1. 1.3 Ситуационная (практическая) задача № 2

Заемные средства организации составляют 400 млн.р. из них 100 млн. -кредит под 15% годовых, 50 млн. - задолженность держателям облигаций с годовой ставкой выплат по облигациям 10%. 150 млн - стоимость обыкно­венных акций в обращении с годовой доходностью 12 %, 50 млн - стоимость привилегированных акций с годовой доходностью 13%, остальная сумма в виде кредиторской задолженности, по которой ставка выплат равна нулю. Определить годовую сумму выплат за используемые заемные средства и средневзвешенную цену заемного капитала. Рентабельность всех активов организации составляет 12%, собственного капитала 9%, сделайте оценку эффективности капитала организации.

1.4 Ответ на задачу № 2

Определим годовую сумму выплат за используемые заемные средства:

100*0,15+50*0,1 = 20 млн. руб.

Средневзвешенная стоимость капитала фирмы определяется формулой:

WACC = w_pk_p+ w_sk_s,

Где w_p, w_s, – доли капитала в общей структуре;

k_p, k_s, – цена капитала.

Определим суммарный капитал:

400+150+50 = 600 млн. руб.

WACC = 15*100/600+10*50/600+12*150/600+13*50/600+0*250/600 = 7,39%

Оценим эффективность капитала организации:

Общая стоимость активов/Собственный капитал = Рентабельность собственного капитала/ Рентабельность всех активов организации

Общая стоимость активов/Собственный капитал = 9%/12% = 0,75

Следовательно, на рубль собственного капитала приходится 75 копеек общей стоимости активов, значит, все активы полностью финансируются за счет собственных средств.

Тестовая часть

1. Коэффициент платежеспособности характеризует:

а) степень обеспеченности корпорации собственными оборотными средствами б) ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств

в) степень обеспеченности денежными средствами для покрытия краткосрочных обязательств

Ответ: а

2. Финансовый лизинг используется организацией для:

а) пополнения собственных источников в финансирования

б) приобретения оборудования при отсутствии собственных источников финансирования

в) получение права на распоряжение основными фондами

Ответ: в

3. Какое из перечисленных определений наиболее точно отражает понятие «финансовые ресурсы корпорации»? Это...

а) денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении корпорации; б) деньги, находящиеся на предприятии в определенный момент.

Ответ: а

4. Замедление оборачиваемости оборотных активов приведет к:

а) росту остатков оборотных активов в балансе

б) уменьшению валюты баланса

в) уменьшению остатков оборотных активов в балансе

Ответ: а

5. Зона безопасной или устойчивой работы корпорации характеризуется:

а) разностью между маржинальным доходом и постоянными расходами

б) разностью между фактическим и критическим объемом реализации

в) разностью между маржинальным доходом и прибылью от реализации продукции

6. Банкротство – это:

а) финансовая несостоятельность корпорации, признанная в судебном порядке б) финансовая несостоятельность организации, признанная кредиторами

в) неспособность удовлетворить требования кредиторов в установленные сроки

Ответ: а

7. Финансовый инструмент (акция, облигация, дериватив), размещаемый на международных финансовых рынках, внешних по отношению к стране эмитента, причем обязательства эмитента перед инвесторами номинированы в валюте, отличной от валюты страны размещения- это

а) опцион

б) фьючерс

в) своп

г) евробумага

Ответ: г

8. Финансовые показатели бизнес-плана должны быть сбалансированы:

а) с показателями рентабельности

б) с показателями производства и реализации продукции

в) с показателями капиталоемкости

Ответ: б

9. Более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской создает условия для:

а) повышения платежеспособности;

б) повышения рентабельности;

в) уменьшения потребности в собственных оборотных средствах.

Ответ: в

10. Более высокому удельному весу внеоборотных активов в составе имущества корпорации должен соответствовать:

а) больший удельный вес долгосрочных источников финансирования в составе совокупных пассивов

б) больший удельный вес собственного капитала в составе совокупных пассивов

в) меньшая доля собственного капитала в составе совокупных пассивов

Ответ: а