Исаева Дипломная работа111

=-(612 846 -518 268)= -1 131 114. Коэффициент платежеспособности рассчитывается по данным бухгалтерского баланса путем деления суммы собственного капитала на общую стоимость активов предприятия: П1 = наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу). П2 = краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. П3 = долгосрочные пассивы - долгосрочные заемные кредиты и прочие . Коэффициент рентабельности чистой прибыли (Net profit margin) показывает долю чистой прибыли в объеме продаж. Рассчитывается по формуле: NPM= Прибыль после налогов/ Чистая выручка (1,6) NPM =504/36=14 Рентабельность продаж является своеобразным индикатором ценовой политики. Как вариант, рассматривается в качестве показателя контроля издержек. Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции Коэффициент рентабельности, отображающий долю полученной прибыли в каждой заработанной валютной единице, собственно и есть рентабельность. Расчет не сложен: соотношение прибыли после налогообложения (чистой прибыли) к объему продаж (в денежном выражении) за определенный период. То есть, рентабельность продаж определяется по формуле: 1.Рпр=Чистая прибыль/выручку (1.7) 2013 г = 453/810 446=0,0005% 2014г=36/1 222 467 =0,00002 % 2.Рентабельность собственного капитала (Рск) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия в сравнение с возможным альтернативным вложением средств в ценные бумаги: РСК=Чистая прибыль/ Собственный капитал (1.8) 2013=453/583=0,77% 2014=36/504=0,07 % Из приведенных выше расчетов, можно сделать вывод о том, что предприятия ООО "Аркус" не имеет нормально финансовое состояние.

Любое промышленное предприятие проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются материально-производственные запасы, производится готовая продукция и реализуется за наличные денежные средства или в кредит и, наконец, дебиторская задолженность погашается за счет поступлении денежных средств от клиентов. Этот цикл называется операционным. Операционный цикл отражает промежуток времени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот.

В составе операционного цикла выделяют несколько компонентов: Цикл оборота материально-производственных запасов (производственный цикл) – среднее время (в днях), необходимое для перевода материально-производственных запасов из формы материалов (сырья) в готовую продукцию и ее реализации. Таким образом, производственный цикл – это период времени, который начинается с момента поступления материалов на склад и заканчивается в момент отгрузки покупателю готовой продукции, которая была изготовлена из данных материалов. Цикл оборота дебиторской задолженности – среднее время, необходимое для погашения покупателями дебиторской задолженности, возникшей в результате осуществления продаж в кредит. Цикл оборота кредиторской задолженности – среднее время, проходящее с момента закупки материально-производственных запасов предприятием до момента оплаты счетов кредиторов. На основе вышеприведенных компонентов рассчитывается финансовый цикл. Финансовый цикл – это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Оно может произойти за счет ускорения производственного процесса (периода хранения материально-производственных запасов, снижения длительности изготовления готовой продукции и периода ее хранения на складе), ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, уменьшается на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть осуществлено за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет этих же факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Увеличение денежного потока от операционной деятельности ООО «Аркус» Денежные потоки от операционной (производственной) деятельности.  Это основная статья дохода. Прирост дают продажи, дивиденды и проценты, полученные от инвестиций. Уменьшается чистый доход за счет производственных расходов, в том числе выплат процентов и налогов. По операционной деятельности чистый денежный поток (ЧДП) рассчитывается следующим образом: ЧДП(ОД) = В + АВП + ППОД - СМ - СОТ - НАЛПЛ - ПРВОД, (1.9) где В — выручка от реализации продукции (работ, услуг); АВП — авансы, полученные от покупателей и заказчиков; ППОД — сумма прочих поступлений от покупателей и заказчиков; СМ— сумма средств, за приобретенные товарно-материальные ценности; СОТ — сумма оплаты труда персоналу фирмы; НАЛПЛ — сумма налоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды; ПРВОД — прочие выплаты в процессе операционной деятельности. ЧДП(ОД)=1 222 467+898 006+35 411-1 876-1603-796-470 200=1 681 409.

