Валютный курс

Валютный курс – это цена единицы одной валюты выраженная переменным значением другой валюты(через другую валюту).

Валютный курс может определяться несколькими способами (виды котировок)

Котировка – это механизм или метод определения валютного курса, вид котировки устанавливает центральный банк, существует три вида котировок:

1)Прямая котировка – это способ определения валютного курса, когда иностранная единица оценивается в национальную.

2)Косвенная – это способ определения валютного курса когда национальная валюта оценивается в иностранную.

3)Кросс-котировка – это способ определения валютного курса через третью валюта.

Номинальный валютный курс – определение его совпадает с определением самого валютного курса рассмотренного выше.

Он применяется для измерения текущих сделок расчетов с клиентами, но для долгосрочных сделок он не удобен, поскольку стоимость и национальной валюты и иностранной изменяется параллельно с изменением общего уровня цен в стране. Изменение общего уровня цен в стране обычно оценивается с помощью индекса потребительских цен в стране, который отражает уровень инфляции. Смысл этого индекса в том что стоимость определенной корзины товаров и услуг принятая за базу в определенном году сравнивается с стоимость той же корзины в предыдущем году. Реальный валютный курс – это номинальный валютный курс пересчитанный с учетом изменения уровня цен в своей стране и в той стране в валюте которой котируется национальная валюта. Реальный валютный курс – это соотношение цены корзины товаров другой страны приведённая с помощью номинального курса умноженный на индекс инфляции и цены корзины товаров.

Факторы, влияющие на валютный курс:

1)Факторы структурного характера

1)Показатели эк роста

2)состояние платёжного баланса

3)Рост денежной массы на рынке

4)уровень инфляции

5)уровень процентной ставки

6)платежеспособность страны и доверие к национальной валюте на мировом рынке

Платежный баланс страны - соотношение денежных платежей, поступающих в страну из-за границы, и всех ее платежей за границу в течение определенного периода времени (год, квартал, месяц).

Дефицит текущего баланса свидетельствует о низкой конкуренции иностранной валюты.

Процентная ставка – рост процентных ставок означает снижение доступности денег, а значит способствует удорожанию национальной валюты.

2)Конъюнктурный фактор

1)спекулятивные операции на валютных рынках

2)степень развития других секторов мирового фин рынка

Ки/н=Мн/Ми*Nн/Nи*(Рн-Ри)*(Цн-Ци)*Бн

Ки/н – валютный курс иностранный к национальной

М – денежная масс

н - данной страны

и – иностранное гос-во

Р – процентная ставка

Ц – ожидаемый темп инфляции

Б – динамика платежного баланса

Вывод: Курс иностранной валюты повысится если в данной стране будут происходить повышение ВВП и денежной массы, понижении процентных ставок, повышение уровня инфляции и ухудшение платежного баланса данной страны.

Валютная практика

ISO – коды валют

Первые две буквы означает название страны третья название валюты

USD AUD RUR JPY

Множественность валютных курсов(ВК) - дифференцирование валютных курсов по различным видам операций с валютой.

Единство ВК – это использование одного итого же эффективного курса всех видов операций, всех участников и всех валют.

Россия 1992год до июля 93года использовалось 4 валютного курса

1)Наличный

2)официальный

3)специально-коммерческий

4)аукционный – свободный рыночный курс для остальных расчётов.

Плавающий рыночный валютный курс

Виды валютных курсов по степени гибкости:

1)Жестко фиксированный

2)Свободноплавающий

3)Ограниченно плавающий

Все валюты стран мира в зависимости от степени свободы изменения всех курсов делятся на валюты с фиксированным курсом, на валюты с ограниченно гибким курсом и валюты с плавающим курсом.

1)Фиксированный валютный курс – это официально установленное соотношение между двумя валютами допускающее временное отклонение в одну или другую сторону 2,25%.

Существует фиксация курса:

1)Фиксация курса к другой валюте – национальная валюта привязывается к курсу наиболее значимых валют в международных расчетов

2)Использование валюты других стран в качестве законного платежного средства.

3)Валютное правление – это фиксация курса национальной валюты к иностранной, причем выпуск национальной валюты полностью обеспечен выпуском иностранной.

4)Фиксация курса общей валюты к одной зарубежной валюте. Курс восточно кариб ского доллара который используется 8 государствами карибского бассейна зафиксирован к доллару США

5)Фиксация курса национальной валюты к валютам других стран главных торговых партнеров.

6)Фиксация курса к валютному композиту т.е. привязка национальной валюты к курсам коллективных денежных единиц (евро)

Ограниченно гибкий – это официально установленное соглашение между национальными валютами допускающие небольшие колебания курса по соответствующим определенным правилам.

Способы установления:

1. Ограниченно гибкий курс к одной валюте – это поддержании валютного курса в пределах 7,25

2. Ограниченно гибкий курс в рамках совместной политике представляет собой совместное плавание национальны валют в пределах 2,25 от центрально расчетного курса.

Плавающий валютный курс

Разновидности:

1. Корректируемый – это курс автоматически изменяемый в соответствии со сменой определенного набора эк показателей.

2. Управляемо плавающий – это курс устанавливаемый центральным банком, а не валютным рынком но с частыми его изменениями эти изменения не носят автоматического характера и принимают во внимание (объемы международных резервов)

3. Независимо плавающий – это курс определяемый на основе соотношения спроса и предложения на валюту на валютном рынке без вмешательства ЦБ и гос-ва в это процесс.

Механизму курса образования при плавающем режиме делятся на «чистое» плавание и «грязное». Чистое – это без вмешательства ЦБ в валютный рынок. Грязное – это курса образование при активных интервенциях ЦБ на валютном рынке.

Преимущества управляемого плавания заключается в том что правительство е связано обязательствами по поддержанию курса на определенном уровне и может проводить ту политику, которая более оптимальна для существующей в экономике ситуации.

Недостаток - страны торговые партнёры могут преследовать свои цели валютной политики.