2. Внешнеэкономическая политика: сущность и виды. Инструменты.

Внешнеэкономическая политика – совокупность мер, предусмотренных гос-вом в сфере урегулирования торг-эк отношений с др гос-вами-партнерами по внешней торговле.

Виды:1)

• Одностороннее регулирование внешней торговли (без согласования или консультации с др страной)

• Двухсторонняя – торговая политика устанавливаемая на основе соглашения с торговым партнером.

• Многостороння – меры торговой политики согласованы в рамках интеграционных группировок или ВТО.

2)В зависимости от масштаба вмешательства гос-ва в экономику

• Политика свободной торговли (фридерство) – min вмешательство гос-ва (родоначальник А. Смит) началась с GB 19в.

• Протекционизм – вмешат-во гос-ва с целью защиты внутреннего рынка от иностранной конкуренции, используются тарифные и нетарифные ограничения:

- селективный (направлен против отдельных стран или отдельных групп товаров)

- отраслевой (с\х)

- коллективный (проводится объединениями стран в отношении стран в них не входящих)

- скрытый (осуществляется методами внутренней эк-ой политики, приводящей к ограничению импорта товаров).

Главная задача гос-ва в области международной торговли – помочь экспортерам вывести больше своей продукции и сделать их конкурентоспособныи на мир рынке, а также ограничить импорт, сделав импортные товары менее конкурентоспосными по сравнению с отечественными.

Инструменты: тарифные и нетарифные.

1. Тарифные – форма их реализации - установление таможенных пошлин – это обязательный взнос, взимаемый таможенными органами при экспорте и импорте товаров и является их обязательным условием.

Функции:

1) фискальная (источник денег)

2)протекционистская (импортные пошлины для защиты отечественных производителей от иностранных конкурентов)

3)балансировочная (экспортная пошлина – если цены на внутреннем рынке ниже мировых)

Виды: 1) по способу взимания:

• Адвалорная (% от таможенной стоимости)

• Специфическая (за единицу товаров)

• Комбинированная

2) по способу обложения:

• Импортные, экспортные, транзитные

3) По хар-ру обложения

• Сезонные

• Преференциальные (предпочтительные- min)

• Конвенционные (по договоренности)

• Антидемпинговые

Установление пошлин и структура тарифа показывает тенденцию к появлению тарифной эскалации - это ↑ уровня таможенного обложения по мере роста степени обработки товаров.

Последствия: компенсир. технолог отсталость развив-ся стран и стимулирует пр-во и экспорт готовых изделий.

2. Нетарифные ограничения:

1)количественные ограничения (определение кол-ва и номенклатуры товаров)

• Квотирование

• Лицензирование (разовая, генеральная, др)

• «добровольное» ограничение экспорта (торговый партнер предлагает количественно ограничить поставку товаров во избежание торговых санкций)

2)скрытые методы (к импорт-ым тов.)

• Технические барьеры

• Внутренние налоги и сборы на имп-ные товары

• Политика гос закупок (покупать только у нац произв-лей)

• Треб. о содержании местных компонентов.

3) финансовые методы (экспортн)

• Субсидии: прямые, косвенные (займы по льготным ставкам), внутренние.

• Кредиты

• Демпинг

4) не эконом-е методы – правовые (режим наибольшего благоприятствования – ВТО, национальный режим)

3. Политика управления рисками инвестиционной деятельности.

Политика управления инвестиционными рисками – часть общей инвестиционной стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы мероприятий по нейтрализации негативных экономических последствий рисков инвестиционной деятельности.

