10.4. Коммерческий кредит

Коммерческий кредит характеризует кредитную сделку между предприятием ■— продавцом (кредитором) и покупате­лем (кредитополучателем). Кредит предоставляется в товарной форме в виде отсрочки платежа при продаже товара (услуги). Взамен покупатель выдает вексель с обязательством осущес­твить платеж в установленный срок и оплатить проценты, сум­ма которых включается в цену товара и сумму векселя.

При коммерческом кредите участники кредитных отноше­ний сами регулируют свои хозяйственные отношения и создают платежные средства в виде товарных векселей — оформлен­ных письменных обязательств должника кредитору (или при­казов кредитора должнику) уплатить указанную сумму в опре­деленный срок. Векселедатель — это особа, которая передает вексель векселедержателю и обязуется выплатить по векселю сумму денег, на которую выдан вексель. Векселедержатель — это владелец векселя, который имеет право на получение ука­занной в нем суммы денег. В зависимости от субъекта, произво­дящего выплату денег по векселю, бывают простой и перевод­ной векселя.

Простой вексель — это ценная бумага, выписанная должни­ком, которая свидетельствует о безусловном обязательстве век­селедателя выплатить определенную сумму денег особе, указан­ной в векселе, или особе, указанной при передаточной надписи. Это своего рода долговое обязательство, долговая расписка.

Простой вексель (иначе — соло-вексель) предполагает участие сделке двух лиц: векселедателя и векселедержателя (рис. 10.1).

(Ill) Сумма векселя

(I) Товар

Продавец

(II) Вексель

Покупатель

Векселедатель

Векселедержатель

Рис. 10.1. Обращение простого векселя

Первый векселедержатель может передать право на получе­ние платежа по векселю второму векселедержателю по переда­точной надписи, второй — третьему и т.д. Такая возможность возникает, если векселедержатели используют вексель как сред­ство платежа со своими поставщиками (продавцами). Переда­точная надпись называется индоссаментом и оформляется пря­мо на векселе на оборотной стороне или на специальном (прикле­енном к векселю) листке-аллонже. Лицо, передающее вексель, — индоссант, а которому передается вексель — индоссат. Если вексель многократно передается по передаточной записи, то от­ветственность по нему для всех участвующих лиц является соли­дарной. При неуплате по векселю в установленный срок протест в неплатеже выставляется против векселедателя.

Переводной вексель (тратта) •— это ценная бумага, кото­рая выписывается векселедателем и представляет собой пись­менный приказ плательщику выплатить сумму денег, обозна­ченную в векселе, третьей особе (векселедержателю, получате­лю по векселю) или по его приказу другому лицу.

В переводном векселе изначально участвуют три лица: век­селедатель (трассант), который переводит (трассирует) пла­теж на плательщика; трассат, являющийся плательщиком по векселю; векселедержатель, имеющий право на получение платежа у трассата (рис. 10.2).

Свое согласие на оплату трассат подтверждает акцептом векселя. Акцепт ■— это письменное обязательство на перевод­ном векселе, которым плательщик (трассат) принимает доку­мент к платежу. Второй экземпляр переводного векселя с по­мощью индоссамента (так же, как и простой вексель) может пе­редаваться от одного векселедержателя другому. Часто постав­щик при реализации товаров в кредит считает целесообразным акцепт векселя банком плательщика (банковский акцепт). В случае неплатежа векселедержатель имеет право предъявить требование акцептанту.

227

Векселедержатель (по векселю)

(I) Товар

Векселедатель (трассант)

Продавец товара

(II) 2-й экземпляр векселя

Покупательтовара

1-й экземплярвекселя

Оплата векселя

Плательщик

по векселю

(трассат)

Рис. 10.2.Обращение переводного векселя

Платеж по векселю может быть обеспечен на полную век­сельную сумму или ее часть с помощью аваля. Аваль — это век­сельное поручительство в виде особой гарантийной записи, по которой авалист принимает на себя ответственность перед вла­дельцем векселя за осуществление платежей любой ответствен­ной по векселю особой. Особа, которая дала вексельное поручи­тельство, называется авалистом.

Векселя могут быть использованы повторно для платежей, минуя банк, могут быть учтены в банке, проданы и др.

Коммерческий кредит отличается от банковского кредита по составу участников, порядку оформления, величине процен­та, экономическому содержанию кредитной операции. Он пред­полагает взаимосвязь торговой и кредитной сделок. Окончание торговой (коммерческой) операции здесь совпадает с началом кредитной сделки, которая, в свою очередь, будет завершена при погашении предприятием-кредитополучателем задолжен­ности по коммерческому кредиту. Особенностью коммерческо­го кредита является то, что сделка по кредиту не является глав­ной целью: она лишь сопутствует сделке купли-продажи, спо­собствуя быстрейшей реализации товаров. Кредитная сделка оформляется поставщиком и покупателем практически во вре­мя заключения торговой сделки. Характер кредитных отноше­ний во многом зависит от межхозяйственных связей, соглаше­ния между поставщиком и покупателем.

