- •Оглавление
- •Глава I.Секьюритизация как финансовая инновация банковской системы................................4
- •Введение
- •Глава I. Секьюритизация как финансовая инновация банковской системы
- •1.1 Понятие секьюритизация и механизм ее работы
- •1.2 Принципы секьюритизации. Синтетическая секьюритизация
- •1.3 Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой.
- •1.4 Ценные бумаги, обеспеченные активами (abs). Виды abs.
- •1.5. Секьюритизация бизнеса wbs.
- •1.6. Правовая природа и законодательное обеспечение секьюритизации.
- •1.7. Секьюритизация активов в правилах Базеля.
- •Вывод к первой главе
- •Глава II. Расцвет, спад и кризис рынка секьюритизации. Последствия кризиса в мировой экономике.
- •2.1. Эволюция секьюритизации и характеристика мировых рынков секьюритизируемых ценных бумаг
- •2.2 Кризис ипотечного кредитования 2008-го года и его последствия для рынка секьюритизации.
- •Вывод ко второй главе
- •Глава III. Российский опыт секьюритизации. Горизонты развития секьюритизации в России
- •3.1 Российский опыт секьюритизации: от ипотечных кредитов к лизинговым активам
- •3.2 Влияние кризиса ипотечного кредитования сша на рынок секьюритизации рф
- •3.3 Перспективы развития института секьюритизации в России
- •Заключение
- •Список литературы
- •Интернет-ресурсы
1.7. Секьюритизация активов в правилах Базеля.
Базель14- это краткое название Базельского Комитета по банковскому надзору, к задачам которого относятсявнедрение единых стандартов в сфере банковского регулирования. С этой целью, Комитет разрабатывает директивы и рекомендации для органов регулирования государств-членов. Эти рекомендации не являются обязательными к выполнению, однако, в большинстве случаев находят своё отражение в национальных законодательствах государств-членов.
В соответствии с правилами Базеля для секьюритизации предусматриваются два варианта учета рисков: стандартный подход для количественной оценки рисков (Standard Approach for Securitization Exposures) и подход, основанный на внутренних рейтингах (Internal Rating Based Approach).
Банк, инициирующий секьюритизацию, может исключить риски секьюритизируемых активов из расчетов своих кредитных рисков, однако обязан резервировать свой собственный капитал для покрытия рисков. В соответствии с первым компонентом (Pillar I) Базеля требования к капиталу определяются больше не юридической формой сделки, а экономическими факторами. При использовании одного из вышеуказанных подходов взвешиваются не активы банка с помощью кредитных коэффициентов, а происходит оценка степени передачи рисков, связанные с пулом активов, третьим сторонам. Должны как минимум выпускаться два транша для разделения (субординирования) риска.
Необходимое условие при секьюритизации - это юридическая изоляция пула активов (включая защищенность от банкротства) и передача контроля над ним в пользу третьего лица. Если оригинатор вправе выкупать базовые активы (underlying assets), такая сделка признается не соответствующей правилам Базеля-II.
При синтетической секьюритизации широко используются техники уменьшения кредитного риска (Credit Risk Mitigation). Данная техника предъявляет повышенные требования к обеспечителям сделки (минимальный уровень ААА). Кроме того, используется только финансовое обеспечение.
Банк помимо вышеуказанных правил должен выполнять минимальные требования к капиталу. Это так называемая количественная оценка рисков при секьюритизации траншей (Supervisory Formula). Согласно этой оценке для наиболее подверженных риску позиций требуется вычет из капитала. Они производятся в процентном соотношении, которая зависит от уровня капитала, от величины рисковой позиции. Также допускается использование среднего коэффициента риска базовых рисковых позиций (секьюритизируемых активов). Для этого должна быть известна структура пула и коэффициенты рисков входящих в него активов.
При любой секьюритизации по правилам Базеля II количественные и качественные показатели должны публично и последовательно раскрываться в течение всего срока сделки. Кроме того, оригинатор обязан представлять информацию о всех операциях, относящихся к передаче кредитного риска базовых рисковых позиций от банка к инвесторам.
Согласно изменениям в Базеле-III коэффициент достаточности основного капитала (соотношение собственных средств к активам банка) повысился с 2 до 4,5% от совокупных активов, взвешенных по степени риска. Постепенный переход на новые стандарты должен начаться в 2013 году, а к 2019 году банки должны будут привести параметры своего капитала в полное соответствие с Базелем-III. Такие регулятивные меры негативно отразились на объемах эмиссии ABS, MBS и CDO.