ПрАкТическая работа №2 на тему: «Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия»

1. Общие сведения

С 26 октября 2002 года в России действует Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» (ФЗ РФ от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ, в ред. от 05.02.2007 № 13-ФЗ).

В статье 3 Закона оговариваются признаки банкротства и юридического, и физического лица:

1. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

2. Физическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

Это основные признаки банкротства. Кроме того, если иное не предусмотрено настоящим законом, дело о банкротстве может быть возбуждено, если:

требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 000 рублей,

требования к должнику – физическому лицу – не менее 10 000 рублей, а также имеются признаки банкротства, установленные статьей 3 настоящего Федерального закона.

Согласно Методическому положению по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (от 12.08.1994 г. №31-р), оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трех показателей:

1) коэффициент текущей ликвидности – характеризует общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т. е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств.

≥ 2,0,

где ОА – оборотные активы (II раздел баланса);

КО – краткосрочные обязательства (V раздел баланса).

2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами – характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости. Показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственного капитала.

≥ 0,1,

где СИ – собственный капитал (III раздел баланса);

ВА – внеоборотные активы (I раздел баланса).

3) на основании рассчитанных значений коэффициентов текущей ликвидности (К_ТЛ) и обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос) проводится их сравнение с рекомендуемыми значениями. Если хотя бы один из этих коэффициентов на отчетную дату имеет меньшее значение, то организация считается неплатежеспособной, а структура ее баланса – неудовлетворительной. В такой ситуации рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на 6 месяцев (табл. 2.1).

В том случае, если значения коэффициентов (К_ТЛ и Ксос) больше или равны нормативным значениям, то определяется возможность утраты платежеспособности, для этого рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Показатели для установления неудовлетворительной

структуры баланса

Наименование показателя	Расчет	Ограничения
Коэффициент восстановления платежеспособности		Не менее 1,0
Коэффициент утраты платежеспособности		Не менее 1,0

Если значение К_ВП ˃ 1, то в течении 6 месяцев организация имеет реальную возможность восстановить платежеспособность; если К_ВП < 1, то в течение 6 месяцев организация не сможет восстановить платежеспособность.

Величина К_УП < 1 свидетельствует о том, что организация имеет реальную угрозу потери платежеспособности в течение 3 месяцев. Если К_УП ˃ 1, то в течение 3 месяцев организация останется платежеспособной.

В целях обеспечения единого подхода к финансовому мониторингу крупных и социально-значимых предприятий приказом ФСФО России утверждены «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23 января 2001 года, №16. В процессе проведения анализа финансового состояния организаций используются данные следующих форм финансовой отчетности: форма №1, 2, 4 и 5.

Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.

Методические указания расширяют круг аналитических показателей в сравнении с методикой оценки критериев неудовлетворительной структуры баланса и неплатежеспособности предприятий (табл.2.2).

Таблица 2.2

Финансовые коэффициенты

Наименование показателей	Формула для расчета
1	2
1. Общие показатели
Среднемесячная выручка (К1)
Доля денежных средств в выручке (К2)
Среднесписочная численность работников (К3)	К3 = стр. 850 формы № 5
2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
Степень покрытия общая (К4)	или
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5)
Коэффициент задолженности другим организациям (К6)
Коэффициент задолженности фискальной системе (К7)
Коэффициент внутреннего долга (К8)
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9)
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10)
Собственный капитал в обороте (К11)
Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12)
Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13)
3. Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности)
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14)
Коэффициент оборотных средств в производстве (К 15)

Продолжение табл. 2.2

1	2
Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16)
Рентабельность оборотного капитала (К17)
Рентабельность продаж (К18)
Среднемесячная выработка на одного работника (К19)
4. Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации
Эффективность внеоборотного капитала (К20)
Эффективность инвестиционной активности (К21)

В качестве таких диапазонов взяты значения, наиболее часто упоминаемые российскими экспертами. Следует, однако, отметить, что допустимые значения показателей могут существенно отличаться не только для разных отраслей, но и для разных предприятий одной отрасли и полную картину финансового состояния компании можно получить, только анализируя всю совокупность финансовых показателей с учетом особенностей ее деятельности (табл. 2.3). Единственное, что можно заметить – это то, что если значения показателей отличаются от рекомендованных, то желательно выяснить причину таких отклонений.

Таблица 2.3

Финансовые показатели деятельности предприятия

№ п/п	Наименование показателя	Рекомендуемые значения
1	2	3
Коэффициенты ликвидности
01	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 – 0,5
02	Коэффициент срочной ликвидности	0,3 – 1
03	Коэффициент текущей ликвидности	1 – 2
04	Чистый оборотный капитал	> 0
05	Период самофинансирования

Продолжение табл. 2.3

1	2	3
Показатели структуры капитала
06	Коэффициент финансовой независимости	0,5 – 0,8
07	Суммарные обязательства к суммарным активам	0,2 – 0,5
08	Долгосрочные обязательства к активам	0 – 0,4
09	Суммарные обязательства к собственному капиталу	0,25 – 1
10	Коэффициент покрытия процентов	> 1
Коэффициенты рентабельности
11	Коэффициент рентабельности продаж, %	> 10
12	Коэффициент рентабельности собственного капитала, %	> 10
13	Коэффициент рентабельности оборотных активов, %	> 10
14	Коэффициент рентабельности внеоборотных активов, %	> 10
15	Коэффициент рентабельности инвестиций, %	> 10
16	Выручка на одного сотрудника (в год)
Коэффициенты деловой активности
17	Оборачиваемость рабочего капитала	> 4
18	Оборачиваемость основных средств	> 2
19	Оборачиваемость активов	> 2
20	Оборачиваемость запасов	> 4
21	Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	< 90

Среди многочисленных публикаций в наиболее концентрированном виде система оценки экономического состояния предприятия представлена в Методических рекомендациях по реформе предприятий и организаций, утвержденных приказом Минэкономики России от 01.10.1997 № 118, в разделе «Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия».