Voprosy_GEK_FIK_Otvety

51

43.Денежная система и ее типы.

По своему содержанию денежная система представляет собой структуриров. совок-ть определ. эл-тов, тесно взаимодействующих и обеспечивающих ее целостность. По своей форме денежная система реализуется посредством орг-ции денеж. отношений в стране или в едином экономич. пространстве.

Для орг-ции денежных отношений в форме системы необходимы определенные

объективные и субъективные предпосылки.

Кобъективным предпосылкам относится достижение достаточно высокого уровня развития товарно-денежных отношений.

Ксубъективным предпосылкам формирования денежных отношений как денежной системы относится необходимость определения в законодательном порядке законных платежных средств, регламентация их обращения.

Ден. систему можно расм-ть в 2х аспектах: функциональном и институциональном.

Сточки зрения функцион. аспекта ден. система - упорядоченная совок-ть денежных отношений, форм, методов и принципов орг-ции денежного обращения в стране или в едином экономически пространстве.

Сточки зрения институц. аспекта денежная система – совок-ть институтов, создающих

ирегулирующих экономические и правовые основы эмиссии денег, способы их обращения, аккумулирования, распределения и перераспределения.

На практике функц. и институц. аспекты ден. системы образуют единство системы.

Функциями денежной системы явл.:

*эмиссионная - определение форм и видов законных платежных ср-в, способов их обеспечения, порядка эмиссии;

*регулирующая - регулирование денежной массы в обращении, ее структуры, соответствия потребностям экономики;

*контрольная - контроль за соблюдением нормативных основ орг-ции денежного обращения, денежной дисциплины.

Выполнение этих функций способствует достижению осн. цели функционирования ден.

системы - обеспечение ее стабильности и эластичности.

Стабильность ден. системы (деньги в полном V выполняют свои ф-ции, т.е. денежная система формирует условия выполнения деньгами их функций).

Эластичность ден. системы (своевременная реакция на изменение потребности эконом. оборота в денежных средствах, способность денежного оборота расширяться или сокращаться в соответствии с потребностями экономики).

Структура денежной системы:

1.Базовый (фундаментальный) блок:

*сущность и ф-ции денег; *формы и виды денег; *денежная единица; *денежная масса и ее структура;

*денежный оборот, его организация и структура; *принципы организации денежной системы.

Ден. оборот - это процесс движения (кругооборот) денег в налич. и безнал. формах, в процессе кот. деньги выполняют ф-ции обращения и платежа. В осн. деньги постоянно находятся не в статичном состоянии, а в движении. Т.О, ден. оборот предст. собой форму существования денег и является элементом денежной системы.

Принципы орг-ции ден. системы :

1.Принцип устойчивости и эластичности денежного оборота: денежная система должна удовлетворять потребности экономики в денежных средства но не допускать развитие инфляционных процессов.

2.Порядок и виды обеспечения ден. знаков, устанавливаемые законодательством, на основании кот. опр-ся, что может служить обеспечением эмиссии денежных знаков.

2. Управленческий (функцион.) блок:

*принципы управления денежной системой; *эмиссионный механизм, кот. определяет порядок эмиссии налич. и безнал. денег в оборот и их изъятия;

*механизм (методы и инструменты) денежно-кредитного регулирования; *порядок установления валютного курса, который определяется основе котировки.

Котировка - определение и установление курса иностр. валюты по отношению к национ. валюте. Котировка валют позволяет опр-ть соотношение 2х ден. единиц,

52

предложенных для обмена; *кассовая дисциплина - это набор общих правил, форм первичных кассовых

документов, форм отчетности, кот. должны руководствоваться хоз-щие субъекты при орг-ции налич. ден. оборота, проходящего через их кассы;

*порядок проведения безнал. расчетов – предпол. регулирование счетов, по кот. осущ-ся безнал. расчеты в экономике, форм расчетов, обяз-в, кот. возникают при безнал. платежах.

Кпринципам управления денежной системой можно отнести след.:

1.Принцип централизованного управления ден. системой - наличие единого гос-го центра (в лице центр. банка, министерства финансов или казначейства), опред-щего основы орг-ции денежной обращения и регулирующего его.

2.Принцип планирования ден. оборота непосредственно связан с таким принципом оргции ден. системы, как устойчивость и эластичность ден. оборота. Обеспечение устойчивости и эластичности требует предварительного планирования объема и стр-ры ден. массы и ден. оборота.

