Тема 1. Введение в финансовый менеджмент

Коллоквиум

Категория менеджмент, «финансовый менеджмент», функции финансового менеджмента.

Примерный перечень тем для дискуссии

1.Цель и задачи финансового менеджмента в организации.

2.Развитие финансового менеджмента в России и за рубежом.

3.Особенности управления финансами в организациях различных форм собственности.

4.Объекты и субъекты финансового менеджмента.

Тема 2. Концепция финансового менеджмента

Тест

1.Финансовый менеджмент представляет собой:

а) государственное управление финансами;

б) управление финансовыми потоками коммерческой организации;

в) управление финансовыми потоками некоммерческой организации.

2. Авторами экономической концепции «Рыночная стоимость предприятия и стоимость капитала не зависят от структуры капитала» являются:

а) Ф. Модильяни и М. Миллер;

б) Э. Альтман;

в) М. Гордон и Д. Линтнер.

3. К основным концепциям финансового менеджмента относятся концепции:

а) компромисса между доходностью и риском;

б) денежного потока;

в) стоимости капитала;

г) альтернативности затрат;

д) все варианты верны.

4. Система управления финансами организации — это:

а) финансовая политика;

б) финансовая стратегия;

в) финансовая тактика;

г) финансовый механизм.

5. Теория «синицы в руках» утверждает:

а) стоимость организации максимизируется выплатой дивидендов;

б) стоимость организации не зависит от дивидендной политики;

в) дивидендная политика не влияет на требуемую инвесторами норму прибыли;

г) инвесторы предпочитают получать доход от прироста капитала, а не в виде дивидендов.

6. Финансовая стратегия — это:

а) определение долговременного курса в области корпоративных финансов, направленного на реализацию миссии;

б) решение задач конкретного этана развития финансов;

в) разработка новых методов распределения денежных средств.

Раздел 2. Основы принятия финансовых решений

Тема 2.1 Информационное обеспечение финансового менеджмента.

Тема 2.2 Финансовый анализ в управлении предприятием

Система информационного обеспечения финансового менеджмента. Источники и характеристика финансовой информации. Финансовая отчетность в системе информационного обеспечения финансового менеджмента. Виды финансовой отчетности. Формы финансовой отчетности. Порядок составления и сроки сдачи финансовой отчетности.

Финансовый анализ деятельности организации: подходы и методы. Экспресс-диагностика финансовой отчетности. Финансовые показатели работы предприятия: показатели ликвидности и деловой активности, коэффициенты структуры капитала, показатели рентабельности.

Цель финансового анализа — характеристика финансового состояния предприятия, компании, организации.

Задачи финансового анализа:

1.Анализ активов (имущества).

2.Анализ источников финансирования.

3.Анализ платежеспособности (ликвидности).

4.Анализ финансовой устойчивости.

5.Анализ финансовых результатов и рентабельности.

6.Анализ деловой активности (оборачиваемости).

7.Анализ денежных потоков.

8.Анализ инвестиций и капитальных вложений.

9.Анализ рыночной стоимости.

10.Анализ вероятности банкротства.

11.Комплексная оценка финансового состояния.

12.Подготовка прогнозов финансового положения.

13.Подготовка выводов и рекомендаций.

Виды финансового анализа[править | править вики-текст]Финансовый анализ может быть разделен на следующие виды.

По пользователям: внутренний финансовый анализ — финансовый анализ проводят сотрудники компании; внешний финансовый анализ — финансовый анализ проводят лица, не работающие в компании.

По направлению анализа: ретроспективный анализ — анализ прошлой финансовой информации; перспективный анализ — анализ финансовых планов и прогнозов.

По детализации: экспресс-анализ — анализ проводится по основным финансовым показателям; детализированный финансовый анализ — проводится по всем показателям, дает полную характеристику компании.

По характеру проведения: анализ финансовой отчетности — анализ по данным бухгалтерской отчетности; инвестиционный анализ — анализ инвестиций и капитальных вложений; технический анализ — анализ ценового графика ценных бумаг компании; специальный анализ — анализ по специальному заданию.

Обычно используют следующие методы в финансовом анализе:

вертикальный анализ;

горизонтальный анализ;

анализ коэффициентов;

метод сводки и группировки;

анализ и прогнозирование трендов;

Факторный анализ;

метод балансовой увязки;

корреляционный анализ;

анализ чувствительности.

