2. Формирование потоков проекта с учетом вложения собственных средств. Оценка возможности проекта по погашению заемных источников финансирования (с точки зрения банка)

На этом этапе чистые потоки дополняются суммами собственных средств (акционерного капитала) направленные на его финансирование, а так же суммами дивидендных выплат. Полученные на основании данных потоков показатели внутренней нормы рентабельности даст представление о возможности проекта по погашению кредитных ресурсов требуемой стоимости. Подобная оценка важна для Банка.

Полученная на основании данных потоков период окупаемости и NPV не будут нести весомого экономического смысла.

3. Отражение схемы финансирования проекта. Построение графика кредитования

Если первые два этапа показали приемлемый уровень платежеспособности, то можно приступить к построению графика кредитования. Результатом данного этапа является контроль отсутствия дефицита свободных денежных средств и вывод о финансовой состоятельности проекта.

4. Рассмотрение потоков проекта с учетом кредитования, но без учета вложения средств, то есть оценка эффективности проекта с точки зрения акционера.

На этом этапе выделяются и анализируются потоки без вложения собственных средств и выплаты дивидендов.

5. Рассмотрение потоков проекта с точки зрения государственны органов. Оценка бюджетной эффективности

Для решения данной задачи выделяются и анализируются потоки проекта связанные с платежами в бюджет:

• Налоговые платежи

• Привлечение и возврат государственных кредитов и займов

В данном случае оттоками денежных средств являются предоставленные государством кредиты и займы, а притоками - налоговые платежи и возврат данных кредитов и займов.

21.Последовательность проведения оценки проекта Последовательность проведения коммерческой оценки проекта. Учет интересов различных участников.

1. Формирование чистых потоков проекта. Оценка эффективности общих инвестиционных затрат. Потенциальные платежеспособности проекта

Под чистыми потоками проекта понимаются потоки без учета источников финансирования. В результате определяется величина накопленных чистых потоков проекта, а на ее основе простой и дисконтированный период окупаемости.

Чистая текущая стоимость проекта (NPV) и внутренняя норма доходности.

Показатели эффективности рассчитанных на основе чистых потоков отражают потенциальную доходность проекта без учета условий его реализации, то есть источников его финансирования. Условно говоря мы получаем оценку эффективности его реализации с точки зрения одного участника.

2. Формирование потоков проекта с учетом вложения собственных средств. Оценка возможности проекта по погашению заемных источников финансирования (с точки зрения банка)

На этом этапе чистые потоки дополняются суммами собственных средств (акционерного капитала) направленные на его финансирование, а так же суммами дивидендных выплат. Полученные на основании данных потоков показатели внутренней нормы рентабельности даст представление о возможности проекта по погашению кредитных ресурсов требуемой стоимости. Подобная оценка важна для Банка.

Полученная на основании данных потоков период окупаемости и NPV не будут нести весомого экономического смысла.