Описание методики исследования
Цель исследования проекта – изучить влияние и изменения параметра Кредита, % на оптимизацию очередности освоения 8-ми объектов по критерию NPV. Объектом исследования являются 8 объектов.
Доля кредита в инвестициях составляет 22%.
Срок функционирования проекта составляет 5 лет.
Требуется определить :
Приемлемость проекта по критерию NPV.
Его чувствительность к изменению ставки за кредит.
NPV, или чистая приведенная стоимость проекта является важнейшим критерием, по которому судят о целесообразности инвестирования в данный проект. Для определения NPV необходимо спрогнозировать величину финансовых потоков в каждый год проекта, а затем привести их к общему знаменателю для возможности сравнения во времени. Чистая приведенная стоимость определяется по формуле:
где r- ставка дисконтирования.
В существующем примере мною изменялась ставка кредита на 10% как в сторону увеличения, так в сторону уменьшения. Изменяя ставку кредита изменялся критерий NPV. К примеру, при увеличении ставки кредита на 30% с 22% (критерий NPV составил min = 1.726 млн. руб., max = 2.049 млн. руб.) до 28,60% процентов в год, критерий NPV увеличился на 11 – 10% и составил min = 1.923 млн. руб., max = 2.263 млн. руб. от исходного варианта. Так при уменьшении ставки кредита на те же 30% от исходного варианта с 22% (критерий NPV составил min = 1.726 млн. руб., max = 2.049 млн. руб.) до 15,40% процентов в год, критерий NPV уменьшился на 28 – 25% и составил min = 1.391 млн. руб., max = 1.731 млн. руб. от исходного варианта. Из данного примера следует, что значение критерия NPV гораздо заметнее изменяется в худшую сторону при одинаковом изменении параметра ставки кредита. Иные данные исследования можем пронаблюдать на рисунке 2.
Рисунок 2. Изменение критерия NPV от изменяемого параметра ставки кредита.
Используя коэффициент ранговой корреляции по Спирмену можно определить как изменяемый нами параметр повлияет на оптимизации. Очередности 8-ми объектов.
Мы будем использовать следующую формулу:
Используя нормальную последовательность очередности запишем данные для параметра ставки кредита 22% в верхнюю строчку, а в нижнюю запишем последовательность полученного критерия при ставке кредита 28,60%.
Данные для критерия min NPV
|
|
|
i=1 |
i=2 |
i=3 |
i=4 |
i=5 |
i=6 |
i=7 |
i=8=n |
|
|
Rs = |
1 |
2 |
3 |
5 |
6 |
4 |
7 |
8 |
|
ряд Bi |
0,714 |
1 |
2 |
4 |
3 |
3 |
5 |
4 |
8 |
Данные для критерия max NPV
|
|
|
i=1 |
i=2 |
i=3 |
i=4 |
i=5 |
i=6 |
i=7 |
i=8=n |
|
|
Rs = |
8 |
4 |
1 |
3 |
7 |
6 |
5 |
2 |
|
ряд Bi |
0,881 |
8 |
4 |
3 |
1 |
6 |
7 |
5 |
2 |
Также используя нормальную последовательность очередности запишем данные для параметра ставки кредита 22% в верхнюю строчку, а в нижнюю запишем последовательность полученного критерия при ставке кредита 15,40%.
Данные для критерия min NPV
|
|
|
i=1 |
i=2 |
i=3 |
i=4 |
i=5 |
i=6 |
i=7 |
i=8=n |
|
|
Rs = |
1 |
2 |
3 |
5 |
6 |
4 |
7 |
8 |
|
ряд Bi |
1,000 |
1 |
2 |
3 |
5 |
6 |
4 |
7 |
8 |
Данные для критерия max NPV
|
|
|
i=1 |
i=2 |
i=3 |
i=4 |
i=5 |
i=6 |
i=7 |
i=8=n |
|
|
Rs = |
8 |
4 |
1 |
3 |
7 |
6 |
5 |
2 |
|
ряд Bi |
0,786 |
8 |
4 |
1 |
6 |
7 |
3 |
5 |
2 |
На графике 2 представлены данные исследования коэффициента ранговой корреляции по Спирмену относительно точки на ставке кредиты 22%
Рисунок
3. Коэффициент
ранговой корреляции от изменяемого
параметра кредита, 22%.