Эффект мультипликатора

Наращивание инвестиций ведет к росту ВВП и способствует достижению полной занятости еще и в силу определенного эффекта, названного Дж. М. Кейнсом эффектом мультипликатора.

В переводе на русский язык мультипликатор означает “множитель”. Кенсианский мультипликатор показывает, как влияет прирост инвестиций на прирост выпуска и доходов.

AS

Y₁

Y₂

Y^*

Y

∆Y₁

∆Y₂

Y₁

45^о

∆Y₁

∆Y₂

C

C+∆I₁

C+∆I₁+∆I₂+C

С₁I

Y

Рис. 7.16. Мультипликативный эффект

На рисунке (рис. 7.16) показано как изменения в частных и государственных инвестициях влияют на величину уровня дохода.

Приросты дохода ∆Y₁ и ∆Y₂ оказывается более значительными, чем вызвавшие их изменения в частных инвестициях ∆I₁и государственных расходах С, которые обозначены как ∆I₂. Это графическая иллюстрация эффекта мультипликатора. В виде формулы этот эффект можно представить следующим образом.

∆Y=K _X ∆I

∆Y– прирост дохода

∆I– прирост инвестиций

K– мультипликатор

Мультипликатор – это коэффициент, показывающий, во сколько раз прирост дохода больше прироста инвестиций.

В чём причина этого явления? Ведь очевидно, что прирост инвестиций в развитие производственной базы общества не может в коротком периоде обернуться быстрой отдачей в виде увеличения выпуска готовой продукции.

Дело в том, что Дж. Кейнс связывал мультипликационный эффект вовсе не с отдачей от инвестиций в виде производства дополнительной продукции или услуг. Он полагал, что увеличение покупок инвестиционных товаров означает увеличение доходов тех экономических агентов, у которых эти товары приобретены. Имеются ввиду фирмы, производящие станки, машины, оборудование, компьютеры и т.п. Увеличение дохода работников этих фирм в соответствии с кейнсианской функцией потребления вызывает расширение их потребления. Возросшее потребление служит толчком для роста объема производства в фирмах. Фирмы начинают покупать оборудование, нанимать рабочих. Покупательная способность растёт.

Сила эффекта мультипликатора зависит от того, какую часть дохода экономический агент потратит на потребление.

Общая формула мультипликатора имеет вид:

Проявление мультипликационного эффекта предполагает наличие определённых условий. Он наблюдается, прежде всего, в экономике, находящейся в состоянии глубокого кризиса с большой безработицей и недоиспользованием производственных мощностей. Если бы экономика находилась в состоянии полной занятости, то рост расходов выразился бы в повышении цен и инфляции.

Y

Y₁

Y₂

С теорией мультипликатора непосредственно связан принцип акселерации, который заключается в том, что возросший доход, полученный в результате мультиплицирующего воздействия первоначальных инвестиций, приводит к росту спроса на потребительские товары. Отрасли, производящие потребительские товары, расширяются, и это вызывает увеличение спроса на товары производственного назначения, т.е. на средства производства. Причем, изменения в спросе на потребительские товары обусловливают гораздо более резкие изменения в спросе на товары производственного назначения. Это связано с особенностями воспроизводства основного капитала. Для начала строительства требуется крупный капитал, этот капитал возмещается постепенно. Поэтому, в случае расширения производства или строительства новых предприятий, затраты на создание нового основного капитала превосходят стоимость выпускаемой продукции.

Следовательно, принцип акселерации показывает, во сколько раз увеличивается спрос на инвестиции под влиянием роста продаж и дохода.

Процессы мультипликации и акселерации связаны между собой. Сочетание действий акселератора и мультипликатора объясняет процесс расширения и сокращения деловой активности.

Согласно теории мультипликатора, рост инвестиций оказывает умноженное воздействие на доход. Рост доходов приводит к расширению спроса на потребительские товары и к расширению их производства и в свою очередь к росту инвестиций.

Эффект мультипликатора действует не только в сторону повышения уровня дохода. Сокращение одного из компонентов автономных расходов приводит к кратному сокращению доходов и занятости. Отсутствие равновесия между планируемыми инвестициями и сбережениями может привести к двум отрицательным эффектам: инфляционному разрыву и дефляционному (рецессионному) разрыву (рис.7.17).

