового анализа.
-
Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
На ранних стадиях развития кризиса предприятия выявить признаки неблагополучия очень трудно, а точно предсказать угрозу банкротства вообще невозможно.
Количественные методы основаны на анализе нескольких финансовых показателей и бывают трех типов: 1.эконометрические модели, в которых комплексный показатель вероятности банкротства рассчитывается как функция значений финансовых показателей с весовыми коэффициентами у каждого показателя; эконометрические модели получают в результате анализа данных по значительной выборке (десятки и сотни) реальных предприятий, финансово-хозяйственное положение которых можно охарактеризовать однозначно; 2.математические модели, в которых вероятность банкротства оценивается по значению какого-то одного показателя (например, коэффициента текущей ликвидности); 3.нормативные модели, в которых вероятность несостоятельности оценивается по комбинации нескольких показателей при сравнении их фактических значений с нормативными.
Качественные методы прогнозирования банкротства основаны на анализе совокупности фактов, выявляющихся в результате ответа на серию тщательно разработанных вопросов, и на интерпретации этих фактов.
Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель Альтмана. Она основывается на двух ключевых коэффициентах: коэффициенте текущей ликвидности и доле заемных средств в пассивах, от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некоей постоянной величиной «const», также полученной тем же опытно-статистическим способом для предприятий, действующих в рыночной экономике. Если результат оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение указывает на высокую вероятность банкротства.
Согласно данной методике, исследование начинается со следующих предположений: а) идет процесс, ведущий к банкротству, б) процесс этот для своего завершения требует нескольких лет, в) процесс может быть разделен на три стадии:
1) Проявление недостатков. Компании, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства. 2) Совершение ошибок. Вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, не имеющие недостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству). 3) Появление симптомов неплатежеспособности. Совершенные компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей (скрытое при помощи "творческих" расчетов), признаки недостатка денег. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.