Рисунок 1.7 Бухгалтерские показатели потоков денежных средств А+В+С=Е-D (1.10) 467 435+0+470 200= 4440-1675 937 635=2725. Количественная характеристика анализа финансовой устойчивости: -Наличие собственных оборотных средств (СОС): СОС=СК+ДО-ВОА, где СК-собственный капитал предприятия , ДО-долгосрочные обязательства ВОА-вне оборотные активы СОС=819+0+599=1 418< 26 923 -Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Ео): Ео=СОС+ЗСк Ео=1 418+819=2 237.

Выводы по главе. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность. В целом коэффициенты ликвидности свидетельствуют о достаточно плохой платежеспособности предприятия, платежеспособность организации – низкая. Оно не имеет в достаточном размере оборотных средств. Такое предприятие близко к состоянию неплатежеспособности, вследствие чего оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами По итогам можно сделать вывод, что ООО «Аркус» - организация средних размеров, при этом ежегодно ухудшаются почти все показатели эффективности ее финансово-хозяйственной деятельности. В результате анализа ООО «Аркус» грозит банкротство.

Глава 3.Мероприятия, направленные на повышение эффективности использования денежных потоков ООО «Аркус» Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат. Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде. Мероприятия долгосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока направлены на: -досрочное погашение долгосрочных кредитов банка; -увеличение объема реальных инвестиций; -увеличение объема финансовых инвестиций. Рисунок 1.1Причины дефицита денежных средств Последствия дефицита денежных средств: -задержки к выплате заработной плате, -рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетом, -рост доли просроченной задолженности по кредитам и банкам, -снижение ликвидности активов компании, -увеличение длительности производственного цикла из-за несвоевременной поставки сырья и комплектующих. Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности. Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования. Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий: -снижения суммы постоянных издержек предприятия -снижения уровня переменных издержек; -проведения эффективной налоговой политики; -использования метода ускоренной амортизации; -продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов. -усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности. Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам. Для оперативного управления положительным и отрицательным денежными потоками целесообразно составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором с одной стороны отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30-ти дней), а с другой - график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия. Рисунок 1.2 Меры по увеличению потока денежных средств(краткосрочные меры) Рисунок 1.3 Меры по увеличению потока денежных средств(долгосрочные меры) Стимулирование притока денежных средств. -торговые кредиты, -кредиты банков, -ценные бумаги и векселя, -факторинг(продажа дебиторской задолженности), -краткосрочная аренда. Основанием для принятия решения о выборе источника финансирования должна быть альтернативная стоимость привлекаемых средств. Меры по увеличению потока денежных средств могут быть эффективными лишь при установлении системы контроля, предполагающей на период действия анти­кризисных программ проведения ежедневной сверки баланса денежных средств, еженедельного или даже ежедневного утверждения рас­ходов высшим руководством и передачи прав по выделению денежных средств в руки одного или двух менеджеров высшего звена (чаще всего руководителю организации, если он возглавляет реализацию антикризисной стратегии). Если угроза кризиса определяется обще­экономической обстановкой в стране , необходимо изменить некоторые аспекты взаимоотношений с банками. Даже в условиях значительного нарушения баланса денежных притоков и оттоков, применение рассмотренных способов дает возможность улучшить систему управления денежными потоками. Более того, как показали проведенные расчеты, управление дефицитными и избыточными потоками может и должно осуществляться во взаимосвязи – рациональное инвестирование временно свободных средств позволяет обеспечить равномерный приток платежей, либо снизить объем денежного оттока. Следовательно, проблема недостаточности денежных средств для российских предприятий может быть решена именно с помощью рациональной организации управления ими. В качестве антикризисной меры могут быть использованы следующие методы увеличения продаж:

1. Определение прогнозируемых наценок по группам реализуемых товаров для того, чтобы определить группы, приносящие наи­большую прибыль; на этих группах необходимо сосредоточить внимание.