Коммерческий кредит как товарная форма кредита выража­ет отношения по поводу перераспределения материальных средств между предприятиями. Денежные формы кредита предполага­ют наличие временно свободных денежных ресурсов (и не обя­зательно кредитора) и их перераспределение на возвратной ос­нове. При коммерческом кредите в кредитную сделку включа­ются только ресурсы поставщика, реализующего свою продук-228

цию или оказывающего услуги. Это не обязательно временно высвобождающиеся материальные ресурсы в процессе круго­оборота и оборота фондов, это то, что еще не участвует в этом процессе и может быть направлено покупателю по производ­ственным связям. Здесь ресурсы поставщика еще находятся в форме материальных средств на одной из стадий их кругооборо­та в виде готового продукта (товара). При банковском кредите уже произошло высвобождение временно свободных ресурсов в денежной форме и осуществлена их аккумуляция на счетах в банке. Следовательно, при коммерческом кредите основой сдел­ки является товар, услуга, при банковском — временно свобод­ные денежные ресурсы.

Для предприятия-поставщика кредитная сделка переплета­ется с моментом продажи продукции, оказания услуг и ие толь­ко ускоряет реализацию, но и приносит дополнительный доход в виде процента, включаемого в стоимость проданных товаров или оказанных услуг. Покупателю по ряду причин выгоднее прибегнуть к товарной форме кредита, чем получить денежный кредит (например, банковский) для немедленной оплаты товар­но-материальных ценностей. Потребность покупателя в ком­мерческом кредите обусловлена его желанием получить право собственности на потребительскую стоимость материальных ценностей, на их использование в процессе производства, для продажи населению и т.д., в то время как платеж в погашение этого кредита можно совершить позднее. В момент покупки то­варов у покупателя отпадает необходимость в авансировании денег в очередной кругооборот фондов, достигается временная экономия денежных средств для расчетов с поставщиком. За­вершение кругооборота фондов означает для покупателя, что благодаря высвобожденной стоимости в денежной форме у него появилась возможность погасить коммерческий кредит (как правило, в денежной форме).

Предприятие может одновременно получать коммерческий кредит и одновременно его выдавать. Поэтому для отдельного предприятия размер коммерческого кредита можно определить как разницу между стоимостью товаров, поставленных покупа­телям на условиях отсрочки платежа, и стоимостью товаров, полученных от поставщика на аналогичных условиях.

Коммерческий кредит имеет строго ограниченное направле­ние. Так, он может предоставляться отраслями, производящи­ми средства производства, отраслям, потребляющим их, но не наоборот. При коммерческом кредите и кредитор, и кредитопо­лучатель являются производителями продукта или посредни­ками в его реализации (торговые, снабженческо-сбытовые орга-

229

цизации). При банковском кредите только один из участников кредитной сделки — кредитополучатель — выступает в качест­ве производителя или посредника. Границы коммерческого кредита зависят, с одной стороны, от способности кредитора предоставлять кредит в товарной форме, наличия у него массы товарных ресурсов, достаточности денежных средств для аван­сирования в очередной кругооборот фондов, возможности полу­чения в банке кредита под залог векселей, а с другой — от уров­ня кредитоспособности кредитополучателя.

В операциях, связанных с коммерческим кредитом, возника­ют риски. Главный риск несет поставщик товаров, поскольку для него эта сделка означает иммобилизацию средств. Есть риск изменения цены товара, несоблюдения покупателем сроков оп­латы и риск банкротства покупателя. Определенный риск банк несет при учете векселя, так как в случае банкротства должника банк не подучит сумму обязательств по векселю у покупателя. Риск связан также с возможным удорожанием кредита.

Конкретный срок коммерческого кредита зависит от вида товаров, стоимости сделки, финансового состояния покупателя и поставщика, стоимости кредита, наличия долгосрочных свя­зей между поставщиками и покупателями, уровня конкурент­ной борьбы между производителями, качества товара, предла­гаемого разными поставщиками, и др. Но независимо от того, что продается на условиях отсрочки платежа — средства или предметы труда — коммерческий кредит имеет краткосрочный характер.

Коммерческий кредит тесно взаимодействует с банковским кредитом. В сложных условиях экономики объем свободных денежных средств недостаточен и это не позволяет сконцентри­ровать их в банках в требуемых размерах в качестве ресурсов кредитования. При нехватке денежных ресурсов в банках спрос на коммерческий кредит может возрастать. На объем коммер­ческого кредита, его динамику влияют экономическое развитие страны в целом, а также наличие кредитных ресурсов в банках, развитие других форм кредита. Прямое банковское кредитова­ние поставщика расширяет его способность к предоставлению коммерческого кредита, ы наоборот, банковские кредиты, вы­даваемые покупателям, сокращают их потребность в коммер­ческом кредите. Косвенное банковское кредитование может осуществляться при коммерческом кредите в двух вариантах: учета (покупки) векселей; кредита под залог векселей. Чем ши­ре учетные и залоговые операции банка, тем в большей мере банковский кредит содействует развитию коммерческого кре­дита: поставщики охотно предоставляют отсрочку платежа сво-230

_йм клиентам, зная, что они могут без труда учесть вексель и по­дучить кредит под него.

