2.2 Анализ финансового состояния оао «Интеграл»

В первую очередь проводим общий анализ финансового состояния предприятия на основании экспресс-анализа баланса предприятия. Прежде всего сравниваем изменения статей баланса за несколько смежных лет «по горизонтали», что позволяет дать оценку статьям баланса в динамике. Такой анализ представлен в таблице 5, построенной на основании данных балансов за

Таблица 5 - Горизонтальный анализ среднего уплотненного баланса

Статьи баланса	Млн.руб.			Отклонения		Отклонения
	2009г.	2010г.	2011г.	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.	2010г. в % к 2009г.	2011г. в % к 2010г.
Актив Внеоборотные активы	966,5	763,4	576,3	-203,1	-187,1	-20,83	-32,47
Оборотные активы в том числе: -запасы и прочие оборотные активы -дебиторская задолженность -денежные средства	2923,5 1989 430.6 503.9	3167,6 2159,7 627 380,9	2705,7 1875,1 572,3 258,3	+244,1 +170,7 +196,4 -123	-461,9 -284,6 -54,7 -122,6	+8,34 +8,58 +45,6 -24,4	-14,58 -13,17 -8,72 -32,2
Баланс	3890	3931	3282	+41	-649	+1,05	-16,51
Пассив Капитал и резервы	213,4	184,1	221,2	-29,3	+37,1	-13,73	+20,15
Долгосрочная дебиторская задолженность	426	311	219	-115	-92	-27	-8,68
Краткосрочные пассивы в том числе: -заемные средства -кредиторская задолженность -прочие краткосрочные пассивы	3250,6 549,9 1643,5 1057,2	3435,9 376,7 2133,5 925,7	2841,8 201,8 1860,4 779,6	+185,3 -173,2 +490 -131,5	-594,1 -174,9 -273,1 -146,1	+5,70 -31,5 +29,81 -12,44	-17,29 -46,43 -12,8 -15,78
БАЛАНС	3890	3931	3282	+41	-649,1	+1,05	-16,51

Анализ данных таблицы 5 показал, что имущество предприятия в 2010 году увеличилось на 41 тыс. руб. или на 1,05%, а 2011 году снизился на 649 млн. руб. или на 16,51% и составило в 2011 году 3282 млн. руб. На эти изменения повлияли следующие факторы: в активе рост произошел за счет увеличения суммы запасов и прочих активов в 2010 году на 170,1 млн. руб. или на 8,58%;дебиторской задолженности на 196,4 млн. руб. или на 45,6%, а в общем увеличение оборотных активов за 2010год составило 244,1 млн. руб. или 8,34%.

В пассиве рост произошел за счет увеличения капитала и резервов в 2011 году – на 37,1 млн. руб. или 20,15%; кредиторской задолженности за 2010 год на 490 т млн. руб. или на 29,81%, а, в общем, краткосрочных пассивов в 2010 году на 185,3 млн. руб. или в 5,70%

Вместе с тем наблюдается уменьшение по следующим статьям актива баланса: внеоборотные активы уменьшались на 203,1 млн. руб. или 20,83% в 2010году, и на 187,1 млн. руб. или 32,47% в 2011 году; объем запасов и прочих активов в 2011году на 284,6 млн. руб. или на 13,17%,дебиторской задолженности на 54,7 млн. руб. или на 8,72%; снижение денежных средств в 2010году на 123 млн. руб. или на 24,4%, в 2011году на 122,6 млн. руб. или на 32,2%, а, в общем, сумма оборотных активов за 2011году снизился на 461,9 млн. руб. или 14,58%. Уменьшение по следующим статьям пассива баланса: капитал и резервы в 2010году снизилась на 29,3 млн. руб. или 13,73% сумма долгосрочной дебиторской задолженности в 2010 году снизилась на 115 тыс.руб. или 27% , а в 2011 году на 92 млн.руб. или 8,68%; сумма заемных средств в 2011году снизился на 173,2 млн. руб. или на31,5%, в 2011году на 174,9 млн. руб. или на 46,13%, прочие краткосрочные пассивы в 2010году составили 131,5 млн. руб. или на 12,44%, в 2010году 146,44 млн. руб. или на15,78%, а, в общем, объем краткосрочных пассивов в 2011 году снизилась на 594,1 млн. руб. или 17,29%

