3. Банковские ценные бумаги

Депозитный сертификат - это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, а также права вкладчика (держателя сертификата) на получение, по истечении установленного срока, суммы вклада и указанных в сертификате процентов в кредитной организации, выдавшей сертификат, или в любом ее филиале.

Основные документы в области правового регулирования депозитного сертификата – ГК РФ (часть 2 ст. 844), Письмо ЦБ РФ от 10.02.92 № 14-3-20 «Положение о сберегательном депозитном сертификатах» и Указание ЦБ № 333-У от 31.08.98.

Депозитные сертификаты выдаются юридическим ли­цам, а срок обращения сертификата определяется с даты его выдачи. Предельный срок обращения де­позитных сертификатов - 1 год.

Оформ­ление сертификата является формой заключения договора банков­ского вклада. Поэтому особенность сертификата как ценной бумаги заключается в том, что он может быть выпущен только в докумен­тарной форме, при этом может быть именным или на предъявителя. Сертификаты не могут служить расчетными или платежными до­кументами.

При наступлении срока востребования вклада по сертификату банк осуществляет платеж против предъявленного сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства.

Сберегательные сертификаты выдаются вкладчикам – гражданам и представляют собой ценную бумагу, удостоверяющую сумму вклада, внесенного в банк гражданином, и его права на получение в этом банке или в его филиалах по истечении установленного срока суммы вклада и причитающихся по нему процентов.

В отличие от депозитных сертификатов, сберегательные сертификаты могут выпускать только банки:

1) осуществляющие банковскую деятельность не менее года;

2) опубликовавшие годовую отчетность (баланс о прибылях и убытках), подтвержденную аудиторской фирмой;

3) соблюдающие банковское законодательство и нормативные акты Центрального банка РФ, в том числе директивные экономические нормативы;

4) имеющие резервный фонд не менее 15% от фактически оплаченного уставного фонда;

5) имеющие резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с требованием Центрального банка РФ.

Кроме деления сертификатов в зависимости от категории вкладчиков на депозитные и сберегательные, сертификаты можно классифицировать и по другим признакам (рис.10):

Рис. 10 Классификация сертификатов

1.По способу оформления: именные; на предъявителя.

И сберегательные, и депозитные сертификаты могут быть именными или на предъявителя. Сертификаты на предъявителя передаются путем вручения. Сертификаты именные передаются путем оформления цессии на его оборотной стороне. Данное соглашение скрепляется подписями и печатями сторон, участвующих в сделке.

2. По условиям выплаты: с регулярно выплачиваемой суммой процентов до истечения сро­ка депозита; с выплатой процентов в день погашения сертификата.

Процентные ставки по сертификатам устанавливаются банком самостоятельно.

З. По условиям обращения: выпускаемые в разовом порядке; выпускаемые сериями. (т.е.выпуск сертификатов осуществляется как сериями, так и в разовом порядке).

Обязательными реквизитами банковского сертификата являются:

• наименование «депозитный (или сберегательный) сертификат»;

• указание на причину выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);

• дата внесения депозита или сберегательного вклада;

• размер депозита или сберегательного вклада, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);

• безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад;

• дата востребования вкладчиком суммы по сертификату;

• ставка процента за пользование депозитом или вкладом;

• сумма причитающихся процентов;

• наименование и адрес банка - эмитента, а для именного сертификата – наименование вкладчика;

• подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью банка;

Отсутствие какого-либо из указанных реквизитов означает потерю статуса сертификата как ценной бумаги.

Кредитная организация, выпускающая сертификат, может включить в него иные дополнительные условия и реквизиты, которые не противоречат законодательству Российской Федерации.

Банк, выпускающий сертификаты, самостоятельно разрабатывает условия выпуска и обращения своих сертификатов. Для обеспечения выгодного размещения своих сертификатов в условиях выпуска должны учи­тываться следующие моменты:

• привлекательный для инвестора уровень процентной ставки;

• удобный для вкладчика минимальный предел сертификата;

• гибкий механизм пересмотра процентных ставок.

Сертификат не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по ним осуществляются в безналичном порядке, а сберегательных сертификатов - как в безналичном порядке, так и наличными деньгами.

Сертификаты выпускаются в валюте Российской Федерации - выпуск в иностранной валюте запрещен.

Владелец сертификата может уступить права требования по серти­фикату другому лицу. По сертификату на предъявителя эта уступка осу­ществляется простым вручением, но права по именному сертификату передаются в порядке, установленном для уступки требования (цессии). Уступка требования по именному сертификату оформляется на оборот­ной стороне сертификата передаточной надписью (цессией).

Сертификат должен быть срочным. При наступлении срока окончания обращения владелец сертификата должен предъявить его в банк вместе с заявлением. Погаше­ние сертификатов юридических лиц осуществляется в безналичном по­рядке с перечислением денежных средств на их расчетные счета. Погаше­ние сберегательных сертификатов физических лиц осуществляется налич­ными деньгами через кассу банка.

По банковскому сертификату выплачивается сумма вклада и установленная сумма процентов независимо от времени его приобретения.

В случае досрочного предъявления сберегательного (депозитного) сертификата к оплате банком выплачиваются сумма вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам до востребования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов (ст. 844 ПК).

При совершении операции с депозитными сертификатами (ДС) на финансовом рынке, т.е. когда его продажа осуществляется не только эмитентом, но и другими участниками рынка, то для определения эффективности сделки возможны следующие варианты расчета:

а) ДС приобретен у эмитента по номиналу (N), а продается за t₂ дней ранее установленного срока погашения (t₁).

б) ДС приобретен на вторичном финансовом рынке через некоторое время после выпуска, а погашается в конце установленного срока (t₁).

в) ДС приобретен через некоторое время после выпуска на фондовом рынке и продается ранее установленного срока погашения.

Ставка (I), определяющая доходность этой сделки определяется также, как и для векселей (см. формулу 5).

Например (случай а). Банк выпустил депозитные сертификаты с номиналом в 1,0 млн. руб. сроком на 6 месяцев (181 день) по ставке 10% годовых. Инвестор, приобретший сертификат в момент его выпуска, продает его через 90 дней после приобретения. Определить эффективность этой сделки, если в момент вторичной продажи сертификата процентная ставка понизилась до 9 %. При расчетах принять временную базу в 360 дней.

Если бы инвестор предъявил сертификат в банк-эмитент по истечении установленного срока (181 день), то он получил бы сумму:

D = 1000000 (1 + (181 / 360) · 0,1) = 1050277,78 руб.

В случае если инвестор обратится в банк-эмитент с целью продажи сертификата через 90 дней, он получит:

D1 = 1050277,78 / (1+ (91 / 360) · 0,1) = 1024383,638 руб.

Однако, учитывая, что процентная ставка понизилась до 9%, инвестор обратится к оператору вторичного рынка, который ему заплатит

D2 = 1050277,78 /(1 + (91 / 360) · 0,09) = 1026915,45 руб.

Оператор вторичного рынка не понесет убытки от этой сделки, так как предъявив банку-эмитенту в конце установленного срока, он получит 1050277,78 руб. Разница между полученной и уплаченной за сертификат суммой составит:

1050277,78 – 1026915,45 = 23362,33 руб.

Первичный инвестор получил прибыль за 90 дней в сумме

1026915,45 - 1000000 = 26915,45 руб.

Определим эффективность сделки:

I = (1026915,45 – 1000000)/(1000000·(181 – 91))·360 = 0,1077 или 10,77%.

Следовательно, продавец получил 0,77% годовых сверх ставки по своему первоначальному вложению.

Сертификат не может служить средством инвестирования в форме капитальных вложений.