9.4.3. Анализ кросс-курсов

При анализе основных курсов валют необходимо анализировать и учитывать кросс-курсы валют. Как мы уже говорили, курсы валют достаточно сильно коррелируют друг с другом, а кросс-курсы при совершении операций рассчитывают на базе основных курсов этих валют. Поэтому кажется не совсем понятным, зачем надо изучать эти вторичные данные.

Во-первых, активная торговля валютой через кросс-курсы влияет на основные курсы. Например, если немецкая марка активно продается за французский франк и итальянские лиры, то это увеличивает предложение марки и вызывает ее удешевление. Такое удешевление не может не сказаться и на удешевлении марки по отношению к доллару.

Во-вторых, изучая кросс-курсы валют, мы можем увидеть эту разницу в скорости удешевления или удорожания этих валют относительно доллара. Наблюдая за основными курсами валют, увидеть эту разницу в скоростях практически невозможно. Кроме того, возможна кратковременная ситуация, когда одна валюта слабеет, а другая - крепчает.

Анализ графиков для кросс-курсов валют ничем не отличается от анализа графиков для основных курсов валют. Поэтому здесь никаких сложностей не возникает. Рассмотрим ситуацию около сильного уровня сопротивления для кросс-курса DEM/JPY.

Откат кросс-курса от сильного уровня сопротивления (см. рис. 9-18) дает нам сигнал к покупке иены и продаже марки. При этом

• если обе валюты будут одновременно слабеть по отношению к доллару, то марка будет слабеть быстрее.

• если обе валюты будут одновременно крепчать по отношению к доллару, то иена будет крепчать быстрее.

Такой анализ помогает выбрать нам наиболее прибыльный вариант операции. Мы будем проводить операции с валютой, курс которой должен изменяться относительно доллара быстрее.

В этой ситуации возможно кратковременное разнонаправленное движение курсов марки и иены. Такая ситуация возникает внутри краткосрочных каналов и маловероятна на среднесрочных каналах. Совместный анализ основных курсов и кросс-курсов валют может помочь вам определить вероятность пробития сильного уровня поддержки или сопротивления. Так что анализ кросс-курсов - хороший вспомогательный инструмент.

Теперь рассмотрим реальный пример.

На трех графиках (см. рис. 9-20, 9-21, 9-22) мы видим тот же самый вариант, который мы разбирали чисто теоретически. Единственно, как и все реальные примеры, он не такой красивый, как теоретический рисунок. Курс немецкой марки, например, не совсем точно дошел до линии поддержки. Конечно, анализ этой ситуации не обходится без привлечения других методов анализа. При анализе компьютерных индикаторов в выделенных кружками областях наблюдалась сильная дивергенция RSI для кросс-курса, RSI был близок к области перезакупленности для иены, наблюдалось уменьшение объемов. То есть для кросс-курса и для иены были вида достаточно сильные сигналы к развороту тренда. У марки таких сигналов не наблюдалось, но средне-срочный "бычий» тренд ничем не опровергался. Как мы можем увидеть, в дальнейшем действительно сложилась ситуация, когда марка ослабевала, а иена дорожала.

В заключение отметим, что рассмотренные ситуации не так характерны для кросс-курса марки к швейцарскому франку. Эти две валюты более сильно коррелируют друг с другом, поэтому описанная ситуация маловероятна для марки и франка. Однако анализ этого кросс-курса помогает выявить часто встречающуюся ситуацию, когда одна из валют слабеет или крепнет заметно быстрее другой. Кросс-курс стерлинга к марке занимает промежуточное положение между кросс-курсами марка - иена и марка - франк, т.е. связь стерлинга и марки не такая сильная, как марки и франка.