- •Условие задания
- •Ргз – 1 Оценка финансовой состоятельности проекта
- •Решение
- •Ргз - 2 Комплексная оценка эффективности инвестиционного проекта
- •Решение
- •Оценка эффективности инвестиционного проекта на основе статических методов
- •Оценка эффективности инвестиционного проекта на основе динамических методов
- •Заключение
Ргз - 2 Комплексная оценка эффективности инвестиционного проекта
Для этого необходимо выполнить следующее:
Составить план денежных потоков по двум видам деятельности (инвестиционной и производственной) для расчета показателей эффективности проекта.
Определить чистый денежный поток.
Рассчитать коэффициент дисконтирования при r = 17%.
Продисконтировать чистый денежный поток по годам осуществления проекта и найти NPVпр.
Найти объем продаж, при котором проект безубыточен.
Построить график безубыточности.
Рассчитать кромку безопасности и норму капиталоотдачи, сравнив ее величину с пороговым значением НКО.
Определить приемлемость проекта по критерию NPVпо формуле.
Рассчитать внутреннюю норму доходности двумя методами:
Вычислить индекс рентабельности, период возврата и окупаемости инвестиций на основе дисконтированных денежных потоков.
аналитическим;
графическим.
Построить финансовый профиль проекта, изобразив на нем обобщающие результирующие показатели проекта.
Сделать выводы на основе полученных результатов о целесообразности инвестиционного проекта.
Решение
Составим план денежных потоков по двум видам деятельности (инвестиционной и производственной) с разделением их на приток и отток денежных средств (наличностей) для расчета показателей эффективности проекта и определим приемлемость проекта по критерию NPV.
1. Рассчитаем коэффициент дисконтирования.
1-й год: 1;
2-й год: ;
3-й год:
4-й год:
5-й год:
6-й год:
7-й год:
8-й год:
Таблица 7
План денежных потоков
Показатель, тыс. руб. |
Год проекта | |||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 | |
1. Приток наличности (+) |
|
|
|
3912 |
5216 |
6520 |
7824 |
10256,435 |
1.1 Доход от продаж |
|
|
|
3912 |
5216 |
6520 |
7824 |
9128 |
1.2 доход отпродажи имущества |
|
|
|
|
|
|
|
1128,435 |
2. Отток наличности (-) |
-605,74 |
-781,6 |
-937,92 |
-2867,974 |
-3220,416 |
-3833,658 |
-4446,904 |
-5304,591 |
2.1 Общие инвестиции |
605,74 |
781,6 |
937,92 |
391,2 |
|
|
|
|
2.2 Себестоимость выпущенной продукции |
|
|
|
1862 |
2326 |
2790 |
3254 |
3718 |
2.3 Амортизация ОПФ |
|
|
|
185,63 |
185,63 |
185,63 |
185,63 |
185,63 |
2.4 Сумма процентов за кредит |
|
|
|
70,344 |
46,896 |
23,448 |
|
|
2.5 Налог на прибыль |
|
|
|
358,8 |
531,49 |
704,18 |
876,874 |
1270,561 |
2.6 Затраты на прирост оборотного капитала |
|
|
|
|
130,4 |
130,4 |
130,4 |
130,4 |
3. Прибыль до налогооблажения |
|
|
|
1794,026 |
2657,474 |
3520,922 |
4384,37 |
6352,805 |
4. Чистая прибыль |
|
|
|
1044,026 |
1995,584 |
2686,342 |
3377,096 |
4951,844 |
5. ЧДП |
-605,74 |
-781,6 |
-937,92 |
1229,63 |
2181,214 |
2871,972 |
3562,726 |
5137,474 |
6. ЧДП нарастающим итогом |
-605,74 |
-1387,34 |
-2325,26 |
-1095,63 |
1085,584 |
3957,556 |
7520,288 |
12657,756 |
7. Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,855 |
0,731 |
0,624 |
0,534 |
0,456 |
0,390 |
0,333 |
8. ЧТДС |
-605,74 |
-664,36 |
-684,6816 |
762,3706 |
1156,0434 |
1321,1071 |
1389,4631 |
1695,3664 |
9. ЧТДС нарастающим итогом |
-605,74 |
-1270,1 |
-1954,7816 |
-1192,411 |
-36,3776 |
1284,7395 |
2674,2026 |
4369,569 |
На основании полученной таблицы можно сделать вывод о том, что проект является эффективным, так как интегральный экономический эффект больше нуля.