- •Реферат
- •Содержание
- •Введение
- •1 Инструменты рынка ценных бумаг
- •1.1 Ценная бумага, ее понятие и роль
- •1.2 Виды, признаки, свойства ценных бумаг
- •1.3 Классификация ценных бумаг
- •2 Теоретические аспекты рынка ценных бумаг
- •2.1 Экономическая сущность рынка ценных бумаг
- •2.2 Функции рынка ценных бумаг и его роль в экономике
- •2.3 Классификация рынка ценных бумаг
- •3 Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь
- •3.1 Законодательно-правовая база рынка ценных бумаг в рб
- •3.2 Развитие рынка ценных бумаг в Республике Беларусь
1 Инструменты рынка ценных бумаг
1.1 Ценная бумага, ее понятие и роль
Ценной бумагой по Гражданскому кодексу Республики Беларусь 1998г. является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности [2,ст.143,Гл.7].
Закон Республики Беларусь 12 марта 1992г. N 1512-XII «О ценных бумагах и фондовых биржах» определяет ценные бумаги как документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту [3,Гл.1, ст.1].
Имеются и другие определения ценных бумаг. Изучив несколько литературных источников, касающихся данной темы, можно сказать, что ценная бумага – совокупность имущественных и личных неимущественных прав, приобретенных лицом по обязательствам эмитента, удостоверенных документами , имеющими форму и реквизиты , установленные законодательством.
В отличии от любого договора ценная бумага не только удостоверяет имущественные и другие права, но и сама является предметом гражданского оборота. Особенность ценной бумаги заключается в ее двойной сущности: ценная бумага – это вещь, которая может быть объектом сделок (купли-продажи, мены и др.) и по этому поводу у субъектов фондового рынка возникают права на бумагу; с другой стороны, ценная бумага фиксирует права кредитора и должника и у владельца ценной бумаги возникают права к эмитенту ценной бумаги.
Ценные бумаги являются или представителями определенных ресурсов, или правами на ресурсы. Ценная бумага – это особая форма существования капитала, отличная от его товарной , производительной и денежной форм, которая может предъявляться вместо капитала, обращаться на рынке как товар и приносить доход. В моем понимании, это означает, что у владельца ценной бумаги сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и фиксируются в форме ценной бумаги.
По Инвестиционному кодексу Республики Беларусь 22 июня 2001 г. № 37-3 ценные бумаги относятся к инвестициям [4,Гл.1.,ст.1] и вкладываются инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.
Роль ценных бумаг в экономике:
*мобилизация и инвестирование ресурсов для развития производства и удовлетворение других общественных потребностей ;
*обеспечение непрерывного кругооборота промышленного, торгового, финансового капиталов;
*накопление и перераспределение мелких капиталов и сбережений населения для финансирования реального производства;
*бесперебойное финансирование бюджетных расходов;
*содействие в развитии рынка ценных бумаг [1,с.156].
1.2 Виды, признаки, свойства ценных бумаг
В соответствии с Гражданским кодексом Республики Беларусь (1998 г.) к ценным бумагам относятся:
*государственные облигации;
*облигации;
*векселя;
*чеки;
*депозитные и сберегательные сертификаты;
*банковские сберегательные книжки на предъявителя;
*коносаменты;
*акции;
*приватизационные ценные бумаги;
*другие документы, которые законодательством о ценных бумагах отнесены к ценным бумагам [2,Гл.7, ст.144].
Ценным бумагам присущи особые признаки, отличающие их от иных объектов гражданского оборота. Во-первых, это специально оформленный финансовый документ с соблюдением специальной формы и реквизитов и отнесенный Законом к статусу ценной бумаги.
Во-вторых, всякая ценная бумага должна удостоверять определенные права, которые указанный в бумаге законный владелец имеет в отношении обязанного лица, также обозначенного в бумаге. Это, прежде всего , имущественные права. Имущественные права на объект собственности (ресурсы) могут отделяться и существовать в самостоятельной форме – в виде ценных бумаг [1,стр.157].
В-третьих, неразрывность самой ценной бумаги и зафиксированного в ней имущественного права, т.е. передача прав, закрепленных в ценной бумаге, возможна лишь с одновременной передачей самой ценной бумаги либо доказательств ее закрепления в специальном реестре.
В-четвертых, ценной бумаге присуще свойство публичной достоверности: публикация проспектов эмиссии, доходности.
В-пятых, установленные Законом способы фиксации прав владельца ценных бумаг.
Фундаментальными свойствами ценных бумаг являются:
*обращаемость – способность ценной бумаги быть предметом купли-продажи; выступать в качестве самостоятельного платежного средства; облегчать обращение товаров и услуг; выступать в роли закладной, залога. Обращаемость означает, что ценная бумага существует как особый товар. Для обращения ценных бумаг существует особый рынок - рынок ценных бумаг;
*доступность – способность ценной бумаги быть доступной для физических и юридических лиц, выступающих в качестве эмитентов, инвесторов, продавцов, владельцев ценной бумагой и т.д.;
*стандартность – наличие у ценной бумаги стандартного содержания: установленных прав, правил при совершении сделок с ценными бумагами, определенных законодательством; порядка регистрации, выпуска ценных бумаг; обязательных реквизитов (форма существования ценной бумаги бумажная или безбумажная; срок существования ; принадлежность; обязанное лицо, несущее обязательства по ней перед ее владельцем; номинал; различные технические реквизиты. ) Отсутствие какого либо из обязательных реквизитов ценной бумаги лишает ее статуса ценной бумаги, нарушается возможность ее кругооборота.
*документальность – возможность ценных бумаг в виде опечатанных на бумаге бланков (документарная форма) или в форме записей на счетах (бездокументарная форма). Развитие рыночных отношений привело к появлению новой формы существования ценной бумаги в бездокументарной форме с помощью средств электронно-вычислительной техники, электронных носителей, что упрощает, удешевляет, ускоряет обращение, сохраняя при этом все права владельца ценной бумаги;
*регулируемость и признание государством – регулирование законодательством страны статуса ценных бумаг. Выполнение данного требования повышает доверие к ценным бумагам, способствует развитию их рынка и рыночных отношений в государстве;
*ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без значительных для держателя потерь по цене, издержкам по реализации. Ликвидность включает в себя также право на передачу ценной бумаги от одного владельца к другому и другие формы перехода прав собственности на него;
*обязательность исполнения – определение срока и порядка погашения ценных бумаг, исполнения обязательств, выраженных ценной бумагой, эмиссией ценных бумаг[1, стр.159-160].
Ценная бумага обладает стоимостью в качестве представителя действительного капитала (нарицательная и номинальная стоимость) и рыночной стоимостью.
Нарицательная (номинальная) стоимость ценной бумаги представляет собой сумму денег, которая закрепляется за конкретной ценной бумагой на стадии ее выпуска либо на стадии погашения.
Рыночная стоимость ценной бумаги – это результат капитализации ее имущественных прав. Получение дохода и других преимуществ положено в основу рыночной стоимости. Рыночная цена ценной бумаги – это денежная оценка ее рыночной стоимости.