- •Управление инвестиционным портфелем
- •СОдержание
- •Раздел 1. Управление инвестиционным портфелем
- •Раздел 2.Оценка рисков по вкладам инвестиций
- •Раздел 3.Определение стоимости вкладов
- •Раздел 1. Управление инвестиционным портфелем Задача № 1. Оценка стоимости ценных бумаг
- •Решение:
- •Задача № 2. Определение вида инвестиционной деятельности
- •Решение:
- •Задача № 3. Определение объемов реализации и цен на различные виды продукции
- •Решение:
- •1) Рассчитаем критический объем реализации для первого случая. Для этого нужно определить цену на продукцию при ее снижении в следующем году.
- •2) Рассчитаем критический объем реализации для второго случая. Для этого нужно определить объем продаж при его снижении в следующем году
- •3) Рассчитаем критический объем реализации для третьего случая. Для этого нужно определить цену на продукцию и объем продукции при снижении и того, и другого в следующем году.
- •Задача№4 Определение эффективности инвестиционного проекта
- •Решение:
- •2. Чистая приведённая стоимость (npv)
- •Раздел 2.Оценка рисков по вкладам инвестиций Задача №1 Оценка инвестиционных предложений
- •Решение:
- •Решение:
- •Решение:
- •Решение:
- •Раздел 3.Определение стоимости вкладов
- •Рассчитайте, что выгоднее для вкладчика: получить 20 000 рублей сегодня или получить 35 000 рублей через 3 года, если процентная ставка равна 17%. Решение:
- •Решение:
- •Двухлетняя облигация номиналом 1 000 руб. Имеет 4 полугодовых купона доходностью 20% годовых каждый. Рассчитать цену её первоначального размещения, приняв ставку сравнения 16%. Решение:
- •Представить план амортизации 5-летнего займа в 1 500 000 руб., погашаемого: равными суммами; равными срочными уплатами. Процентная ставка по займу 5%. Решение:
- •Кредит в размере 15 000 руб. Выдан с 26.03 по 18.10 под простые 24% годовых. Определить размеры долга для различных вариантов начисления процентов. Решение:
Задача № 3. Определение объемов реализации и цен на различные виды продукции
Предприятие имеет выручку от реализации за год 50 млн. руб., в том числе переменные затраты – 24 млн. руб., постоянные затраты – 15 млн. руб., прибыль от реализации – 6 млн. руб. В следующем году предполагается снижение спроса:
-
снижение цен на продукцию при сохранении натурального объёма реализации базисного периода;
-
сохранение базисных цен при одновременном снижении натурального объёма продаж;
3) одновременное снижение и натурального объёма реализации, и цен.
Порядок решения задачи:
-
Требуется рассчитать для каждого случая критический объём реализации и максимально допустимое для него снижение цен и натурального объёма по сравнению с базисным годом.
-
Записать ответ задачи.
Решение:
Таблица 5
Табличное представление исходных данных к задаче
Показатель |
Обозн. |
Ед.изм. |
Значение |
Постоянные затраты фирмы |
ПТ |
тыс.руб. |
15000 |
Средние переменные затраты |
ПР |
тыс.руб. |
24000 |
Среднерыночная цена |
P |
руб. |
500 |
Объем реализации |
Q |
шт. |
100000 |
Выручка от реализации |
В |
тыс.руб. |
50000 |
Прибыль от реализации |
ПР |
тыс.руб. |
6000 |
Критический объем реализации рассчитывается по формуле (6):
, (6)
где Т – критический объем реализации, шт.;
Q – объем реализации, шт.;
ПТ – постоянные затраты, руб.;
ДМ – маржинальный доход, руб.
Маржинальный доход определяется по формуле (7):
, (7)
где ДМ – маржинальный доход, руб.;
В – выручка, руб.,
ПР – переменные затраты, руб.
Рассчитаем критический объем реализации в базисном году
1) Рассчитаем критический объем реализации для первого случая. Для этого нужно определить цену на продукцию при ее снижении в следующем году.
Предположим, что цена уменьшилась на 10%:
РС = 500 руб. – (500 руб. × 10%) = 500 руб. – 50 руб. = 450 руб.
В таком случае, при неизменном объеме реализации продукции, выручка составит
ВС = 100000 шт. × 450 руб. = 45000000 руб.
Соответственно, критический объем реализации в следующем году в первом случае составит
Предположим, что цена уменьшилась на 5%:
РС = 500 руб. – (500 руб. × 5%) = 500 руб. – 25 руб. = 475 руб.
В таком случае, при неизменном объеме реализации продукции, выручка составит
ВС = 100000 шт. × 475 руб. = 47500000 руб.
Соответственно, критический объем реализации в следующем году в первом случае составит
Таким образом, при неизменном объеме производства в натуральных величинах и снижении цены наблюдается рост величины критического объема реализации.
Рассчитаем максимально допустимое для этого случая снижение цен и натурального объёма реализации.
2) Рассчитаем критический объем реализации для второго случая. Для этого нужно определить объем продаж при его снижении в следующем году
Предположим, что объем реализации уменьшился на 10%:
QС = 100000 руб. – (100000 руб. × 10%) = 100000 руб. – 10000 руб. = 90000 руб.
В таком случае, при неизменном объеме реализации продукции, выручка составит
ВС = 90000 шт. × 500 руб. = 45000000 руб.
Соответственно, критический объем реализации в следующем году в первом случае составит
Предположим, что объем реализации уменьшился на 5%:
QС = 100000 руб. – (100000 руб. × 5%) = 100000 руб. – 5000 руб. = 95000 руб.
В таком случае, при неизменном объеме реализации продукции, выручка составит
ВС = 95000 шт. × 500 руб. = 47500000 руб.
Соответственно, критический объем реализации в следующем году в первом случае составит
Таким образом, при снижении объема производства в натуральных величинах и неизменной цене наблюдается рост величины критического объема реализации.