2. Інвестиційна стратегія підприємств

Інвестиційна стратегія завжди пов'язана з поточним станом підприємства, його діючою технічною, технологічною та фінансовою базою, здійснюваною фінансово- господарською діяльністю. Стратегія дає відповіді на основні питання, що завжди стоять перед адміністрацією підприємства:

1.Продовжувати чи коригувати здійснювану діяльність?

2.Якщо коригувати , то в яких напрямках?

3.В яких обсягах продовжувати чи коригувати діяльність?

4. Які це дасть результати через рік, два. три?

5.Які кошти для такого розвитку потрібні та де їх джерела?

Прогнозування та планування

Дослідження макроекономічних умов

Формування цілей і завдань

Стратегія розвитку підприємства

Формування інвестиційного портфеля

Розробка та оцінювання інвестиційних проектів

Забезпечення необхідності обсягів інвестиційних ресурсів

Оцінювання та прогнозування ефективності інвестиійної програми

Реалізація інвестиційної програми

Оперативне управління інвестиційними проектами

Моніторинг реалізації інвестиційної програми

Корекція інвестиційної діяльності

Мал. 2.1. Функції управління інвестиційною діяльністю

Навіть коли приймається рішення нічого не змінювати на підприємстві, то це так само стратегія, яка має бути обгрунтована , досліджена та сформована.

Розробка стратегії є спеціальним дослідженням із типовими процедурами, приблизний перелік яких наведено на мал. 2.3.

Інвестиційною стратегією будемо вважати систему добраних довгострокових цілей і засобів їх досягнення, що реалізується в інвестиційній діяльності підприємства.

Добирати інвестиційну стратегію слід з огляду на ряд критеріїїв, що визначають її доцільність:

- узгодженність з фінансовими ресурсами, які можуть бути спрямовані на інвестиції;

- ефективність, тобто узгодженність результатів і реальних витрат на їх досягнення;

- визначеність за термінами досягенння встановленої мети;

- оптимальність поєднання очікуваного досягнення потрібної прибут-ковості та можливих ризиків і невизначенності майбутнього періоду;

- узгодженість запланованих інвестицій із загальноекономічними умовами зовнішнього для підприємства середовища.

Аналіз поточного стану підприємства

Аналіз макроекономічного середовища та зовнішніх умов

Добір стратегічних цілей розвитку підприємства

Оцінювання фінансових ресурсів та їх джерел

Обгрунтування структури розподілу інвестицій

( міжгалузевої, регіональної, за формами відновлення )

Добір інвестиційних проектів для добраної структури та цілей

Розрахунки очікуваної прибутковості та фінансового стану підприємства в прогнозованому періоді

Розробка плану управління розвитком підприємства

Обгрунтування доцільності добраної стратегії та можливості досягнення поставлених цілей

Мал. 2.2. Формування інвестиційної стратегії.

При визначенні інвестиційної привабливості окремої сфери діяльності потрібно враховувати комплекс факторів, що становлять зовнішні умови інвестиційного проекту:

1. важливість галузі – значення продукції, її особливості, частка експорту, залежність від імпорту, рівень забезпеченості внутрішніхпотреб країни, частка галузі або конкретної продукції у валовому внутрішньому продукті, основні споживачі продукції;

2. характеристика споживання продукції галузі, рівень конкуренції чи монопольності, особливості ринку збуту, фактичні та потенційно можливі обсяги ринку, сталість галузі щодо загального економічного спаду у країні;

3. рівень державного втручання в розвиток галузі- низький, посередній чи значний, включаючи державні капітальні вкладення, податкоові пільги, можливість прискореної амортизації тощо;

4. соціальна значущість сфери діяльності –кількість робочих мість , регіональне розташування виробництв, середня заробітня плата. діяльність профспілок, екологічна небезпечність виробництва та продукції, статистика страйків і збитків від них;

5. фінансові умови роботи галузі- рівень загальної прибутковості, середня рентабельність, віддача на вкладений капіттал, оборотність активів, їх середня ліквідність.

Найсуттєвішим фактором інвестиційної діяльності є наявність фінансових ресурсів. Це перша умова формування інвестиційних планів і водночас основне обмеження. З оцінювання обсягів наявних ресурсів починаєтться інвестиційне планування, і за цими ресурсами перевіряється реальність уже розробленої інвестиційної стратегії на мал. 2.3 показано схему пошуку можливих джерел фінансування інвестицій.

Повне самофінансування
Прибуток	Амортизаційний фонд

Кошти з бюджету

Позики