Развитие коммерческого кредита сказывается также на раз­витии банковского кредита: сокращается потребность в денеж­ных ресурсах, так как не все векселя учитываются в банках и не в полной сумме; уменьшается банковский риск в связи с уменьшением клиентуры; совершенствуется техника банков­ского кредитования в связи с необходимостью выдачи нетради­ционных кредитов по учету векселей, их залогу. Регулирование Практики коммерческого кредита банковским осуществляется в процессе акцепта, учета и переучета векселей, а также приня­тия их в залог при выдаче банковского кредита. Коммерческий кредит может снизить эффективность банковских кредитных ограничений, поскольку предприятие-покупатель может полу­чить возможность отсрочки платежа за полученные товары у поставщика. При этом если банки ужесточат режим учета век­селей, то это будет сопровождаться сокращением срока коммер­ческого кредита, но не отказом от него.

Использование коммерческого кредита в современных услови­ях является естественным результатом развития товарно-денеж­ных отношений, различных форм собственности, отказа от сло­жившейся монопольной практики банковского кредитования.

Коммерческий кредит способствует перераспределению ка­питалов между предприятиями и отраслями. Выполняя пере­распределительную функцию, он может в известной мере заме­нять банковский кредит, при этом поставщики-кредиторы име­ют более легкий доступ к банковским ресурсам (через операцию учета векселей в банке), чем покупатель, находящийся в зат­руднительном финансовом положении при оплате товара. Ком­мерческий кредит расширяет и облегчает реализацию товара, способствует в конечном счете ускорению кругооборота капита­ла. В периоды экономических спадов естественным является абсолютное сокращение объемов коммерческого кредита или снижение темпов его роста. Расширение масштабов коммерчес­кого кредитования служит дополнительным фактором, способ­ствующим восстановлению сбалансированности денежной и то­варной массы. В процессе предоставления и получения коммер­ческого кредита происходит, хотя и предварительное, но все же реальное признание общественной полезности и стоимости то­вара, подтверждение товарной обеспеченности денег.

Практика коммерческого кредитования может способство­вать ускорению оборачиваемости оборотных средств, так как создаются дополнительные возможности для сокращения запа­сов и реализации товарно-материальных ценностей, превыша-

231

ющих объективные потребности хозяйства; улучшению качест­ва кредитно-расчетного обслуживания на основе расширения видов услуг и возможности большего выбора клиентом наибо­лее удобных форм кредитных отношений.

Достоинствами коммерческого кредита являются также опе­ративность в предоставлении средств в товарной форме; техни­ческая простота оформления; активный механизм мобилиза­ции свободных товарных ресурсов и их перераспределения; рас­ширение возможности маневрирования предприятиями обо­ротным капиталом; оказание финансовой поддержки предпри­ятий друг другу; содействие развитию кредитного рынка. Век­сельное обращение уменьшает количество необходимых для оборота денежных средств, потребность в прямых банковских кредитах. Один и тот же вексель может обслужить несколько торговых сделок, прежде чем будет предъявлен к учету, а во многих случаях может не предъявляться к учету вообще.

Коммерческий кредит наряду с несомненными достоинства­ми имеет и недостатки: ограниченность по направлениям, во времени, по размерам; иногда вынужденный со стороны постав­щика характер отсрочки платежа в связи с трудным финансо­вым положением; наличие риска для поставщика; сильное вли­яние со стороны банковской сферы при учете векселей. Предос­тавление коммерческого кредита может привести к изменени­ям темпов инфляции, так как замедляется скорость обращения денежной единицы в результате отсрочки платежа.

Многообразие международных экономических отношений порождает множество коммерческих кредитов. Коммерческие кредиты непосредственно связаны с внешней торговлей и услу­гами. Это главным образом товарные кредиты, предоставляемые экспортером одной страны импортеру другой страны в виде от­срочки платежа по товарным операциям (вексельный кредит). Кредит по открытому счету предоставляется путем согла­шения между экспортером и импортером, по которому постав­щик записывает на счет покупателя в качестве его долга стои­мость проданных к отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. Кредит по открытому счету практикуется при регулярных поставках товаров с перио­дическим погашением задолженности.

Разновидностью фирменных кредитов является авансовый платеж импортера (покупательский аванс), который при под­писании контракта осуществляется импортером в пользу инос­транного поставщика заказанных машин, оборудования и дру­гих товаров. Аванс стимулирует выполнение контракта. Сот­рудничество на компенсационной основе позволяет сооружать 232

объекты на территории страны-заемщика с использованием иностранных кредитов, которые погашаются продукцией, про­изведенной на вновь создаваемых ими предприятиях.

Международный коммерческий (фирменный) кредит имеет определенные преимущества: относительное невмешательство государственных органов в коммерческие сделки в процессе ре­гулирования кредитования экспорта; большие возможности сог­ласования стоимости кредита непосредственно между контр­агентами по коммерческому контракту. К недостаткам такого кредита можно отнести ограниченность сроков и размеров кре­дитования средствами фирмы-поставщика; связанность покупа­теля с определенным поставщиком; повышение цены товара для импортера за счет процента по кредиту; необходимость рефинан­сирования кредита в банках.