Таким образом, можно отметить ухудшение в финансовом состоянии предприятия, связанное со снижением производственного потенциала предприятия, но для более детальной оценки проведем вертикальный анализ баланса. Такой анализ представлен в таблице 6 построенной на основании данных таблицы 5. (см. Таблица6).

Таблица 6 - Вертикальный анализ среднего уплотненного баланса

Статьи баланса	Удельный вес, %,			Отклонения
	2009г.	2010г.	2011г.	2009г. от 2010г.	2010г. от 2011г.
Актив Внеоборотные активы	24,84	19,43	17,56	-5,41	-1,87
Оборотные активы в том числе: -запасы и прочие оборотные активы -дебиторская задолженность -денежные средства	76,16 51,8 11,41 12,95	80,57 55,94 15,95 8,68	82,44 57,13 17,44 7,87	+4,41 +4,14 +4,54 -4,27	+1,87 +1,19 +1,49 -0,81
Баланс	100	100	100	-	-
Пассив Капитал и резервы	5,49	4,68	6,76	-0,81	+2,08
Долгосрочная дебиторская задолженность	10,95	7,92	6,68	-3,03	-1,24
Краткосрочные пассивы в том числе: -заемные средства -кредиторская задолженность -прочие краткосрочные пассивы	83,56 14,14 42,25 27,17	87,40 9,58 54,27 23,55	86,56 6,15 56,68 23,73	+3,84 -4,56 +12,02 -3,62	-0,84 -3,43 +2,41 +0,18
БАЛАНС	100	100	100	-	-

Анализ данных таблицы 6 показал, что в активе наибольшую долю в 2009году составляет оборотные активы т.к. доля запасов составляет 51,8%, доля дебиторской задолженности 11,41% и доля денежных средств – 12,95%, а, общая доля оборотных активов составила 76,16% и в последующие годы наблюдается повышение доли оборотных средств на 4,41% в 2010 году и 1,87% в 2011году , в 2011 году доля оборотных средств составляет 82,44%; доля внеоборотных активов в 2009году составляет 24,84%, в следующем году наблюдается снижение внеоборотных средств на 5,41%,в 2011 год на 1,87%

В пассиве баланса наибольшую долю составляет краткосрочные пассивы (83,56%) в 2009 году, 87,40% в 2010 году и 86,56% в 2011году; в последующие годы наблюдается повышение доли краткосрочных пассивов на 451,28% за 2010 год и на 80,09% в 2011 году. Наблюдается снижение долгосрочной дебиторской задолженности 10,95% - 2009год, 7,92% -в 2010году, 6,68% - 2011год. В последующие годы доля долгосрочной дебиторской задолженности снижается на 3,03% в 2010году, а 2011году на 1,24%. В целом нужно отметить негативные изменения в структуре баланса, что может привести к ухудшению финансовой устойчивости и снижению платежеспособности предприятия.

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Интеграл» на основе относительных показателей.

На основании групп активов и пассивов, определим ликвидность баланса ОАО «Интеграл», который показан в таблице 7.

Необходимость оценки ликвидности баланса предприятия возникает в связи с определением его кредитоспособности, т.е. способности своевременно рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Построение баланса ликвидности:

1)Для того чтобы определить ликвидность баланса, необходимо сгруппировать активы. 

2)Затем сгруппировать пассивы баланса по степени увеличения сроков погашения обязательств. 

3)Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги каждой группы активов и пассивов. Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняются все условия: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4.