3.Принцип обеспеченности эмитируемых денег и хар-ра ден. эмиссии: понятно, что выпуск необеспеченных денег провоцирует инфляцию и расстройства денежной системы, но обеспечением денег м.б. золото, активы центр. банка, что приводит к различиям в формах и видах денег и соответственно денежных систем.

4.Принцип зависимости или независимости центр. банка от гос-ва в области проведения эмис. операций, решения задачи обеспечения устойчивости национ. Ден. единицы, комплексного исп-з-ния инструментов денежно-кредитного регулирования, предоставления ден. ср-в правительству в порядке кредитования.

5.Принцип надзора и контроля за ден. оборотом: гос-во через банковскую, фин. систему, налоговые органы должно обеспечивать постоянный надзор и контроль за денежным оборотом и основными денежными потоками в экономике.

3. Инфраструктурный блок:

*нормативно-правовая база (законы о ден. системе, о центр. банке, о банках и банк. деятти, нормативные акты центр. банка, регулирующие порядок эмиссии, и т.д.);

*информ.-аналитич. эл-т (анализ состояния ден. рынка, объема и стр-ры ден. массы, денежной эмиссии, уровня монетизации экономики, скорости оборота денег, изменения покупат. способности денег согласно разработанной методологии анализа и т.д.);

*технологич. эл-т (технология ден. эмиссии, способы защиты купюр от подделок, способы защиты от фальшивомонетничества, способы инкассации налич. денег и пр.);

*институцион. эл-ты (законодат. органы и правительство, в задачу кот. входит

установление юрид. норм и осн. правил путем издания законов и нормативных актов в области ден. отношений).

Законодат. органы и правительство, создающие правовую и организац. инфрастр-ру ден. системы, опр-ют законное платежа ср-во страны, издают закон о центр. банке, о банках и банк. деят-ти.

Классификация ден. системы:

1. По форме функционирования деньг:

*металлические ден. системы, при кот. денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги разменны на металл;

*неметаллические ден. системы, построенные на обороте кредитн. и бумажных денег, не разменных на металл.

Хар-ми чертами соврем. ден. систем, основанных на обороте кред. денег, явл.:

*отмена официального золотого содержания, обеспечения и размена банкнот на золото, переход к не разменным на золото кредитным деньгам;

*развитие безналичного денежного оборота и сокращение налично-денежного; *усиление гос-го регулирования ден. обращения. Эмиссия соврем. банкнот не связана с

золотом, но сущ-ют опред. инструменты, сдерживающие эту эмиссию,- прежде всего денежно-кредитная политика центрального банка.

2. По типу экономической системы:

*ден. система командно-административной экономики; Хар-ся след. особенностями:

-сосредоточение налич. и безнал. денежного оборота в едином гос-ом банке; -законодат. разграничение ден. оборота на налично-ден. (обслуживает распределение

предметов потребления и услуг) и безнал. (обслуживает распределение ср-в произв-ва); -обязат. хранение ср-тв пред-ий на счетах в гос. банке, при этом клиенты банка не

имеют возможности изъять по 1ому требованию со своего счета ден. ср-ва в наиболее удобной для них форме и в необходимом размере;

53

-отсутствие возможностей выбора клиентами банков, формы, сроков, размеров получения наличных денег с банковских счетов;

-нормирование гос-ом расходов пред-ий из получаемой ими выручки налич. деньг.; -прямое директивное управление денежным оборотом; -выпуск денег в оборот в соотв-ии с выполнением гос-го плана эконом. развития;

-сочетание товарного и золотого обеспечения денежных знаков; -законодательное установление масштаба цен и курса национальной валюты; -монополия гос-го банка в привлечении сбережений населения.

*ден. система рыночной экономики.

В наст. время след. характерные черты:

-децентрализация денежного оборота между различными банками; -разделение эмиссии налич. и безнал. денег между разными звеньями банковской

системы: эмиссия налич. денег - монополия центр.о банка, эмиссию безнал. денег осущ-ют коммерч. банки при возможности регулирования ее со стороны центр. банка;

-отсутствие законодат. разграничения безнал. и наличного ден. оборота; -действие механизма гос-го денежно-кредитного регулирования; -централизованное управление ден. системой в основном эконом. методами; -прогнозное планирование денежного оборота;

-взаимосвязь налич. и безнал. денежного оборота при преобладании безналичного; -независимость центрального банка от государства; -обеспечение денежных знаков активами банковской системы;

-система рыночного установления масштаба цен и валютного курса.

