2. Классификация ценных бумаг

Существует несколько видов классификаций ценных бумаг. Они делятся следующим образом:

1. Относительно получаемого дохода ценные бумаги можно подразделит на долговые ценные бумаги и на инвестиционные ценные бумаги.

Долговая ценная бумага — обязательство эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму задолженности в соответствии с согласованным графиком. К долговым ценным бумагам относятся все виды облигаций, векселей, закладных независимо от того, кто являлся их эмитентом и какова продолжительность существования этой ценной бумаги.

Инвестиционная ценная бумага — дает право владельцу на часть активов эмитента. Этот сертификат есть свидетельство о доле собственника в капитале фирмы. К инвестиционным ценным бумагам принадлежат все виды акций всех без исключения типов эмитентов.

2. По характеру эмитента, т. е. кто выпускает ценные бумаги . Ими могут быть государственные институты, муниципальные органы власти, корпорации, финансовые институты, любое правоспособное юридическое лицо.

В этой связи все долговые и инвестиционные ценные бумаги делятся на следующие типы:

• казначейские, т. е. ценные бумаги выпускаемые от имени центрального правительства Министерства финансов. Наиболее распространенными видами этих ценных бумаг являются казначейские векселя и казначейские облигации.

• муниципальные и коммунальные ценные бумаги, т. е. ценные бумаги местных органов власти и предприятий, находящихся в муниципальной собственности. Наиболее распространенными видами этого типа ценных бумаг являются муниципальные и коммунальные облигации, акции коммунальных предприятий.

• ценные бумаги корпораций и финансовых институтов, это юридические лица со статусом АО открытого вида. К ним относятся акции и облигации. Их могут выпустить как промышленные, строительные, торговые, транспортные предприятия, так и коммерческие банки, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании. Этот тип эмитентов может выпускать вторичные ценные бумаги под уже существующие.

• ценные бумаги банков. В их число входят депозитные сертификаты, чеки, закладные листы и др. собственные долговые обязательства банков.

• ценные бумаги предпринимателей —это коммерческие векселя, фьючерсные контракты и прочие коммерческие бумаги.

По сроку существования и месту функционирования.

В соответствии с этой классификацией ценные бумаги делятся на ценные бумаги денежного рынка и ценные бумаги рынка капиталов.

На денежном рынке осуществляется купля-продажа краткосрочных ценных бумаг. Их срок действия —от одного дня до одного года. К числу наиболее активных участников этого рынка относятся казначейские векселя, депозитные сертификаты, коммерческие бумаги.

Рынок капиталов представлен ценными бумагами со сроком существования более одного года.

1. Так же ценные бумаги могут делиться на денежные ценные бумаги (акции, облигации, векселя, чеки, депозитные сертификаты, денежные контракты, казначейские обязательства государства) и товарные ценные бумаги (закладные, коносаменты, складские свидетельства).

3. Акции

Акция есть ценная бумага, удостоверяющая долевое участие владельца в капитале АО, дающая право владельцу на получение части прибыли АО в виде дивидендов и возможность участвовать в управлении АО.

Она существует столько же времени, сколько существует сама корпорация, хотя за это время может смениться множество владельцев данной акции. Акционер не имеет права возвратить акции корпорации, их выпустившей. Акционерный капитал неделим. Акционер может лишь продать их на вторичном рынке.

Эмиссия акций осуществляется в следующих случаях: при акционировании, т. е. при учреждении акционерного общества для формирования уставного капитала, при преобразовании уже существующей компании в акционерное общество и при дополнительной мобилизации капитала для увеличения существующего уставного капитала.

Существует несколько классификаций акций.

1. Исходя из способа передачи акций от одного акционера к другому, они подразделяются на именные и предъявительские.

Именные акции — акции, владельцы которых обязательно должны быть зарегистрированы в реестре АО.

Акции на предъявителя — не регистрируются АО. Как правило не известно, кто является их владельцем, лишь фактическое владение этими акциями служит юридическим основанием того, что перед нами акционер компании.

2. Согласно праву участия в управлении — они делятся на обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции — это акции, владельцы которых обладают всеми правами, предусмотренными акционерным правом, но не дающие договорных прав.

Дивиденд — часть прибыли компании, т.е. прибыли, оставшейся после выплаты налогов.

Дивиденды по обыкновенным акциям зависят от итогов деятельности компании и ничем другим не гарантированы. Обыкновенная акция позволяет ее хозяину стать совладельцем компании и иметь право голоса в принятии важнейших решений.

Существует два способа голосования. Прямое голосование предполагает простое большинство голосов. Кумулятивное голосование дает право каждому акционеру отдать столько голосов, сколько акций находится в его владении.

Привилегированные акции — акции, дающие договорные права, предоставляемые обыкновенными акциями. К такого рода правам относятся:

• привилегии в дивидендах — по этим акциям должны быть выплачены полные дивиденды до выплаты любых дивидендов по обыкновенным акциям. Привилегированная акция предполагает, что дивиденды по ней не зависят от результатов хозяйственной деятельности компании. По ним выплачивается заранее запланированный доход независимо от того, имеет ли возможность компания выплатить более высокий дивиденд, или, наоборот, этот платеж существенно сократил размеры распределенной прибыли;

• привилегии при ликвидации — эти акции предоставляют приоритет по сравнению с обыкновенными акциями в праве на активы компании при ее ликвидации.

Привилегированная акция не дает права голоса.

Существует несколько подвидов привилегированных акций. Их можно подразделить на участвующие и не участвующие, кумулятивные и некумулятивные, конвертабельные и неконвертабельные.

Участвующая привилегия позволяет ее владельцу принимать участие в распределении сверхприбыли.

Владелец неучаствующей акции ни при каких условиях не имеет права получать дивиденды сверх установленного уровня.

Если привилегированные акции кумулятивные, то любые объявленные ранее, но невыплаченные дивиденды уплачиваются в следующем году.

Некумулятивные акции не позволяют присоединять невыплаченные дивиденды к дивидендам следующих лет.

Конвертабельные привилегированные акции позволяют их владельцам при определенных условиях обменять их на определенное количество обыкновенных акций той же компании.

Неконвертабельные акции не имеют возможности изменить свой статус.

Большинство привилегированных акций конвертабельны.