Тема 10. Банковские сертификаты.

Банковские сертификаты: понятие, основные свойства, особенности, обязательные реквизиты. Порядок эмиссии и обращения банковских сертификатов. Виды банковских сертификатов. Отличие банковских сертификатов от депозитов. Формы дохода по банковским сертификатам. Сделки и операции с банковскими сертификатами.

Самостоятельная работа по теме:

1. составление таблицы «Отличие банковских сертификатов от депозитов, векселей, облигаций».

Практическая работа по теме:

Типовые задачи по приобретению навыков оценки дохода и доходности банковских сертификатов:

Задача 1. Депозитный сертификат купили за 1000 руб. за 6 мес. до срока погашения. Владелец продал сертификат за 4 мес. до срока погашения за 1400 руб. Определить доходность операции в пересчете на год.

Задача 2. Инвестор приобрел в банке сертификат номиналом 1000 руб. Срок обращения 2 г. Годовая ставка 20%. Какую сумму получит инвестор, если он погашает сертификат через 2,5 г.?

Тема 11. Варранты (складские свидетельства) и коносаменты.

Варрант (складское свидетельство). Коносамент: понятие и виды. Обязательные реквизиты коносаментов. Операции с коносаментами.

Самостоятельная работа по теме:

1. операции с коносаментами;

2. сопроводительные документы к коносаменту.

Тема 12. Закладные.

Понятие закладной. Рынок закладных. Виды закладных. Механизм обращения закладных.

Самостоятельная работа по теме:

1. разработка схемы «Механизм обращения закладных».

Тема 13. Производные ценные бумаги (деривативы).

Понятие и особенности производных ценных бумаг, их отличие от основных ценных бумаг. История возникновения производных ценных бумаг. Виды производных ценных бумаг. Фьючерсы. Особенности фьючерсных контрактов. Ценообразование на фьючерсные контракты. Арбитражные операции. Форварды. Особенности форвардного контракта и его отличие от фьючерсного. Опционы и их виды. Отличие опционных контрактов от фьючерсных. Ценообразование на биржевые опционы. Понятие и отличие физического рынка для опциона и фьючерсного контракта. Варранты на акции. Стеллаж, стрэнгл, спрэд, коллар.

Самостоятельная работа по теме:

1. составление таблицы «Сравнительная характеристика форвардного и фьючерсного контрактов»;

2. составление таблицы «Сравнительная характеристика опционного и фьючерсного контрактов».

Практическая работа по теме:

Типовые задачи по приобретению навыков расчета прибыли (убытка) покупателя (продавца) форварда, фьючерса, опциона:

Задача 1. Приобретен Call-опцион на покупку через 90 дней акций по цене 510 руб. за акцию. Уплаченная премия равна 5 руб. за акцию. Определить прибыль (убыток) покупателя опциона:

1. при курсе акций через 90 дней 530 руб. за акцию;

2. при курсе акций через 90 дней 530 руб. за акцию.

Задача 2. Приобретен Put-опцион на продажу через 90 дней акций по цене 570 руб. за акцию. Уплаченная премия равна 5 руб. за акцию. Определить прибыль (убыток) покупателя опциона, если:

1. через 90 дней курс акций составит 550 руб.;

2. через 90 дней курс акций составит 580 руб.

Задача 3. Фьючерсный контракт предусматривает поставку 125 000 долларов по цене 0,50 евро за доллар. Стоимость доллара поднялась до 0,51 евро. Определить рыночную стоимость фьючерсного контракта. Как изменилась стоимость этого контракта?

Задача 4. Американский банк продает импортеру 10 000 евро. на форвардной основе с поставкой через 3 месяца (90 дней) при ставках по евро 5,5%, по доллару 3,5%. Курс спот составляет 1,6 доллара за евро. Длительность года – 360 дней. Определить форвардный курс сделки. Определить стоимость продажи.

Задача 5. Российской фирме потребуется 100 000 долл. через 30 дней. Фирма заключила форвардный контракт на покупку долларов.

Курс доллара к рублю:

Спот 24,5520 – 24,5590

1 месяц 50 - 70

Определить затраты на покупку, если

курс доллара через месяц составит 24,5650 – 24,5770.

Какую выгоду (или убыток) получила фирма от проведенной форвардной сделки?

Задача 6. Российской фирме потребуется 100 000 долл. через 30 дней. Фирма заключила форвардный контракт с опционом. Курс доллара к рублю:

Спот 24,5520 – 24,5590

1 мес. 50 - 70

Опцион на покупку 100 000 долл. приобретен по цене 24,5660 руб. за доллар с выплатой премии 40 коп. за доллар. Определить результаты сделки:

1. если курс доллара через месяц составит 24,9670 – 24,9770.

2. если курс доллара через месяц составит 24,9550 – 24,9630.

Задача 7. Биржевой игрок продает одновременно на одни и те же акции call-опцион по цене 350 руб. за акцию с премией 5 руб. за акцию и put-опцион по цене 350 руб. за акцию с премией 7 руб. за акцию. Срок исполнения опционов через 60 дней. Определить прибыль (убыток) продавца опционов:

1. если через 60 дней курс акций составит 340 руб.;

2. если через 60 дней курс акций составит 380 руб.

Задача 8. Биржевой игрок приобретает одновременно на одни и те же акции call-опцион по цене 350 руб. за акцию с премией 5 руб. за акцию и put-опцион по цене 350 руб. за акцию с премией 7 руб. за акцию. Срок исполнения опционов через 90 дней. Определить прибыль (убыток) покупателя опционов:

1. если через 90 дней курс акций составит 354 руб.;

2. если через 90 дней курс акций составит 326 руб.

Задача 9. Цена исполнения call-опциона 350 руб. за акцию, премия 5 руб. за акцию. Цена исполнения put-опциона на эти же акции 320 руб. за акцию, премия 7 руб. за акцию. Срок исполнения опционов через 60 дней. Определить прибыль (убыток) покупателя опционов:

1. если через 60 дней курс акций составит 340 руб.;

2. если через 60 дней курс акций составит 370 руб.

Задача 10. Цена исполнения call-опциона 460 руб. за акцию, премия 5 руб. за акцию. Цена исполнения put-опциона на эти же акции 420 руб. за акцию, премия 7 руб. за акцию. Срок исполнения опционов через 60 дней. Определить прибыль (убыток) покупателя опционов:

1. если через 60 дней курс акций составит 470 руб.;

2. если через 60 дней курс акций составит 430 руб.

Задача 11. Игрок «бык» рассчитывает на повышение курса акций. Он приобретает call-опцион с ценой исполнения 500 руб. за акцию и премией 5 руб. за акцию. Одновременно игрок продает такой же call-опцион с ценой исполнения 550 руб. за акцию и премией 7 руб. за акцию. Срок исполнения опционов через 90 дней. Определить прибыль (убыток) игрока:

1. если через 90 дней курс акций составит 560 руб.;

2. если через 90 дней курс акций составит 540 руб.;

3. если через 90 дней курс акций составит 490 руб.