3. По национ. принадлежности:

*национальная ден. система (ден. система 1-ой страны); *межнациональная ден. система (группы государства).

54

44. Измерение денежной массы и скорость обращения денег.

Сущ-щие разногласия в качественном (теоретическом) понимании денег приводят к соотв-щим разногласиям и в количественном (эмпирическом) их измерении.

В соврем. экономич. лит-ре выделяют 2 подхода к измерению ден. массы:

1) транзакционный подход:

Сущность: измерение денег в функциях ср-ва обращения и платежа; Осн. положение: осн. отличие денег от др. активов заключ. в том, что именно деньги

служат ср-вом обращения и платежа, делая возможным совершение сделок куплипродажи.

2) ликвидный подход:

Сущность: измерение денег не только в ф-циях ср-ва обращения и платежа, но и сохранения ст-ти (накопления).

Осн. положение: деньгам присуща ликвидность, свойственная прочим активам, выпщим функцию сохранения ст-ти.

Под денежной массой с т.зр. этого подхода пон-ся совок-ть общепринятых, опр-мых органами ден.-кредитного регулирования ликвидных активов, вып-щих ф-ции денег.

В качестве альтернативных измерителей ден. массы исп-з-ся ден. агрегаты – эл-ты денежной массы, кот. различаются по степени ликвидности.

Денеж. агрегаты – эл-ты ден. массы, кот. различ. по стпени ликвидности. Ден. агрегаты классиф-ся в завс-ти от степени ликвидности денежных активов.

Принцип построения ден. массы: к более ликвидным активам добавляются менее ликвидные.

Денежные (монетарные) агрегаты в России:

1. Мо - наличные деньги, кроме денег в каасах кредитных орг-ций (банках).

Ден. масса – налич. деньги в обращении, в т.ч. в нефин. секторе и в кассах кредит. оргций+сумма обяз-в резервов коммерч. банков в Банке России+ср-ва кредит. орг-ции на корреспонд. счетах в Банке России.

2. M1 - Мо + расчетные текущ. и пр. счета+вклады «до востребов.» в коммерч. банках. Агрегат M1 в большей степени отвечает требованиям транзакционного подхода,

отличается высокой ликвидностью и охватывает больший, чем денежная база, сектор денежных потоков в экономике.

3. М2 - M1 + срочные вклады в коммерч. банках (т.е. сбережения, легко обратимые в наличные деньги).

Ликвидность данного агрегата ниже, чем ликвидность M1, так как в М2 вкл. срочные депозиты и ср-ва в сберегательных вкладах и т.д. Агрегат М2 основан на способности денег быть ликвидным ср-ом накопления. Составляющие этого агрегата - активы, имеющие фиксир. номин. ст-ть и обладающие способностью превращаться для совершения платежей в наличные деньги или транзакционные депозиты. Но эти активы в отличие от составляющих агрегата M1, не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому.

4. М3 - М2 +депозитные и сберегат. сертификаты +облигации гос. займов, др. гос. ЦБ. Ликвидность этого агрегата ниже, чем М2, т.к. крупные вклады на определ. срок менее ликвидны (их труднее превратить в наличность). Агрегат М3 соот-ет еще более широкому количественному определению денег и в большей степени отвечает ликвидному подходу к количественному определению денежной массы.

Промежуточные целевые ден. агрегаты:

Ден. база (узкая) = налич. деньги (М0) + остатки наличности в кассах кредит. орг-ций + остатки ср-в кредит. орг-ций на счетах обязательных резервов в Банке России.

Ден. база (широкая) = ден. база (узкая) + остстаки ср-в кредит. орг-ций на корресп., депозитных и др. счетах в Банке России + вложения кредит. орг-ций в облигации Банка России.

Резервные деньги – ден. база (широкая) + вклады до востребования орг-ций, обслужхся в Банке России.

Скорость обращения денег – среднегод. обращение оборотов, сделанных деньгами за определ. период, при покупке готовых товаров и услуг, т.е. при обслуживании сделок купле/продажи.