В качестве основных источников информации для проведения финансового анализа могут использоваться внешние данные:состояние экономики, финансового сектора, политическое и экономическое состояние; курсы валют; курсы ценных бумаг, доходность по ценным бумагам; альтернативные доходности; показатели финансового состояния других компаний.

Также используются внутренние данные, прежде всего, бухгалтерская и управленческая отчётность.

Под финансовой отчетностью в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности понимается совокупность форм отчетности предприятия, составленных на основе данных бухгалтерского учета за определенный период и предназначенных для принятия внешними и внутренними пользователями обоснованных деловых решений. Речь пойдет о годовом финансовом отчете акционерного предприятия, подлежащем публикации и включающем следующие формы:

1) баланс;

2) отчет о прибыли и убытках;

3) отчет о накопленной прибыли;

4) отчет о собственном капитале;

5) отчет об изменении в финансовом положении;

6) отчет о движении денежных средств;

7) примечания и дополнения.

Годовой финансовый отчет дает представление о финансовом состоянии предприятия и служит точкой отсчета для составления годового финансового плана.

Имущество и обязательства организации непрерывно участвуют в сфере производства. Чтобы определить величину всего имущества и обязательств, дать им экономическую оценку за отчетный период, а также оперативно руководить организацией, управлять финансово-хозяйственной деятельностью, необходимо располагать обобщенными данными об активах и их источниках финансирования. Такое обобщение достигается в процессе составления бухгалтерского баланса.

Бухгалтерский баланс – важнейший источник информации о финансовом положении организации за отчетный период. Он позволяет определить состав и структуру имущества организации, мобильность и оборачиваемость оборотных средств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, конечный финансовый результат (прибыль или убыток). По данным бухгалтерского баланса учредители, менеджеры и другие заинтересованные стороны, связанные с управлением имуществом, могут ознакомиться с состоянием организации. По бухгалтерскому балансу можно определить, сумеет ли организация в ближайшее время исполнить взятые на себя обязательства перед акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами или ему угрожают финансовые затруднения. Разумеется, бухгалтерский баланс не в состоянии охватить весь объем информации о деятельности организации, поэтому недостающая часть информации представляется в других формах отчетности.

Данные бухгалтерского баланса широко используются налоговыми инспекциями, кредитными учреждениями, органами статистики и другими пользователями.

Актив баланса включает следующие разделы:

Внеоборотные активы – охватывает нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения, доходные вложения в материальные ценности. Объединение их в одном разделе обусловлено принадлежностью к наименее мобильным (внеоборотным) активам.

Оборотные активы – содержит сведения об остатках запасов, призванных обслуживать процессы производства и обращения, о затратах в незавершенное производство, а также готовую продукцию и товары. Ведущее место занимают материальные ресурсы (сырье и материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, конструкции и детали, топливо, тара и тарные материалы, запасные части и др.). Кроме того, в этом разделе отражаются статьи, характеризующие величину налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, состояние дебиторской задолженности организации, ее краткосрочные финансовые вложения в ценности организации, ее краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги и прочие доходные активы, а также наличие денежных средств на счетах в банках и других оборотных активов. Наибольший удельный вес здесь составляют денежные средства и дебиторская задолженность по покупателям и заказчикам.

Пассив баланса состоит из трех разделов:

Капитал и резервы – отражает состав и структуру собственного капитала, включающего различные по своему экономическом содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов организации: уставный капитал, резервный и добавочный капитал, фонды специального назначения, нераспределенная прибыль отчетного года (непокрытый убыток прошлых лет и отчетного года).

Долгосрочные обязательства – предназначен для отражения задолженности на отчетную дату по долгосрочным (свыше 12 месяцев) кредитам банков и займам, полученным от других организаций и учреждений.

Краткосрочные обязательства – содержит информацию о состоянии расчетов по краткосрочным кредитам банков и займам, а также о наличии кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивах. Сюда относятся также статьи «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов».

Далее рассмотрим отчет о прибылях и убытках. Отчет о прибылях и убытках представляет информацию, отражающую формирование чистой прибыли отчетного периода, которая является финансовым результатом деятельности предприятия. В отличие от баланса, который отражает состояние средств предприятия и источников их формирования, в отчете о прибылях и убытках регистрируются притоки и оттоки денежных средств.