Принципы управления рисками:

- осознанность принятия инвестиционного риска;

- сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности инвестиционных операций (реальная доходность инвестиционного проекта должна быть выше доходности безрискового вложения капитала на премию за риск);

- сопоставимость уровня риска с финансовыми возможностями предприятия (ожидаемый размер финансовых потерь предприятия должен соответствовать страховым резервам предприятия, в противном случае риск инвестиционного проекта может повлечь нарушения всего экономического механизма предприятия);

- экономичность управления рисками (затраты предприятия по нейтрализации инвестиционного риска не должны превышать сумму возможных финансовых потерь при самой высокой вероятности наступления риска);

- учет временного фактора в управлении рисками (увеличение периода реализации инвестиционного проекта увеличивает продолжительность и спектр действующих на него рисков);

- учет инвестиционной стратегии компании (стратегический норматив уровня риска);

- учет возможности страхования рисков либо частичной передачи рисков партнерам компании.

Этапы разработки политики управления инвестиционными рисками:

1) идентификация рисков:

- качественный анализ - описательный анализ видов инвестиционных рисков, факторов инвестиционного риска, разработка системы стабилизационных мероприятий;

- количественный анализ - оценка вероятности наступления рискового события, количественная оценка финансовых последствий действия рискового события;

2) исследование и прогнозирование факторов, влияющих на уровень инвестиционных рисков:

- внешние факторы: общее экономическое развитие страны, динамика ставки процента на финансовом рынке, темпы инфляции, форс-мажорная составляющая инвестиционной среды;

- внутренние: размер собственных инвестиционных ресурсов компании, структура используемых инвестиционных ресурсов, характеристика партнеров по реализации инвестиционного проекта, уровень квалификации инвестиционного менеджмента;

3) прогнозирование вероятности наступления рискового события и оценка его последствий;

4) определение предельного уровня инвестиционного риска;

5) выбор форм и способов нейтрализации рисков инвестиционной деятельности;

6) оценка результативности нейтрализации проектных рисков:

- оценку уровня нейтрализации возможных финансовых потерь;

- экономичность нейтрализации риска.

Билет 13

1. Предпринимательство, его сущность и формы. Проблемы развития предпринимательства в РБ.

Предпринимательство – инициативная, новаторская деятельности хозяйствующего субъекта, которая направлена на поиск и реализацию оптимального решения экономических проблем.

Субъекты: частные лица, группы людей, связанные договором, обязательствами; коллектив предпринимателей; государство.

Объект: комбинация факторов производства.

Признаки:

- экономическая заинтересованность в производстве;

- самостоятельность и независимость субъектов;

- новаторство и творческий поиск;

- материальный риск и ответственность;

- наличие прав собственности на средства производства и созданный продукт;

- рыночно-конкурентная среда функционирования предпринимателя.

Формы:

1) индивидуальное предпринимательство (с образованием или без юридического лица) - владельцы небольших с/х ферм, магазинов, консультации юристов, наблюдение частных врачей; они получают доход, из которого возможны личные расходы;

2) партнерство - объединение двух и более ИП, ведущих дело как совладельцы (врачи, адвокаты, бухгалтера); не приводит к образованию юр. лица; каждый имеет неограниченную личную ответственность;

3) ООО - частная фирма с долевым капиталом; ООО отвечает по долгам всем своим имуществом, т.е. если сумма долгов больше стоимости имущества, то при ликвидации члены общества не вносят дополнительных выплат, а только теряют вложенный капитал;

4) АО - предприятие, денежные средства которого образованы в результате объединения средств многих участников через продажу акций:

- ЗАО - акции распределяются среди участников;

- ОАО - акции свободно продаются и покупаются.

В РБ предпринимательство столкнулось с рядом проблем:

- недостаточная ресурсная база как материально-техническая, так и финансовая; отсутствие подготовленных предпринимателей; высокая стоимость кредитования;

- высокая степень налоговой нагрузки, нестабильность налогового законодательства;

- законодательная база присутствует, но является не действующей; часто предпринимательским процессом управляют с помощью административных рычагов и методов (планирование, фонды);

- недостаточная развита институциональная среда (фондовый рынок, рекламные компании и т.д.);

- недостаточная социальная защита предпринимательской деятельности.

2. Сущность и этапы развития мировой валютной системы. Европейская валютная система.