2. Проведение ограниченных маркетинговых исследований на ежедневной или еженедельной основе; например, осуществление наблюдения за розничными и оптовыми ценами в данном и соседних регионах, проведение пробных ограниченных распродаж со скидками

3. Переоценка факторов потребительского спроса, таких как потребительские свойства и приоритет при приобретении, цена, качество, сезонные факторы и т.д.

4. Определение групп продуктов, которые наилучшим образом подходят к изменившимся рыночным условиям и концентрация деятельности на них.

5. Анализ конкурентных преимуществ и разработка путей извлечения из них выгоды.

6. Анализ цены и объема реализуемой продукции, который позволит определить наиболее разумный компромисс, обеспечива­ющий увеличение поступления дополнительных денежных средств, несмотря на снижение объемов продаж (путем увеличения цены и торговых наценок); Такой компромисс является результатом согласования следующих возможностей:

• поднять отпускную цену, для того чтобы увеличить валовую прибыль, если рынок позволяет это сделать;

• уменьшить отпускную цену, для того чтобы увеличить объемы продаж и их долю на рынке.

Выводы по главе :

Бюджет движения денежных средств состоит из трех больших частей: операционной деятельности, инвестиционной и финансовой деятельности.

Операционная деятельность — строительство объектов и их реализация (сдача заказчику). В операционной деятельности существуют расходования и поступления денежных средств.

Инвестиционная деятельность — долгосрочные вложения и поступления от приобретения основных средств и прочих капиталовложений. Данная часть плана является стратегически важной, так как без инвестиций развития компании не будет (мы говорим именно о качественном развитии, связанном с обновлением оборудования).

Финансовая деятельность — самая важная часть для «увязки» бюджета. Это связано с тем, что планирование первой части обеспечивается силами множества подразделений предприятия, не согласованных друг с другом. Инвестиционную деятельность планируют руководство и производственные подразделения. Финансовую деятельность планируют бухгалтерия предприятия, финансовый отдел и ПЭО. Но после сведения данных в табл. 1 может получиться так, что поток от текущей деятельности будет неблагоприятным. Это не значит, что он отрицательный. В БДДС присутствует две строки: остаток денежных средств на начало и на конец периода. Поэтому при излишнем остатке собственники предприятия могут принять решение о досрочном гашении кредита или инвестировании средств в основной капитал, а при недостатке (отрицательном остатке на конец месяца) — обратиться за дополнительным финансированием.

При планировании движения денежных средств, помимо увязки бюджета в целом, важно учитывать один аспект. Поток от операционной деятельности должен быть положительным. На этой части бюджета предприятие зарабатывает свою прибыль. В производственной деятельности (в строительстве тоже, с некоторыми ограничениями) предприятие каждый месяц должно аккумулировать прибыль. Поток от инвестиционной деятельности должен быть отрицательным, то есть предприятие должно инвестировать свои денежные средства в покупку нового оборудования. Поток от финансовой деятельности уравновешивает остальные два вида деятельности.

Если у предприятия поток от операционной деятельности отрицательный, а поток от инвестиционной деятельности положительный, это тревожный знак. Это может быть связано с тем, что предприятие финансирует текущую деятельность за счет продажи основных средств. Понятно, что такое предприятие в будущем не может ждать успех.

Таким образом, планирование движения денежных средств позволяет компании еще и двигаться в стратегически важном направлении.

Прогнозирование денежного потока составляет одну из важнейших задач обеспечения эффективной деятельности предприятия. Зачастую построение таких форм бюджета возникает при необходимости в кредитовании, поиске инвесторов – то есть под давлением внешних факторов. Однако этим далеко не исчисляются все важные моменты, которые ставят перед руководством необходимость прогнозирования денежных потоков. Знать и рассчитывать, сумет ли предприятие погасить свои обязательства перед поставщиками, бюджетом и персоналом, оценить, насколько обязательства выполняются контрагентами, в частности по доходной части, мы можем, только планируя и контролируя эту универсальную форму – бюджет движения денежных средств.