Показатель скорости обращения денег, рассчит. на основе ур-ния обмена: U=Y/M, где U-скорость обращения денег; Y-номинальный V ВНП; M-масса денег в обращении.

55

Показатель скорости обращения ден. платеж. ср-в (отношение кол-ва переведенных ср-в по банковским депозитам к величине ден. массы): Uгод=(ВВП*12)/n*M2 – методика Банка России.

Факторы, изменения скорости обращения денег:

*темпы роста (снижение) V произв-ва; *фазы эконом. цикла; *уровень инфляции; *качественные преобразования орг-ции ден. обращения.

56

45. Денежная эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот.

Ден. эмиссия - создание и поступление в ден. оборот различных платежных ср-в. Денежная эмиссия в узком смысле - создание национ. валют банковской системой (в

том числе централ.и банками) и казначействами отдельных гос-в.

Денежная эмиссия в широком смысле - выпуск в обращение дополнит. кол-ва денежных знаков и платежных ср-в, приводящий к росту денежной массы.

Факторы, обусл. денежную эмиссию:

1.Увеличение и расширение товарной массы, рост производства под влиянием увеличения числа субъектов рыночных отношений, активность и организованность производства и торговли, и т.д.;

2.Рост цен, не связанный с изменением свойств и качества товаров и услуг: спекулятивные операции участников ден. оборота, неадекватная налог. политика гос-ва при отсутствии конкретных условий формирования цен и т.д.;

3.Снижение скорости обращения денег: увеличение доли налич. денег в стр-ре ден. массы и сбережений населения, слабая организация производства и торговли, дефицит и неадекватность товарного предложения и т.д.

Формы денежной эмиссии:

1. Наличная форма (выпуск наличных денег);

2. Безнал. форма;

3. Организованная форма;

4. Неорганизованная (стихийная) форма;

5. Официальная норма;

6. Не официальная форма;

7. Стабилизирующая форма;

8. Дестабилизирующая форма (вызвана дефицитом ДС). Виды денежной эмиссии:

1.Депозитная эмиссия денег - увеличение центр. банком своих кредитных вложений путем выдачи ссуд, повышающих остатки на счетах.

2. Бюджетная эмиссия - выпуск денег на покрытие дефицита гос-го бюджета, гос. расходов путем приобретения центральным банком гос-ых ЦБ при их первичном размещении или размещение на вторичном рынке.

3. Банкнотная эмиссия (эмиссия банкнот и монет) непоср-но осущ-ся центр. банками; 4. Казначейская эмиссия (эмиссия казнач. билетов и монет) - казначействами,

обладающими эмиссионным правом.

5. Регулирующая эмиссия – вносит временные корректировки в состав ден. массы.

"Эмиссия денег" и "выпуск денег в хоз. оборот" - понятия неравнозначные.

Выпуск денег в соврем. условиях выступает и как поступление денег в хоз. оборот. Хозый оборот - функционирование экономики отдельного гос-ва под воздействием различных внутренних и внешних хозяйственных явлений.

Выпуск денег под влиянием различных факторов означает распределение платежных ср- в через кредитные институты (банки) среди участников хоз. оборота, испытывающих потребность в деньгах.

Безналичная денежная эмиссия:

Выделяются внешняя и внутренняя безналичная денежная эмиссия.

Источниками внешней безнал. ден. эмиссии (с учетом внутрен. валютного рынка) явл.:

*приобретение центр. банком иностранной валюты; *выручка от исп-з-ния заграничной собственности; *получение кредитов от междунар. фин. орг-ций; *иностранные инвестиции (особенно портфельные);

*покупка-продажа наличной иностр. валюты населением, стимулированная неоргным импортом.

Источниками внутренней безнал. ден. эмиссии в границах страны явл. предоставл-е

банковской системой кредиты: экономике; гос-ву; иностранному гос-ву.

Во всех 3х случаях внутр. безнал. ден. эмиссии происходит превращение в платежные ср-ва банковских требований к участникам хоз-го оборота.

Кредитный хар-р ден. эмисии явл. 1 из основоп. принципов орг-ии ден. системы гос-ва.

В усл. рын. экон-ки эмиссионная ф-ция концентр-ся и разд-ся между участниками хоз-го оборота как разница между притоком и оттоком платежных ср-тв в рамках 2-ур-вой банковской системы:

57

1)эмиссия безнал. денег проводится банковской системой (полностью коммерч. банками и частично центр. банком);

2)эмиссия наличных денег - центральным банком.

