- •Тема №2. Управление оборотным капиталом
- •I. Понятие и анализ оборотного капитала
- •II. Политика предприятия в области оборотного капитала
- •IV. Управление денежными средствами
- •2. Анализ движения денежных потоков
- •3. Планирование денежных потоков. Бюджет движения денежных средств (бддс)
- •Прогноз поступления денежных средств от продаж
- •4. Инкассация задолженности
- •Расчет коэффициентов инкассации
- •5. Прогноз расходования денежных средств
- •6. Платежный календарь
- •7. Дефицит денежных средств.
- •Меры по увеличению потока денежных средств
- •8. Неденежные формы расчетов.
- •Управление дебиторской задолженностью.
- •Анализ дебиторской задолженности
- •3. Заключение контрактов
- •4. Кредитная политика предприятия
- •Возврат долгов. Причины невозврата. Методы воздействия.
- •VI. Управление запасами.
- •2. Авс метод контроля запасов.
- •3. Определение оптимального размера заказа
Тема №2. Управление оборотным капиталом
-
Понятие и анализ оборотного капитала. (оставлен на самостоятельное изучение)
-
Политика предприятия в области оборотного капитала. (оставлен на самостоятельное изучение)
-
Стратегия финансирования оборотных средств. (оставлен на самостоятельное изучение)
-
Управление денежными средствами.
-
Управление дебиторской задолженностью.
-
Управление запасами.
I. Понятие и анализ оборотного капитала
Оборотный капитал - это капитал, инвестируемый компанией в текущие операции на период каждого оперативного цикла. В отличие от основного капитала, который неоднократно участвует в процессе производства, оборотный капитал функционирует только в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на весь изготовленный продукт.
Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.). Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной форме.
По источникам формирования оборотный капитал подразделяется на собственный и заемный (привлеченный).
Собственный оборотный капитал предприятий обеспечивает их финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность.
Заемный капитал, привлекаемый в виде банковских кредитов и других форм, покрывает дополнительную потребность предприятия в средствах.
Управление оборотным капиталом достаточно сложная задача, однако, именно в этом заложены резервы существенного роста финансового благополучия предприятия. Для обеспечения устойчивого развития необходимо увеличение оборотных средств более быстрыми темпами, чем увеличение основных средств.
Собственные оборотные средства - это та часть денежных средств, которая является источником покрытия оборотных средств (текущих активов) предприятия. Условно нормативным значением считается доля собственных оборотных средств в активах предприятия не менее 30 %, в товарных запасах - не менее 50%.
Чистые оборотные средства определяются как разность между величиной оборотных средств (текущими активами) и текущими пассивами (текущими обязательствами). При прочих равных условиях рост этого показателя рассматривается как положительная тенденция и наоборот.
Важное значение имеет достижение оптимального размера оборотных средств. Низкое значение оборотного капитала влечёт за собой неустойчивое финансовое положение, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение прибыли. Завышение размера оборотных средств вызывает неоправданное замораживание активов.
Оптимальная величина оборотных средств численно может определяться через соотношение текущих активов и текущих пассивов. Этот показатель носит название "коэффициент покрытия". Он показывает, насколько текущие активы покрывают текущие обязательства, или сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. При коэффициенте покрытия менее 1 текущие активы не покрывают текущих обязательств.
По статистическим данным, примерно одна треть оборотных активов в промышленности приходится на долю запасов. Две трети средств находятся в основном в расчетах, а именно в дебиторской задолженности. На долю краткосрочных финансовых вложений и денежных средств приходится всего 4-5%. Это объясняется тем, что денежные средства обладают абсолютной ликвидностью и быстрой оборачиваемостью в отличие от такого вида текущих активов, как дебиторская задолженность
Анализ оборотных средств позволяет:
-
оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности;
-
определить ликвидность баланса предприятия;
-
выяснить, во что вкладывается СОС предприятия в течение финансового цикла.
Одним из критериев использования оборотных средств является их величина, которая зависит от оборачиваемости текущих активов и от структуры оборотных средств.
Структура оборотных средств зависит от совокупности факторов:
-
Вид деятельности.
-
Объем деятельности (производства).
-
Финансовая стратегия.
-
Региональные особенности.
-
Сезонность.
-
Формы расчетов.
-
Условия договоров с поставщиками и покупателями.
Исходя из всего вышеперечисленного, ясно, что предприятие должно учитывать и определять свою оптимальную структуру баланса.
Величина и структура оборотных средств предприятия должна соответствовать потребностям предприятия, которые определяются в бюджете. Они должны быть минимальными, но достаточными для успешной и бесперебойной работы.
Доля СОС в текущих активах – одна из характеристик финансовой устойчивости предприятия. Показателем эффективности использования оборотных средств является рентабельность текущих активов, которая определяется как отношение прибыли от реализации за период к средним текущим активом за этот период.
RТА = ПР / ТАСР = RПродаж * kОборачиваемости ТА = (ПР / ВР) * (ВР / ТАСР)