Задача 1
Коммерческий банк выпускает краткосрочные векселя на 6 месяцев. Номинал векселей 100 тыс. рублей. Банковская ставка процентов 10% годовых. Определить цену размещения векселей.
Решение.
Для определения цены размещения векселя воспользуемся формулой:
P = S × (1 - n×d); (тыс.руб.) (1)
где S– номинальная стоимость векселя (тыс. руб.);
n– период начисления процентов (год)
d– простая процентная ставка (%).
P= 100 × (1-0,5×0,1) = 95 тыс. руб.
Ответ: цена размещения векселя составила 95 тыс. рублей.
Задача 2
Сберегательный сертификат приобретен инвестором за 100 тыс. руб. и погашен через 2 года за 135 тыс. руб. Определить ставку процента по сертификату.
Решение.
Для того чтобы определить ставку процента по сертификату воспользуемся формулой используемой для расчета суммы получаемой держателем сертификата при погашении:
S = H × (1+C%×t÷360); (2)
где H– номинал сертификата (тыс. руб.);
C%- годовая процентная ставка начисленная по сертификату (%);
t– время обращения сертификата (дни).
Следовательно для нахождения ставки процента по сертификату преобразуем формулу:
C%= (S– 360×H) ÷ (H×t); (%) (3)
C%= (135000 - 360×100000) ÷ (100000×720) = -0,498 = │0.49│≈ 0.5%
Ответ: ставка процента по сертификату составила 0,5%.
Задача 3
Цена товара А на наличном рынке (спот) и на фьючерсном рынке (с поставкой через год) равна соответственно 5200 руб. и 5700 руб. Издержки финансирования составляют 12% годовых. Осуществить, если это возможно, обратный арбитраж между наличным и фьючерсным рынками.
Решение.
Поскольку цена на наличном рынке слишком высока по сравнению с ценами на фьючерсном рынке, то возможен обратный арбитраж между наличным и фьючерсным рынками.
Fоt <So×(1+C); 4)
где Fоt -цена фьючерса в момент t=0 для поставки в момент времени t (руб.);
So- цена при расчете наличными в момент времениt= 0 (руб.);
С – издержки финансирования (%).
(5700 < 5200×(1+0,12), т.е. 5700 < 5824
В момент времени t=0 осуществляется короткая продажа товара А на наличном рынке за 5200 руб., которые инвестируются под 12% годовых и заключается фьючерсный контракт на покупку через год товара А за 5700 руб. Через год возвращаются инвестируемые деньги и реализуется фьючерсный контракт. Прибыль в данной ситуации составит:
Прибыль = 5200 × (1+0,12) -5700 = 124 руб.
Ответ: обратный арбитраж между наличным и фьючерсным рынками, возможен.
Список литературы
1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 №39-ФЗ (действующая редакция). // СПС «Консультант плюс» [Электронный ресурс] режим доступа 16.05.2013.
2. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело [Текст]: Учеб. пособие / Т.Б. Бердникова. – М.: Инфра-М, 2008. – 198с.
3. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг [Текст] / В.А. Боровкова. – СПб.: Питер, 2009. – 320с.
4. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело [Текст] / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева – М.: Юристъ, 2010. – 456с.
5. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг [Текст]: Учебник / Б.А. Колтынюк. – СПб.: Издательство Михайлова В.А., 2010. – 237с.
6. Ломтатидзе О.В. Базовый курс по рынку ценных бумаг [Текст]: учебное пособие / О.В. Ломтатидзе, М.И. Львова, А.В. Болотин. – М.: КНОРУС, 2010. – 248с.
7. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз политика развития [Текст] / Я.М. Миркин. – М.: Альпина Паблишер, 2008. – 350с.
8. Никонова И.А. Ценные бумаги для бизнеса [Текст] / И.А. Никонова. – М.: Альпина Бизнес Бук, 2009. – 350с.
9. Пантелеев П.А. Рынок ценных бумаг [Текст] / п.А. Пантелеев. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 320с.
10. Информационные материалы, размещенные в сити интернет.