При сущ-нии 2ур-ой банковской системы механизм безнал. ден. эмиссии действует на основе банковской (кредитной, депозитной) мультипликации.

Мультипликатор - встроенный в механизм банковского кредитования, обеспечивает эластичности хозя-го и ден. оборота, быстроту его реакции на поведение участников хоз-го оборота и денежного рынка.

Денежной мультипликация - процесс эмиссии платежный ср-в участниками хоз-го оборота при возрастании денежной базы (денег центр. банка) на одну ден. единицу.

Коэффициент ден. мультипликации м.б. представлен так: m = (1/r)*100%,

m= (1+с)/(r +е + с), где

с - отношение наличных денег (утечки наличности) небанковского сектора экономики к общему объему депозитов банковской системы;

r - ставка обяз-го резервирования ДС кредитных институтов (банков) в центр. банке;

е - отношение избыточных (свободных) резервов банков к общему объему депозитов банковской системы.

Банковский мультипликатор – кол-наю оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков.

Механизм банк. мультипликации может работать только в рамках 2ур-ой банковской системы: центр. банк (1 ур-нь) управляет этим механизмом, коммерч. банки (2 ур-нь) заставляют его действовать, причем действовать автоматически, независимо от желания руководителей отдельных банков.

Механизм банк. мультипликации действует независимо от того, предоставлены кредиты коммерч. банкам или правительству. Деньги в этом случае поступят на бюджетные счета в коммерч. банках, а эти деньги тоже относятся к привлеч. рес-м, и вкл-ся механизм банковской мультипликации.

Механизм банк. мультипликации заработает не только от предоставления центр. банком кредитов. Он м.б. задействован и в ситуациях, когда центр. банк покупает у коммерч. банков ценные бумаги или валюту.

Из всех вложений коммерч. банков в активные операции только кредитные вложения создают новые депозиты, т.е. позволяют выполнять эмисс. ф-цию банк. системе страны в целом. Поэтому чем больше уд. вес кредитов в ее активах, тем больше объем ее эмиссионной деят-ти.

Наличная эмиссия денег – это выпуск налич. денег центр. банком страны в целях увел. ден. массы в обращении с целью обеспечения эк-ки законными платеж. ср-ми.

Осн. статьями активов Центр. Банка обеспечив. эмиссию банков в обращении явл. офиц. золото-валютные резервы гос. ЦБ, кредиты банкам, предоставл. под залог ЦБ.

Эмиссию наличных денег производят Центр. банк РФ и его расчетно-кассовые центры (РКЦ). Они открываются в различных регионах и осущ-ют обслуживание коммерч. банков, расположенных в этих регионах. Для эмиссии наличных денег в РКЦ открываются резервные фонды и оборотные кассы. В этих фондах хранится запас ден. знаков, предназных для выпуска в обращение при увеличении потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Эти ден. знаки не совершают движения, они явл. резервными и потому не считаются деньгами, находящимися в обращении.

В оборотную кассу РКЦ постоянно поступают нал. деньги от коммерч. банков и из нее постоянно выдаются нал. деньги. Поэтому деньги в обор. кассе находятся в постоянном движении и счит. деньгами, находящимися в обращении. При превышении поступлений над выдачей разность изымается из обращения и переводится из оборотной кассы в ее резервный фонд.

Деньги, эмитируемые РКЦ в обращение, поступают в операц. кассы коммерческих банков, откуда выдаются клиентам этих банков, т. е. поступают в кассы предприятий или непосредственно населению. При этом деньги списываются со счетов клиентов до

«востребования». И возвращаются обратно.

Т.О., наличные деньги трансф-ся из безнал., находящихся на депозитных счетах, и предст. собой активную часть ден. массы, созданной коммерческими банками за счет механизма банковского мультипликатора.

В нашей стране на долю наличных денег приходится 1/3 денежной массы.

58

46.Совокупный платежный оборот, законы денежного оборота, ключевые принципы для системно значимых платежных систем.

Денежный оборот - это процесс кругооборота денег в налич. и безнал. формах, выполняющих функции обращения и платежа.

Налично-денежное обращение - часть ден. оборота, относящаяся к обращению наличных денег, выполняющих функции ср-ва обращения и ср-ва платежа.