Формирование бюджета движения денежных средств - в первую очередь элемент краткосрочного (месяц, неделя) и среднесрочного (квартал, год) управления денежными средствами. То есть месяц – по датам и год (квартал) по месяцам. Существуют различные виды бюджета - это платежный календарь или план движения денежных средств, позволяющие контролировать состояние денежных ресурсов организации с необходимой периодичностью. Введение платежного календаря (бюджета) – важнейшей формы оперативного управления денежными средствами - позволяет синхронизировать приход и расход денежных средств, и обеспечить эффективную приоритетность платежей. В этом кроется ответ на вопрос об оптимальной периодичности контроля денежных средств. Каждый платеж является такой единицей. То есть, есть платеж (как входящий, так и исходящий), следовательно, должна проводится контрольная процедура.

Информативность бюджета движения денежных средств возможна только в случае охвата всех денежных потоков, как и эффективность бюджетирования в целом возможна только при наличии сквозных процедур и регламентов, охватывающих все стадии и процессы предприятия.

Заключение Денежный поток – неотъемлемая часть деятельности любого предприятия и один из важнейших объектов для управления в рамках этой деятельности. Образно говоря, если представить предприятие живым организмом, то денежные потоки – это его система кровообращения.

Классифицируя денежные потоки, мы получаем возможности осуществления их более целенаправленного учета, анализа и планирования. В зависимости от специфики деятельности и её объемов руководство предприятия в своей аналитической работе делает акцент на тех или иных классификационных признаках.

Используя различные формы и методы расчета потоков денежных средств, финансовый менеджер делает возможным проведение анализа их объемов и структуры в различных аспектах. Результатом становится многоплановое мнение об операциях, проводимых организацией в рамках операционной, инвестиционной и финансовой деятельности в рассматриваемом периоде, позволяющее судить о сильных и слабых сторонах данной организации, её наличествующих и возможных трудностях. При проведении аналитической работы прямой и косвенный методы дополняют друг друга и дают реальное представление о движении денежных потоков на предприятии за расчетный период. Согласно принципам международного учета предприятие осуществляет выбор метода самостоятельно.

Точность и правильность расчетов денежных потоков позволяют осуществлять объективное управление ими, предвидеть их возможные состояния, уметь определять объем и интенсивность поступления и расходования денежных средств в ближайшей и отдаленной перспективе. Система управления денежными потоками – это, пожалуй, ключевой инструмент в построении устойчивой позиции предприятия. Грамотно применяя на практике принципы, механизмы и методы организации и эффективного управления денежными потоками, компания получает дополнительные резервы самофинансирования, возможности для укрепления и развития своих позиций на рынке.

Важнейшей составляющей этой системы являются нормативно-правовые акты, установленные государством, обзор которых показал, что процесс движение денежных средств довольно полно обеспечен регламентирующей составляющей, и законодательная власть стремится учесть изменения, происходящие в трансформирующейся экономике, модифицировать и дополнять нормативную базу.

Теоретически сам процесс управления денежными потоками представляет собой непрерывное и в какой-то мере цикличное осуществление трех основных процессов – балансировки, синхронизации платежей и расчет оптимального остатка денежных средств.

Источником для практического анализа в дипломе стало предприятие ООО «Аркус» - строительная компания, основанная в 2012 году .

В целях общей характеристики были рассмотрены краткая история предприятия, виды его деятельности и организационно-управленческая структура. Данные общего финансового анализа позволили сделать вывод о том, что на протяжении трех лет финансовое положение предприятия характеризуется как неустойчивое, и в течение всего периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств и функционирующего капитала, тем не менее, были отмечены положительные тенденции в динамике показателей и коэффициентов.

