1) По источникам происхождения:

государственные – средства из бюджета государства, которые принимаются или направляются за рубеж по решению правительств или межправительственных организаций. К ним относятся государственные гранты, ссуды, займы и прочие финансовые средства, перемещение которых согласовано и утверждено соответствующими межправительственными соглашениями.

Частные – инвестиции, которые предоставляются частными компаниями, фирмами или гражданами одной страны объектам другой страны.

Смешанные – совместное капиталовложение частных инвесторов и государства, которое осуществляется за рубежом.

2) По срокам размещения инвестиционного капитала:

краткосрочные

среднесрочные

долгосрочные – сюда относятся наиболее значимые капиталовложения, так как долгосрочными считаются все формы инвестиций. Их срок вложения составляет более чем 15 лет.

3) От активов, в которые происходит вложение капитала:

финансовые инвестиции – приобретение денежных активов или ценных бумаг, по сути, это вложения в любой вид финансового имущества, приобретение долговых обязательств перед другими фирмами;

реальные инвестиции – вклад в проект, который включает в себя приобретение новых или существующих производственных объектов за рубежом;

нематериальные инвестиции – покупка лицензий, патентов и прочих нематериальных прав.

Вне зависимости от того, какие виды иностранных инвестиций привлечены в государственную экономику, они способствуют ее развитию и открывают новые возможности перед национальными компаниями. Кроме этого, привлечение иностранного капитала стимулирует развитие и рост внутренних инвестиций.

13. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений.

Капитальные вложения — это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. В состав капитальных вложений входят затраты: — на строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; — приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; — проектно-изыскательские работы; — содержание дирекции строящегося предприятия; — подготовку и переподготовку кадров; отвод земельных участков и переселение в связи со строительством и др.

Инвестиции в форме капитальных вложений подразделяются: — на оборонительные, направленные на снижение риска по при обретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.; — наступательные, обусловленные поиском новых технологий и разработок в целях поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции; — социальные, направленные на улучшение условий труда персонала; — обязательные, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента; — представительские, направленные на поддержание престижа предприятия. В зависимости от направленности действий выделяют следующие инвестиции: — начальные (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия; — экстенсивные, направленные на расширение производственного потенциала; — реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства; — брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции, В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений: — инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и (или) морально; — инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является, прежде всего, сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции; — инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции; — инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта; — стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством таких инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно ориентированные отрасли. Различают следующие виды структур капитальных вложений: — технологическая; — воспроизводственная; — отраслевая; — территориальная. Под технологической структурой капитальных вложений понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости, т.е. показывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования и их монтаж, на проектно-изыскательские и другие затраты. Технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия. Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов. Можно определить, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию. Под отраслевой структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и экономики в целом. Соответственно под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по территории отдельного региона и страны (мира) в целом. 

14. Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Перечень субъектов инвестиционной деятельности, приводимый в Законе об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, является открытым. К их числу Закон относит инвесторов, заказчиков, подрядчиков, пользователей объектов капитальных вложений.

Инвестор - главный участник инвестиционных отношений; он определяет направления вложения инвестиций, принимает решение относительно организационных форм инвестирования: проводит торги или на иных началах привлекает заказчиков, проектировщиков, подрядчиков, поставщиков; разрабатывает существенные условия предпринимательских договоров, регулирующих процесс строительства. Только инвестор имеет право на распоряжение созданными в результате капитальных вложений объектами. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, государственные органы, органы местного самоуправления, объединения юридических лиц, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица, а также субъекты предпринимательской деятельности с участием иностранного капитала.

Заказчики - уполномоченные инвесторами физические и юридические лица, осуществляющие реализацию инвестиционных проектов. Заказчики не вправе вмешиваться в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено соответствующими договорами. Заказчиками могут быть сами инвесторы. В случаях, когда заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах тех полномочий, которые указаны в инвестиционном договоре, связывающем заказчика с инвестором.

Обязанности заказчика определяются направлением капитальных вложений и, соответственно, регулирующим их предпринимательским договором. Так, заказчик по договору строительного подряда обязуется создать подрядчику необходимые условия для выполнения работ, в том числе своевременно предоставить для строительства земельный участок, необходимые для осуществления работ здания и сооружения, обеспечить транспортировку грузов в адрес подрядчика, временную подводку инженерных сетей, осуществить иные действия, предусмотренные договором, а также принять результат работ и уплатить обусловленную цену.