Рис. 7. 17. Инфляционный и дефляционный разрыв

Если экономика находится в точке Е, то планы потребителей и производителей совпадают.

Если фактический равновесный объем выпуска Y₀меньше потенциальногоY’₂, то на рынке благ возникнет избыток. Предприниматели обнаружат, что запасы готовой продукции на складах растут. Столкнувшись с трудностями сбыта уже созданной продукции, они будут уменьшать объем производства и занятость. В результате доходы домохозяйства сократятся и упадут потребительские расходы. Это будет происходить до тех пор, пока реальный объем выпуска не достигнет своего равновесного значения. Таким образом, еслиY₀<Y’₂, то совокупный спрос неэффективен, совокупные расходы недостаточны для обеспечения полной занятости (хотя в точке Е достигнуто равновесие,AD=AS). Сбережения в условиях полной занятости превышают потребности в инвестициях, так как текущие расходы на товары и услуги низки, поскольку население большую часть дохода сберегает. В этом случае имеет место рецессионный разрыв (дефляционный разрыв). Рецессионный разрыв – это величина, на которую должен возрасти совокупный спрос (совокупные расходы), чтобы повысить равновесный национальный продукт до уровня полной занятости. Дефляционный разрыв сопровождается спадом производства и понижением уровня занятости. Эффект мультипликатора приведет к тому, что сокращение занятости в той или иной сфере производства повлечет за собой вторичное и последующее сокращение занятости и доходов в экономике страны. Для преодоления такой ситуации необходимо стимулировать совокупный спрос.

Инфляционный разрыв наступает тогда, когда фактический равновесный уровень выпуска Y₀больше потенциальногоY₁. В этом случае на рынке возникает дефицит. Предприниматели обнаружат, что их товарные запасы истощаются, поэтому будут нанимать новых рабочих и увеличат объем производства. По мере роста объема производства доходы домохозяйств увеличатся и, следовательно, увеличатся потребительские расходы. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока не восстановится нарушенное равновесие. Таким образом, еслиY₀>Y₁, то совокупные расходы избыточны, в условиях полной занятости инвестиции превышают сбережения (предложение сбережений отстает от потребностей в инвестициях). В такой ситуации совокупное предложение вырасти не может, поскольку население все свои сбережения направляет на потребление. Избыточный спрос в силу мультипликативного эффекта приводит к росту цен на товары и услуги. Инфляционный разрыв – это величина, на которую должен сократиться совокупный спрос (совокупные расходы), чтобы снизить равновесный объем национального продукта до уровня полной занятости.

При анализе эффекта мультипликатора важно знать, на каком отрезке кривой ASфункционирует экономика – классическом или вертикальном. Если экономика достигла потенциального выпуска, то эффект не может работать на дальнейшее увеличение дохода, он выльется только в общее повышение цен.

Дж. М. Кейнс в свое время пришел к выводу, что в странах, достигших высокой стадии экономического развития, стремление сберегать будет опережать стремление инвестировать. Во-первых, с ростом капитала снижается предельная эффективность его функционирования, поскольку сужается круг альтернативных возможностей высокоприбыльных капиталовложений. Во-вторых, с ростом доходов увеличиваются сбережения, так как сбережения – это функция дохода S(Y). Но возможна и ситуация, когда население в ожидании очередного спада начинает больше сберегать.

Увеличение сбережений уменьшает потребление, приводит к сокращению совокупного спроса и снижению объема ВВП. В силу эффекта мультипликатора произойдет сокращение дохода на величину большую, чем первоначальное увеличение сбережений (Рис.7.18).

Рис. 18. Парадокс бережливости

Если в результате увеличения инвестиций равновесие установилось в точке Е₁, которой соответствовал уровень национального доходаY₁, то с ростом сбережений криваяSсмещается в положениеS₁, равновесие устанавливается в точке Е₂, что приводит к сокращению национального дохода до уровняY₂. Парадокс бережливости означает, что увеличение сбережений приводит к уменьшению национального дохода. Снижение национального дохода приведет в свою очередь к снижению инвестиций, что опять приведет к снижению дохода. Рост сбережений также вызовет снижение совокупных расходов, это приведет к тому, что предприниматели сократят производство и занятость.