Одно из главных направлений анализа денежных потоков - обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени. Наряду с анализом денежных потоков в целом по организации целесообразно его проведение по отдельным структурным подразделениям. Разным аналитических задачам служат различные методические приемы, реализуемые в рамках прямого, косвенного и коэффициентного методов анализа денежных потоков. Использование такого общеметодического принципа экономического анализа, как системность, позволяет наиболее полно выявить внешние и внутренние факторы, определяющие движение денежных средств, установить взаимосвязь между ними и исследуемыми показателями, выразить эту взаимосвязь математически, раскрыть поведение денежных потоков и их элементов с последующей формализацией. Исследовать денежные потоки предприятия как единую систему и провести их анализ возможно путем представления конечного остатка денежных средств предприятия как доминирующего показателя, выделения его слагаемых и дальнейшей их детализации. Для более обоснованной оценки денежных потоков организаций и эффективности их использования на основе отчетной информации требуется отслеживать тенденцию изменения соответствующих показателей за длительный период времени. Используя данные отчета о движении денежных средств, можно сделать вывод о качестве управления денежными потоками организации. Прямой метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. В завершении косвенного анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении организации. Совокупное влияние операций, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к изменению остатка денежных средств. Корректировочные процедуры затрагивают подавляющую часть счетов бухгалтерского учета, причем расчеты должны производиться исходя из предлагаемого общего правила: чтобы достичь соответствия между суммой прироста остатков денежных средств и скорректированной суммой чистой прибыли, необходимо чистую прибыль увеличивать на сумму положительного приращения капитала и уменьшать на сумму положительного приращения активов; знак корректировки меняется на противоположный. Благодаря косвенному методу можно установить, какие факторы сыграли наиболее существенную роль в плане отвлечения денежных средств и какие источники были привлечены организацией для компенсации денежной массы. Показатели достаточности и сбалансированности денежных потоков характеризуют возможность организации отвечать по тем или иным группам обязательств, то есть осуществлять направления расходования денежных средств в соответствии с их поступлениями. В данной выпускной работе бакалавра был произведен анализ денежных потоков ООО «Аркус». По данным анализа можно сделать вывод о том, что на данный момент времени предприятие не является финансово устойчивым, т.к. остаток денежных средств на конец квартала не имеет положительное значение и все расходы могут быть покрыты. В ходе выпускной работы были рассмотрены все поставленные задачи: - рассмотрены теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков; -проанализированы основные методы управления денежными потоками; -определены основные показатели используемые при управлении денежными потоками; -на основе анализа показателей разработаны рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия

Список используемой литературы

1.Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ): Часть 1 от 30.11.1994 № 51-ФЗ (действ. Ред. от 05.05.2014. – Режим доступа : http://www.consultant.ru

2.Налоговый кодекс Российской Федерации: Часть 1 от 31.07.1998 №46 ФЗ (ред. от 28.06.2014. – Режим доступа : http://www.consultant.ru

3.Федеральный Закон от 26.12.1995 №208-ФЗ Об акционерных обществах (ред. от 21.07.2014, с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2014). – Режим доступа : http://www.consultant.ru

4.Бланк, И.А. Энциклопедия финансового менеджера. Т.1 : Концептуальные основы финансового менеджмента / И. А. Бланк. - 2-е изд., стер. - М.: Омега-Л; Киев: Эльга : Ника-Центр, 2009.

5.Ковалев, В.В,. Финансы организаций (предприятий) : учебник. - М.: Проспект, 2014. - 352 с. 6. Анализ финансовой отчетности. Под ред. Ефимовой О.В., Мельник М.В

7. Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент. Том 1, 2009

8. Управление финансами. Финансы предприятий. Под ред. Володина А.А 2009

9. Финансы и кредит. Под ред. Ковалевой А.М. М.: Финансы и статистика, 2011.

10 Экономика предприятия: Учебник для вузов Изд. 4-е, перераб., доп., Чуева Л.Н. Чуев И.Н.2010

11. Лукасевич И.Я. -- Финансовый менеджмент.2013

Электронные ресурсы

12. Корпоративные финансы - Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. - Учебное пособие 2009 13.Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Г.В. Савицкая. - 6-e изд., испр. и доп. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. 14. Вальтер О.Э. Финансовый менеджмент. / Вальтер О.Э - М.: Колосс, 2010 15. Министерство финансов Российской Федерации [Электронный ресурс] : офиц. cайт. / М-во финансов РФ. - Режим доступа: http://www.minfin.ru