Платежный оборот –

Вузком смысле: движение денег, в процессе кот. они выполняют ф-цию ср-ва платежа

Вшироком смысле: движение не только денег (наличных и безнал.), но и др. ср-тв платежа - инструментов денежного рынка, выполняющих ф-цию ср-ва платежа.

Совокупный платеж. оборот - процесс движения денег в наличной и безнал. формах и инструментов ден. рынка, выполняющих ф-ции ср-ва обращения и ср-ва платежа и обслуживающих экономич. отношения между субъектами хозяйственной деят-ти.

Наличные и безнал. деньги в совокупном платеж. обороте - это деньги, принимающие различные формы на разных стадиях обращения. Безналичные деньги эмитируются в виде записей на счетах банков. В зав-ти от потребностей экон-ки (и ее субъектов) можно обменять их на наличные денежные знаки (банкноты и монеты). Наличные деньги постоянно переходят из наличной формы в безналичную и наоборот.

Система совокупного платежного оборота - взаимосвязь различных элементов и организационных форм движения денег и инструментов денежного рынка, обслуживающих эконом. отношения в обществе.

Структура системы совокупного платежного оборота:

1блок: система налично-денежного обращения;

2блок: система безналичного обращения;

3блок: система прочих ср-в платежа, замен. ден. знаки.

Классификация совокупного платежного оборота:

1. По форме функционирующих в совок. платежном обороте денег:

* безналичный денежный оборот; *налично-денежное обращение.

Центральное место в этой системе занимает безналичный оборот.

Безналичный оборот - оборот денег, в кот. они выполняют ф-ции ср-ва платежа. Налично-денежное обращение - часть ден. оборота, относящаяся к обращению налич.

денег, выполняющих ф-ции ср-ва обращения и ср-ва платежа.

Налично-денежное обращение обслуж-ся банкнотами, казнач. билетами и монетами. Налично-ден. обращение прим-ся при обороте товаров и услуг, а также платежей, не

связ. оборотом товаров и услуг (по оплате труда, премий, пособий, пенсий и т.д.). 2. По хар-ру экономических отношений:

*денежно-товарный оборот - платежи за товары и услуги и платежи по нетоварным операциям юрид. и физ. лиц;

*денежно-кред. оборот - отношения по поводу предоставления и погашения кредита; *денежно-фин. оборот - отношения по поводу формирования и распределения средств

бюджета; покупка и продажа различных финансовых обязательств; *валютный оборот - оборот национальной валюты. Расчеты государств иностранной

валютой (и его субъектов) друг с другом; операции по продаже и покупке иностранной валюты.

3. По субъектам отношений, участвующих в совокупном платежном обороте: *оборот между физическими лицами; *оборот между юридическими лицами;

*оборот между физическими и юридическими лицами; *оборот между кредитными организациями, физическими и юридическими лицами;

*оборот в пределах кредитной организации (межбанковский оборот); *оборот между центр. банком и кредитными орг-ми. Система совокупного платежного

оборота включает некоторые организационные и регулирующие элементы. Элементы совокупного платежного оборота:

К организ-ым эл-там относятся:

-принципы орг-ции совокуп. платежного оборота; -виды счетов, открываемых участникам платежного оборота; -источники и способы платежа;

59

-виды и формы платежей; -методы определения рисков; -орг-ция документооб. и др.

К регулирующим элементам относится:

-законодательная и нормативная база: общие законы; -специальные нормативные акты, обслуж-щие совокупный платежный оборот.

Структура платежных ср-тв зависит от видов технологии и кол-ва проведенных платежей различными системами.

Важной проблемой регулирования ден. оборота явл. задача определения кол-ва денег, необходимых для обращения.

Закон ден. оборота – опр-ние кол-ва денег, необходимых для товарного обращения. Т.к. в процессе обращения товары реал-ся по опред. ценам, по этому закону кол-во денег, вопервых, опр-ся суммой цен товаров, во-вторых, на это кол-о влияют не только ценовые факторы, но и скорость обращения ден. знаков, кот. в течение непродолж-го времени могут реализовать цену ряда товаров.

Чем быстрее оборачив-тся деньги (переходят из рук в руки), тем меньшее их кол-во необходимо для обращения.