Проведя анализ данных ликвидности предприятия, было выявлено, что в периоды за 2009-2011гг. соотношение групп актива и пассива составило А₁<П₁ , А₂<П₂ , А₃>П₃ , А₄>П_4. Из этого видно, что в ОАО «Интеграл» выполняется только одно условие (А₃>П₃₎ показывающее, что медленно-реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы и разница составила 1563492,5руб.- в 2009 году, 1847989руб. - в 2010году и 1656304,5руб. - в 2011 году. Из вышесказанного можно сделать вывод, что баланс ОАО «Интеграл» не является ликвидным и финансово неустойчивым.

Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.

На момент составления баланса его нельзя признать ликвидным, так как одно из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств).

Рассчитаем основные показатели ликвидности организации и её платежеспособности. Итоги расчётов приведены в таблице 8

Таблица 8 - Расчёт основных показателей ликвидности и платежеспособности организации

Показатели Кредитоспособности организации	Нормальные ограничения	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонения
Общий показатель платежеспособности	L1≥1	0,62	0,57	0,56	-0,05	-0,01
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2≤L2≤0.5	0,15	0,11	0,1	-0,04	-0,01
Коэффициент «критической оценки»	Min L3≤0.7 Opt. L3=1	0,29	0,29	0,31	0	+0,02
Коэффициент. текущей. ликвидности	Min. L4≤1.5	0,9	0,92	0,95	+0,02	+0,03
Маневренность капитала		-7,41	-10,39	-18,11	-2,98	-7,72
Доля оборотных средств в активах	L6≤0.5	0,75	0,81	0,82	+0,06	+0,01
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	L7≤0,1	-0,26	-0,18	-0,13	-0,08	-0,05

Анализ данных таблицы 8 показывает, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 году снизился на 0,04, и составил 0,11, в 2011 году снизился на 0,1 и составил 0,1. Это означает, что свои краткосрочные обязательства предприятие в 2010году может погасить немедленно лишь11% краткосрочных обязательств, а в 2010году - 10%, при норме 20% -50%.

Коэффициент критической оценки в 2010 году остался неизменным, в 2011 году увеличился на 0,02 и составил 0,31. Это означает, что лишь 31% своих краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшей перспективе, при норме 70%. Следовательно, краткосрочные обязательства не могут быть погашены немедленно за счет различных средств. Коэффициент текущей ликвидности в 2010 году увеличился на 0,02 и составил 0,92, в 2011 году на 0,03 и составило 0,95. Это означает, что лишь 92% своих краткосрочных обязательств может погасить за счет текущих активов в 2010году, а в 2011году лишь 95%, но данные показатели ниже нормы 150%, поэтому ОАО «Интеграл» не может погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Коэффициент общей ликвидности в 2010 году снизился на 0,05 и составил 0,57, а 2011году упал на 0,01 и составил 0,56. Исходя, из этого можно, что предприятие может погасить краткосрочные обязательства за счет оборотных активов лишь 57% в 2010году, а 56% в 2011году, при норме 100%.

Коэффициент маневренности отрицательный, т.к. у предприятия отсутствуют собственный оборотный капитал, и оно является финансово неустойчивым.

Доля оборотных средств в активах в 2010 году увеличился на 0,06 и составил 0,81, в 2011 году доля увеличился на 0,01 и составил 0,82. Данные показатели выше нормы, т.к. в 2010 году составил 81%, а в 2011году – 82%. Исходя, из этого можно сделать вывод, что за анализируемые периоды уровень данного показателя достиг оптимального значения для предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2009 году составил -0,26(-26%), в 2010 году -0,18(-18%), а 2011 году -0,13(-13%). Следовательно, можно сделать вывод о том, отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. 

Далее на рисунке 1 отражена динамика коэффициентов платежеспособности предприятия.

Рисунок 1- Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Интеграл»

Исходя, из этой диаграммы можно сделать вывод, что только показатели доли оборотных средств в активах находятся выше уровня нормы 2010год- 81%, 2011год – 82%, а другие показатели ниже уровня нормы. Из этого можно сделать вывод, что предприятие не является платежеспособным и финансово устойчивым.

