Вопрос 2. Анализ ликвидности предприятия

Следующим этапом анализа баланса предприятия является оценка платежеспособности предприятия. Для этого проводится анализ ликвидности предприятия. Ликвидность предприятия (по существу это ликвидность его баланса) – это наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благополучнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности.

В отечественной практике анализ ликвидности предприятия заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Активы предприятия разделяются по степени ликвидности на следующие группы:

- А1 - наиболее ликвидные активы:

А1 = d; (1)

где d - все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

- А2 - быстрореализуемые активы:

А2 = rа; (2)

где rа - дебиторская задолженность и прочие активы

- А3 - медленно реализуемые активы - статья «Запасы» (а210) раздела II актива «Оборотные активы», за исключением «Расходов будущих периодов» (а216), а также статьи «Долгосрочные финансовые вложения» (а140) и «Прочие внеоборотные активы» из раздела 1 актива (а150):

А3 = Z()= а210 - а216 + а140 + а150; (3)

- А4 - трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу:

А4 = F()=а190-а140-а150+а216. (4)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

- П1 - наиболее срочные обязательства:

П1 = rп; (5)

где rп - кредиторская задолженность.

- П2 - краткосрочные пассивы:

П2 = kt; (6)

где kt - краткосрочные кредиты и заемные средства

- П3 - долгосрочные пассивы:

П3 = К_т (7)

где К_т - долгосрочные кредиты и заемные средства

- П4 - постоянные пассивы:

П4 = И_с (8)

где И_с – собственные средства предприятия (итог раздела III баланса)

Баланс считается абсолютно ликвидными, если имеют место следующие соотношения:

А1  П1,

А2  П2,

А3  П3, (9)

А4  П4.

В случае если одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой. Компенсация при этом имеет место лишь по стоимости, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.