Подрядчики - физические и юридические лица, выполняющие работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками. В договорах строительного подряда весьма часто на стороне исполнителя выступает генеральный подрядчик, который отвечает перед заказчиком за строительство объекта в полном объеме в соответствии с условиями договора, проектом, строительными нормами и правилами. Генеральный подрядчик привлекает к исполнению отдельных видов работ или для строительства отдельных объектов субподрядные строительные, монтажные и иные специализированные организации.

Пользователи объектов капитальных вложений - это те, для которых создаются указанные объекты, в том числе физические и юридические лица, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, организации и граждане, международные объединения и организации. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть сами инвесторы. Вообще следует отметить, что субъекты инвестиционной деятельности, если иное не установлено договором (государственным контрактом), вправе совмещать функции двух и более субъектов.

Активным субъектом инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, является государство в лице органов государственной власти Российской Федерации и органов государственной власти субъектов Российской Федерации.

Участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, возможно в двух формах:

посредством создания благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности;

путем прямого участия государства в инвестиционной деятельности.

15. Государственное регулирование капитальных инвестиций.

Прямое государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в основном путем направления финансовых ресурсов на выполнение федеральных целевых программ и на другие федеральные нужды, определяемые в порядке, устанавливаемом законодательством РФ.

Суммы ассигнований на указанные федеральные нужды предусматриваются ежегодно в бюджетах и государственных инвестиционных программах в объемах государственных централизованных капитальных вложений.

Государственные централизованные капитальные вложения — это инвестиции, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов за счет финансовых средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Российской Федерации.

Приоритетные направления, для которых необходима государственная поддержка в финансировании инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета, определяются Министерством экономического развития и торговли РФ и Министерством финансов РФ с участием Росстроя и других федеральных органов исполнительной власти, в том числе на жилищное строительство.

Что касается жилья, то здесь ситуация довольно сложная, проблема жилья остается острой для многочисленного среднего и бедного класса населения. На каждого россиянина приходится менее 20 кв. м общей жилой площади, в то время как в Европе — 50-60 кв.м на человека.

Главная трудность — это недостаток средств на финансирование жилищного строительства. При этом следует учесть, что финансирование за счет госбюджета — ограниченно. Привлечение частных инвестиций тоже ограниченно — у народа нет денег. Кредиты коммерческих банков — дороги.

Таким образом, формы деятельности органов государственной власти в области прямого регулирования инвестиций заключаются в следующем:

1. выделение средств на капитальные вложения из государственного бюджета;

2. на практике в качестве прямого регулирующего воздействия на инвестирование считается предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных регионов, отраслей, производств;

3. государственное воздействие на инвестирование выражается и путем проведения кредитной политики, политики ценообразования, амортизационной политики;

4. разработка (формирования) и реализация федеральных строительных программ;

5. разработка и проведение единой государственной научно-технической политики;

6. стимулирование инвестиционной активности с помощью налогов, налоговых льгот, норм амортизации и ее индексации, регулирования учетной ставки банковского кредита.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности предусматривает:

1. создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

- совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений; - установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера; - предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации; - защиты интересов инвесторов; - расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения; - создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности; - принятия антимонопольных мер; - расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования; - развития финансового лизинга в Российской Федерации; - проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции; - создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов;

2. прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

- разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Российской Федерации; - формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета; - предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета (Бюджета развития РФ), а также за счет средств бюджетов субъектов РФ; - размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета (Бюджета развития РФ) и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов; - проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Российской Федерации; - защиты российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов, в том числе при реализации Бюджета развития Российской Федерации; - разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля за их соблюдением.

Все инвестиционные проекты, независимо от источников финансирования и форм собственности объектов капитальных вложений, до их утверждения подлежат экспертизе в соответствии с законодательством Российской Федерации.

16. Инвестиции в недвижимость. Основные инвестиционные характеристики недвижимости.