Под валютной системой понимается совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся между субъектами мирового хозяйства на базе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в международных договорных и государственно-правовых нормах.

Парижская валютная система сформировалась стихийно после промышленной революции в 19в. юридическое оформление получила на Парижской конференции в 1867 г. Золото – ед. форма мировых денег до 1914

Принципы:1/ основа МВС – золотомонетный стандарт;

2/ каждая валюта имела золотое содержание в соответствии с которым устанавливался золотой паритет; 3/ валюты свободно конвертируются в доллары; 4/ золото – общепризнанные мировые деньги.

Сложилась система свободноплавающих режимов валютных курсов с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек (если рыночный курс золотых монет отклоняется от паритета, основанного на их зол. содержании, то должники обязаны расплачиваться по межд-ым обязательствам только золотом, а не в иностранной валюте . В к. 19 в. – нач. 20 в. с развитием экспорта капитала золотой стандарт стал сдерживать развитие мирового хозяйства («+» запасы золота стали концентрироваться в быстро развивающихся странах). В результате эта система развалилась и возникла Генуэзская валютная система (1922-1929), основанная на золотодевизном стандарте.

Принципы: 1/ основа – золото и девизы (чеки, векселя, банкноты в иностранной валюте) – дол. И фунты стерлингов; 2/ сохранился золотой паритет, конверсия валют в золото осущ-сь не только в США и Англии, но и косвенно ч-з ин-ые валюты (германия + 30 стран); 3/ сохранился режим свободного колебания валютных курсов;5/ получает развитие валютное регулирование в форме активной валютной политики, межд-ых конференций и совещаний.

1928-1929 – валютная стабилизация, но валютная система характеризовалась непрочностью, которая выражалась в следующем: а/ произошла замена золотого стандарта, б/ процесс стабилизации валюты был растянут на несколько лет→валютные войны между странами. Они привели к девальвации валюты многих стран; В/ стабилизация валюты проводилась с помощью иностранных кредитов. США и Англия использовали тяжелое экономическое положение других стран для навязывания им обременительных условий межправительственных займов.

Бреттон-Вудская валютная система (1944-1971). Сформировалась к 50-ым гг. – фиксирование валютных курсов. Принципы: 1/ деньги перестали обмениваться на золото ; 2/ за золотом сохранилась форма окончательных денежных расчетов; 3/ резервные валюты – доллар США (кредитное средство платежа) . В США 70% мирового запаса; 4/доллар обменивался на золото всеми банками по курсу 35 долл. За 1 тройскую унцию (1 долл за 1 гр). Такое соотношение практически не колебалось до к 70 гг.; 5/ государствам разрешалось приобретать золото на рынках; 6/ валюты приравнивались друг к другу на основе валютных паритетов, выраженных через золото и доллары; 7/ валютный курс стабилен, колебания не превышают 1%; 8/ изменение паритетов осуществлялось только при грубом нарушении платежного баланса (война); 9/ возникает межгос-ый орган МВФ. Он выступает регулятором и контролем всей системы. В к. 60-х гг. эта система вступает в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства. Кризис начала 70-х гг. привел к постоянным изменениям валютных курсов и фиксированными курсами остались только курсы у развитых стран, а все остальные страны переходят к 4 системе.

Ямайская валютная система (1976- по наст. вр.).