Проведем анализ финансовой устойчивости в ОАО «Интеграл» Данные показывают изменения в структуре собственного капитала.(см.Таблица 9)

Таблица 9 - Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, млн. руб.			Структура средств, %
	2009г.	2010г.	2011г.	2009г.	2010г.	2011г.
Уставный капитал	30	30	30	14,04	16,3	13,51
Добавочный капитал	76,1	76,1	76,1	35,63	41,34	34,28
Резервный капитал	3,7	3,7	3,7	1,73	2,01	1,67
Нераспределенная прибыль	103,8	74,3	112,2	48,6	40,35	50,54
Итого	213,6	184,1	222	100	100	100

За 3 года доля уставного добавочного и резервного капитала остается неизменным, но за счет нераспределенной прибыли изменились показатели, т.е. за счет уменьшения прибыли в 2010 году на 74.3млн.руб,увеличилась доли уставного капитала – 16,3%, добавочного капитала – 41,34%, и резервного капитала – 2,01% Далее на рис 2 показала структура собственного капитала.

Рисунок 2 - Структура собственного капитала

Из диаграммы видно, что в предприятие ОАО «Интеграл» в периоды 2009-2011года значительную долю в собственном капитале занимает нераспределенная прибыль.

Проведем Анализ типа финансовой устойчивости и его оценка ОАО «Интеграл» за 2009-2011гг. (см. Таблица 11)

Исходя из данных таблицы 11 видно, что недостаток собственных оборотных средств за 2009 год составил 2742302руб., за 2010 год - 2739134,5руб, а за 2011 год – 2230852руб.; недостаток собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат за 2009 год составил 2316247,5руб., за 2010год - 2427605,5руб., а за 2011 год составил 294488,5руб.; недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат за 2009 год составил 672971руб., за 2010 год - 294488,5руб., а за 2011 год - 151270,5руб.

Таблица 11 - Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Данные			Изменения
	2009год	2010год	2011год	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
1.источники собственных средств	213630,5	184159,5	221057	-29471	+36897,5
2.внеоборотные активы	966482,5	763873	576422,5	-202609,5	-187450,5
3.наличие собственных оборотных средств(1-2)	-752852	-579713,5	-355365,5	173138,35	224348
4.долгосрочные кредиты и заемные средства	426054,5	311529	219231	-114525,5	-92298
5.наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат(3+4)	-326797,5	-268184,5	-136134,5	58613	132050
6.краткосрочные кредиты и заемные средства	1643276,5	2133117	1860351	489840,5	-272766
7.общая величина основных источников средств для формирования запасов (5+6)	1316479	1864932,5	1724216,5	548453,5	-140716
8.общая величина запасов и затрат	1989450	2159421	1875486,5	169971	-283934,5
9. излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств(3-8)	-2742302	-2739134,5	-2230852	3167,5	508282,5
10. излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат	-2316247,5	-2427605,5	-2011621	-111358	415984,5
11.излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат.	-672971	-294488,5	-151270,5	378482,5	143218
12. трехкомпонентный показатель	0;0;0;	0;0;0;	0;0;0;	0;0;0;	0;0;0;

Таблица 12 - Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуации

Показатели	тип финансовой ситуации
	абсолют. устойчив.	нормал. устойчив.	неустойч. состояние	кризисное состояние
1.∆СОС=СОС-З	∆СОС ≥0	∆СОС <0	∆СОС <0	∆СОС <0
2.∆СДИ=СДИ-З	∆СДИ ≥0	∆СДИ ≥0	∆СДИ <0	∆СДИ <0
3.∆ОВИ=ОВИ-З	∆ОВИ ≥0	∆ОВИ ≥0	∆ОВИ ≥0	∆ОВИ <0

Исходя из полученных данных можно сделать вывод о том, что источники финансирования относятся к четвертому типу финансового состояния. (из таблицы 12 сравниваем показатели), т.е. предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т.к. основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.