Инвестирование- это вложение материальных средств в предприятия и собственность, которое может приносить прибыль и другую пользу. Инвестирование может осуществляться как на первичном, так и на вторичном рынке недвижимости (передача прав собственности на существующие объекты).

Рынок недвижимости подвержен влиянию многих факторов. Прежде всего - это существенные географические различия отдельных регионов. Отсюда и их индивидуальные экономические политические и социальные особенности. Что, в свою очередь, является определяющим фактором в инвестиционной привлекательности недвижимости разных регионов. Не имеющий опыта и специальных знаний инвестор может теряться в огромном количестве информации  об инвестиционном климате того или иного региона.  Кроме того, приток инвестиций в эту сферу затруднен по причине высокой стоимости объектов. Можно выделить четыре пути извлечения пользы при инвестировании в недвижимость:

• во-первых, при сдаче недвижимости в аренду инвестор получает определенные денежные средства;

• во-вторых, по причине постоянного увеличения рыночных цен на недвижимость, происходит прирост пассивного капитала инвестора;

• в-третьих, недвижимость может приносить пользу при ее эксплуатации;

• в-четвертых, при удачной перепродаже объекта недвижимости, инвестор может получить значительный доход.

Косновным инвестиционным характеристикам недвижимости,к таким особенностямнедвижимости,которые являются наиболее важными для инвестора и требуют анализа и учёта, относятся:

• относительная стабильность потока доходов;

• значительная зависимость основныхпараметровнедвижимостиот эффективностиинвестиционногоменеджмента;

• антиинфляционная устойчивость;

• овышенный уровень риска;

• отрицательная корреляция инвестиционнойдоходностинедвижимостии доходности имущества других видов (например, финансовых активов).

Недвижимости присуща относительная стабильность потока доходов от операций с недвижимостьюпо сравнению с потоками доходов от деятельности других видов.Эффект стабильной генерации доходов отнедвижимостиобычно дополняется и более высокими ставками её доходности.

Необходимость эффективного инвестиционногоменеджмента связана с тем, чтонедвижимостьявляется сложным для управления объектом, инвестиции внедвижимостьтребуют значительных управленческих затрат.В особенности это касается инвестиций в строительные проекты, основанные на отношениях субподряда.

Антиинфляционная устойчивость недвижимости.Недвижимость обладает значительной степенью устойчивости по отношению к инфляции. Вследствие этой особенности инвестиции внедвижимостьсчитаются эффективным способом защиты инвестора от инфляции и диверсификацииинвестиционногопортфеля (при оптимальном сочетании доходности и риска). Причем в отношении защиты от инфляции необходимо отметить, чтонедвижимостьможет служить лучшей страховкой от инфляции по сравнению, например, с ценными бумагами.

Повышенный уровень риска. Инвестиции в недвижимостьподвержены большей неопределенности по сравнению с большинством финансовых активов. Высокая степень неопределенности объясняется более длительными сроками капитальных вложений, а также недостаточностью (часто даже отсутствием) полной и достоверной информации на рынке о сделках снедвижимостью, сложностью доступа к рыночной информации.

Кроме этого, уровень риска является повышенным из-за иммобильностинедвижимостии её недостаточной ликвидности. Риск измененияхарактеристиквнешней среды по отношению кнедвижимостичасто имеет решающее значение при принятии решений об инвестициях внедвижимость.

Отрицательная корреляция доходов от инвестиций в недвижимостии инвестиций в финансовые активы. Цикличность функционирования рынканедвижимостине совпадает с цикличностью промышленного производства на макроэкономическом уровне. Это несовпадение проявляется в том, чтоинвестиционнаяпривлекательность доходнойнедвижимостивозрастает в периоды промышленного кризиса и в периоды инфляции с высоким темпом, в то время как реальные ставки доходности финансовых активов в те же периоды обычно падают.

17. Участники процесса инвестиций в недвижимость.

Участники процесса финансирования недвижимости. Источники финансирования недвижимости

• 1. Федеральные и местные органы власти и управления;

• 2. Кредитно-финансовые учреждения;

• 3. Инвесторы.

