Тема 18. Международная валютная система

1. Понятие «Международная валютная система»

2. Валютный курс

3. Паритет покупательной способности

4. Конвертируемость валюты

5. Система фиксированного валютного курса

6. Система свободно плавающего валютного курса

7. Система управляемого плавания.

1. Понятие «Международная валютная система».

Валюта — это денежная единица, лежащая в основе денеж­ной системы того или иного государства.

В ходе осуществления международных расчетов, кредит­ных и валютных операций между частными лицами, фирмами, банками, правительствами, международными организациями возникают валютные отношения, как совокупность экономи­ческих отношений, связанных с функционированием денег на мировом рынке.

Комплекс правовых норм и институтов, регулирующих ва­лютные отношения, представляет собой валютный механизм страны.

Совокупность валютных отношений и валютного ме­ханизма образует валютную систему.

Каждое государство, будучи независимым и самостоятель­ным экономическим субъектом, само определяет форму орга­низации валютных отношений, т.е. имеет свою национальную валютную систему.

Ее основные элементы:

1) национальная валютная единица, т.е. денежная единица данной страны, используемая во внешнеэкономических связях и международных расчетах с другими странами,

2) объем иностранной валюты, золота и других активов, находящих­ся в распоряжении центрального банка страны,

3) соотношение между нацио­нальной и иностранной валютами, устанавливаемое в законодательном порядке (механизм формирова­ния валютного курса),

4) условия конвертируемости валюты,

5) порядок осуществления международных расчетов;

6) статус национальных органов и учреждений, регулирую­щих, валютные отношения, и др.

Международная валютная система - совокупность международных норм, правил и методов осуществления расчетов между государствами, закрепленное соглашением между ними.

2. Валютный курс.

Соотношение обмена двух денежных единиц или цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны, называется валютным курсом. Фиксирование курса национальной денежной единицы в ино­странной называется валютной котировкой.

Курс нацио­нальной денежной единицы может быть установлен как в форме прямой котировки (1, 10, 100 единиц иностранной валюты = X еди­ниц национальной валюты), так и в форме обратной котировки (1, 10, 100 единиц национальной валюты = X единиц иностранной валю­ты). В большинстве стран при установлении курса национальной валюты используется прямая котировка, в Великобритании — обрат­ная. В США применяются обе котировки.

Валютный курс распадается на:

а) курс покупателя - это курс, по которому банк покупает иностранную валюту за национальную,

б) курс продавца - курс, по которому банк продает иностранную валюту за национальную.

Разница между курсом продавца и покупателя называется маржой, которая покрывает издержки и формирует прибыль банка по валютным операциям.

3. Паритет покупательной способности.

Паритет покупательной способности - результат сопоставления количества тех благ, которые можно приобрести на национальных рынках стран, чьи валюты сравниваются.

r = P₁ / P₂, где

r – валютный курс, P_1, P₂ - уровни цен в рассматриваемых странах.

Объективность сравнения может быть достигнута только при использовании очень большого числа товаров и услуг, входящих в условную потребительскую корзину.

Если, например, стандартная потребительская корзина в России в расчете на 1 месяц стоит 3000 руб., а аналогичная ей потре­бительская корзина в США — 100 долл., то номинальный обменный курс будет равен 3000 руб. /100 долл., или 30 руб. / 1 долл.

Однако самая большая сложность заключается в том, что не существует единого способа определения состава потребительской корзины. В разных странах структура товаров и услуг, входящих в неё, весьма отличается, поэтому сравнивать корзины весьма трудно.

Кроме того, теория паритета покупательной способности вызывает еще ряд возражений:

а) трудно вовлечь в международную торговлю ряд товаров, относя­щихся к неторгуемым, т. е. действия перекупщиков, вы­равнивающих уровень цен на товары, оказываются невозможными,

б) высокие транспортные издержки препятствуют движе­нию товаров через национальные границы,

в) товары не всегда взаимозаменяемы.