В апреле 1978 г. страны – члены МВФ ратифицировали соглашение о введении стандарта СДР вместо золота. Принципы: 1/ функция золота в качестве меры стоимости упразднилась. Золото – обычный товар со свободной ценой, но золото и особый товар, ликвидный актив. 2/ страны сами выбирают любой режим валютного курса (чаще плавающий курс). 3/ курсы обуславливаются соотношением спроса и предложения национальной валюты на мировом рынке, реальной стоимости соотношения и покупательской способности валют на внутренних рынках. 4/ валютные курсы разных стран находят себе опорные единицы (мы зависим от рос. Руб.) Часть стран – доллар (40 шт.), часть франз-кий франк (14), фунт стерл. (16), евро (25). Современные тенденции валютных отношений: 1/ Усиление централизации валютного рынка на базе интеграции хоз. жизни и широкого исп-ния электронных средств связи и осуществления операций и расчетов с их использованием. 2/ Операции совершаются непрерывно, в течение суток, но попеременно в разных частях света. 3/ техника валютных операций унифицирована, расчеты осущ-ся по корсчетам банков. 4/ Широкое распространение валютных операций с целью хеджирования валютных и кредитных рисков. 5/ Спекулятивные и арбитражные операции превосходят валютные операции, связанные с наличными сделками. 6/ Участниками валютного рынка являются и физические лица. 7/ Валютный рынок характеризуется нестабильностью валютных курсов.

ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА - валютный механизм, созданный в рамках Европейского экономического союза (ЕЭС) с целью уменьшения колебаний обменных валютных курсов стран-участниц и образования в Европе зоны валютной стабильности. Предусматривает введение единой общеевропейской валютной единицы в качестве средства достижения полной экономической и политической интеграции государств, входящих в состав ЕЭС (за последнее время принята аббревиатура - ЕС).

В рамках европейской валютной системы ее участниками стали в 1978г. 8 стран «Общего рынка» - Бельгия, Дания, Ирландия, Италия, Нидерланды, ФРГ, Франция и Люксембург. Позднее - в 1990 г. - членами этой системы стали также Великобритания и Испания.

Сначала в рамках европейской валютной системы была создана ЭКЮ, европейская валютная единица, являющаяся единым критерием стоимости валют при проведении операций с ними и приравненная к расчетной единице Европейского платежного союза, синтезированной по методу «корзины» валют стран - участниц ЕЭС. Согласно принятому положению состав «корзины» должен пересматриваться каждые 5 лет или чаще в случае колебаний обменных курсов, которые изменяют стоимость доли валюты, входящей в состав «корзины», на 25% и более. При этом для каждой из указанных валют просчитывается выраженный в ЭКЮ центральный курс, на базе которого между валютами устанавливаются двусторонние меновые соотношения. Предел взаимных колебаний курсов установлен в размере 2,25% паритета. Таким образом, целью европейской валютной системы на мегауровне является координация валютной политики в рамках ЕЭС, обеспечение относительной стабильности всех национальных валют стран-участниц, ограждение их экономики от влияния валютных потрясений, а если таковые и произошли, то бороться с ними «всем миром».

3. Прединвестиционные исследования. Оценка жизнеспособности проекта.

Прединвестиционные исследования – этап разработки инвестиционного проекта, на котором оценивается целесообразность реализации проекта, определяется содержание основных видов работ по проекту. В процессе проведения преинвестиционного исследования детализируется общая идея проекта, на завершающем этапе формируется технико-экономическое обоснование проекта, которое является основой для последующей реализации инвестиционного проекта.

Этапы:

- оценка инвестиционного замысла, целей и задач проекта, предварительный анализ осуществимости проекта, Декларация о намерениях;

- подготовка обоснования проекта (бизнес-план);

- выбор и согласование места размещения проекта, экологическое обоснование проекта;

- предварительное обоснование проекта и составление предварительного плана проекта;

- составление технико-экономического обоснования проекта.

Оценка жизнеспособности проекта – оценка возможностей финансирования проекта и его способности генерировать потоки доходов, достаточных для компенсации инвесторам вложенных ресурсов и получения дохода, соответствующего уровню риска.

Этапы:

- выбор наиболее жизнеспособного проекта из существующих альтернатив;

- подбор для проекта наиболее эффективных методов финансирования и структуры инвестиций.

Основу оценки жизнеспособности проекта составляет финансовая реализуемость проекта, т.е. наличие финансовых возможностей реализации проекта. Включает оценку возможных источников финансирования инвестиций, возможности проекта обслуживать привлеченные финансовые ресурсы, оценку общего экономического эффекта проекта.

Билет 14