1) Государственные органы наряду с общественными организациями (ассоциации оценщиков, риэлтеров (сейчас создаются самоуправляющие организации)) обеспечивают экономико-правовые отношения между участниками процесса финансирования недвижимости, при этом роль государства очень велика, так как государство является собственником множества ОН. Функции Государства:

• - устанавливает и контролирует соблюдение норм и правил, связанных с функционированием РН;

• - регулирует вопросы зонирования, градостр развития, регистрации прав собственности на ОН;

• - устанавливает льготы или накладывает ограничения на инвестиции в Недвижимость;

• - устанавливает районирование, обязательность получения разрешения на строительство, обязательность развития транспортной инфраструктуры для инвестора и как следствие - это влияние на управление проектом финансирования недвижимости.

2) Кредитно-финансовые учреждения. Их роль заключается в предоставлении капитала инвесторам не располагающим достаточными средствами. Как правило, в общем, объёме инвестиций в Недвижимость собственные средства инвесторов составляют небольшой %, остальное - заёмные средства. При предоставлении кредита обязательно проверяется кредитоспособность заёмщика. Кредитоспособность определяться на основе независимой оценки ОН. Устанавливаюся соответствие стоимости недвижимости запрашиваемой сумме кредита (в мировой практике не более 60%). 3) Инвесторы. Могут выступать физические и юридические лица. Физические лица называются резидентами, а юридические - нерезидентами. Инвесторы - это лица, которые приобретают Недвижимость и поддерживают её в функционально пригодном состоянии. Инвесторы решают, в какой проект, в какие сроки и какие денежные суммы инвестировать. Инвесторов можно разделить на два типа:

• а) активные - они финансируют проект и занимаются строительством, разв-м и управл-м объек-том;

• б) пассивные - они только финансируют проект.

По статусувсех инвесторов делят на 3 группы:

• 1) Индивидуальные;

• 2) Институциональные (коллективные):

  • 1 группа: гос-во в лице органов управления, муниц органы;

  • 2 группа: корпорации и специализированные институты:

    • а) специализированные фонды;

    • б) инвестиционные институты (инвестицион фонды, инвестицион кампании).

• 3) Профессиональные: риэлтерские фирмы, банки и фин кампании, фондовые посредники, спе-циализированные фонды и компании.

Уполномоченные государством органы инвестируют в основном объекты отраслей матерериального, производственного, социально-бытового, культурного назначения и других сфер. В настоящее время на РН получил развитие особый вид профессиональной деятельности по управлению инвестиционным проектом в сфере недвижимости, одной из задач которой является снижение рисков, связанных с развитием недвижимости, и называемый девелопмент, а организатор этой деятельности называется девелопер. Деятельность девелопера можно разделить на 3 этапа:

• 1. Анализируются возможности реализации проекта, а именно учитываются состояние и тенденции изменения законодательства, потребительские предпочтения, финансово-экономические условия, перспективы развития региона;

• 2. Разрабатываются план реализации проекта, а именно определяться площадь требуемого для реализации проекта земельного участка, выбирается местоположение с соответствующим окружением, коммуникациями, выполняется оценка эффективности проекта, затем определяться источники финансовых ресурсов, и получается разрешение на строительство;

• 3. Осуществляется реализация инвестиционного проекта, а именно привлечение финансовых ресурсов, проектно-строительных организаций, контроль хода строительства, аренда или продажа объекта полностью или по частям.

Источники финансирования недвижимости

1) Государственные средства;

2) Средства местного бюджета (муниц);

3) Собственные фин ресурсы предприятий и частных лиц;

4) Привлечённые средства;

5) Средства инвесторов.

18. Инвестиции в научные исследования и разработки.

Инвестиции в научные исследования и разработки (researching and development) осущ-ся с целью создания новых продуктов и технологий. Инновация – разработка, создание и диффузия в эк-ку новых объектов.

Пути использование интеллектуальных активов для решения финансовых задач корпораций:

1. Уступка/переуступка прав на интеллектуальную собственность.

2. Использование в качестве залога в сделках кредитования и секьюритизации.

3. Использование в сделках страхования.

4. Аллокация стоимости при разделе и консолидации имущества.

5. Обоснование инвестиционных проектов.

Внесение интеллектуальных активов в УК в виде вкладов учредителей.

19. Охраняемые и неохраняемые результаты интеллектуальной деятельности.