В упрощенном виде этот закон м.б. представлен след. образом: М=СЦТ/СО, где М – кол-во денег в обращении;

СЦТ – сумма цен реал-мых товаров (= сумме произведений кол-ва каждого товара на его цену);

СО – скорость оборота денег (среднее число оборотов одноименной де

К. Маркс определял кол-во денег, необходимых для обращения:

И= (Ц-К-По-Пвз)/V, где

Ц -∑ цен реализ. товаров; К-∑ цен товаров, проданных в кредит; По-∑ платежей по обяз-вам; Пвз -∑ взаимополаг. платежей;

V – среднее число оборотов денег как ср-ва обращения

Представители кол-ной теории денег и сторонники монетаристской концепции определяют кол-во денег, необходимых для обращения, несколько иным путем. Для этого применяется ур-ние обмена И. Фишера:

MV=PQ, или M= PQ/V, где

М - масса денег в обращении; V - скорость обращения ден. знаков; Р - сумма цен товаров;

Q – объем товаров;

(Q + Р= Y) - номинальный объем ВНП.

Т.О., кол-во денег в обороте изменяется прямо пропорционально кол-ву реал-мых товаров и уровню их цен и обратно пропорционально скорости оборота денег.

В соврем. рыночной экономике:

И=(Тц+Пс-Звп-Дп-Рив-Оп+Вп)СО, где

Тц - сумма цен реализуемых товаров; Пс - сумма платежей, по кот. наступил срок;

Звп - сумма взаимопогашаемых платежей; Дп - сумма передачи долгов;

Рив - сумма цен товаров, реал-ных за иностр. валюту; Оп - сумма отсроченных платежей; Вп - сумма векселей, переучтенных центр. банком; СО - скорость обращения денег.

Ключевые принципы для системно значимых платежных систем:

I. Система должна иметь хорошо обосн. правовую базу в рамках всех применяемых юрисдикций. Этот принцип явл. первоочередным и правовая база платежной системы явл. решающим фактором ее общей надежности, а также с тем, что система, не имеющая прочной правовой базы, и та, в кот. правовые аспекты недопонимаются, может представлять опасность для ее участников. Принцип направлен на управление риском убытков, по причине неожиданного применения закона или нормативного акта или из-за невозможности принудительного исполнения контракта.

II. Правила и процедуры системы должны обесп-ть участникам четкое понимание воздействия системы на каждый из финансовых рисков, кот. они подвергаются благодаря участию в ней. Этот принцип касается прозрачности и доступности правил и процедур системы, подчеркивая, как важно, чтобы они были ясными и понятными.

III. Система должна иметь четко опред. процедуры управления кредитн. рисками и

60

рисками нехватки ликвидности, устанавл-щие ответственность системного оператора и участников и обеспечивающие надлежащие стимулы управления и ограничения этих рисков. Он касается правил и процедур управления кредитн. рисками, устанавливающих ответственность оператора системы и участников и содержащих надлежащие стимулы для управления этими рисками и их сдерживания.

IV. Система д. обеспечивать быстрый окончат. расчет в день валютирования, желательно в течение дня и, в крайнем случае, к концу дня. Опр-ет построение системы т.о., чтобы любой платеж, принятый системой для расчета, стал окончат. в день зачисления ср-тв на счет получателя.

V. Исп-з-мые для расчетов активы предпочтит. д.б. требованиями к центр. банку; если исп-з-ся др. активы, они должны нести небольшой или 0 кредитный риск и небольшой или 0 риск нехватки ликвидности. Направлен на устранение или min-цию фин. риска, возникающего от активов, исп-з-ых для расчетов. Активы, исп-з-мые для расчета, предпочтит. д.б. требованиями к центр. банку либо иметь незначите. или 0 риск.

VI. Система д. обесп-ть высокий уровень безопасности и операц. надежности и иметь резервные механизмы своевременного завершения обработки платежей в теч. операц. дня. Системно значимая платежная система д.б. построена и должна функц-вать с высоким уровнем безопасности, операц. надежности, отвечающей ее целям и потребностям пользлей

VII. Система д. предоставлять удобные для пользователей и эффективные для экономики способы совершения платежей.

VIII. Система д.и. объективные и публично раскрытые критерии участия, обеспеч-щие справедливый и открытый доступ.

IX. Механизмы управления системой д.б. эффектив., подотчетными и прозрачными. Эффективное управление подкрепляет все остальные ключевые принципы, т.к. именно оно опред-ет методы принятия решений и их выполнение.