- •Краткий курс лекций по дисциплине «финансовый менеджмент»
- •Тема 1. Теоретические основы финансового менеджмента
- •Тема 2. Функции и механизм финансового менеджмента
- •Тема 3. Система информационного обеспечения финансового менеджмента
- •Показатели, характеризующие общеэкономическое развитее страны.
- •Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка.
- •Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов.
- •Нормативно-регулирующие показатели.
- •1. Показатели, характеризующие финансовое состояние и результаты финансовой деятельности по предприятию в целом.
- •2. Показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности отдельных структурных подразделений предприятия.
- •Тема 4. Системы и методы финансового анализа. Финансовая отчетность предприятия.
- •Состав активов предприятия
- •Состав пассивов предприятия
- •Тема 5. Системы и методы финансового планирования
- •Тема 6. Системы и методы внутреннего финансового контроля
- •Основными функциями финансового контроллинга являются:
- •Тема 7. Экономическая сущность и классификация активов предприятия
- •3. Характер обслуживания отдельных видов деятельности.
- •4. Характер финансовых источников формирования активов.
- •Тема 8. Политика управления оборотными активами
- •1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.
- •Тема 10. Управление дебиторской задолженностью
- •Тема 11. Политика управления необоротными активами
- •Тема 12. Управление капиталом предприятия. Виды капитала.
- •Тема 13. Особенности собственного и заемного капитала.
- •Тема 14. Дивидендная политика предприятия.
- •Тема 15. Управление денежными потоками на предприятии. Анализ денежных потоков.
- •Тема 16. Инвестиционная политика предприятия
- •8. Формирование и оценка инвестиционного портфеля предприятия.
- •Тема 17. Формы реальных инвестиций и особенности управления ими
- •Тема 18.Сущность банкротства и принципы антикризисного финансового управления
- •Принципы антикризисного финансового управления предприятием
- •Тема 19. Управление прибылью предприятия.
- •Характеристика роли прибыли предприятия в условиях рыночной экономики
Тема 12. Управление капиталом предприятия. Виды капитала.
1. По принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный виды его капитала.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.
Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.
2. По целям использования в составе предприятия могут быть выделены следующие виды капитала: производительный, ссудный и спекулятивный.
Производительный капитал характеризует средства предприятия, инвестированные в его операционные активы для осуществления производственно-сбытовой его деятельности.
Ссудный капитал представляет собой ту его часть, которая используется в процессе инвестирования в денежные инструменты (краткосрочные и долгосрочные депозитные вклады в коммерческих банках), а также в долговые фондовые инструменты (облигации, депозитные сертификаты, вексели и т.п.)
Спекулятивный капитал характеризует ту его часть, которая используется в процессе осуществления спекулятивных (основанных на разнице в ценах) финансовых операций (приобретение деривативов в спекулятивных целях и т.п.).
3. По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного фонда предприятия. Инвестирование капитала в этих формах разрешено законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов.
4. По объекту инвестирования выделяют основной и оборотный виды капитала предприятия.
Основной капитал характеризует ту часть используемого предприятием капитала, который инвестирован во все виды его необоротных активов (а не только в основные средства, как это часто трактуется в литературе).
Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована предприятием в его оборотные активы.
5. По форме нахождения в процессе кругооборота, т.е. в зависимости от стадий общего цикла этого кругооборота, различают капитал предприятия В денежной, производственной и товарной его формах.
6. По формам собственности выявляют частный и государственный капитал, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного фонда. Такое разделение капитала используется в процессе классификации предприятий по формам собственности.
7. По организационно-правовым формам деятельности выделяют следующие виды капитала: акционерный капитал (капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ); паевой капитал (капитал партнерских предприятий — обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.) и индивидуальный капитал (капитал индивидуальных предприятий — семейных и т.п.).
8. По характеру использования в хозяйственном процессе в практике финансового менеджмента выделяют работающий и неработающий виды капитала.
Работающий капитал характеризует ту его часть, которая принимает непосредственное участие в формировании доходов и обеспечении операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
Неработающий (или „мертвый") капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована в активы, не принимающие непосредственного участия в осуществлении различных видов хозяйственной деятельности предприятия и формировании его доходов. Примером этого вида капитала являются средства предприятия, инвестированные в неиспользуемые помещения и оборудование; производственные запасы для продукции, снятой с производства; готовую продукцию, на которую полностью отсутствует спрос покупателей в связи с утратой ею потребительских качеств и т.п.
9. По характеру использования собственниками выделяют потребляемый („проедаемый") и накапливаемый (реинвестируемый) виды капитала.
Потребляемый капитал после его распределения на цели потребления теряет функции капитала. Он представляет собой дезинвестиции предприятия, осуществляемые в целях потребления (изъятие части капитала из необоротных и оборотных активов в целях выплаты дивидендов, процентов, удовлетворения социальных потребностей персонала и т.п.).
Накапливаемый капитал характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли, дивидендных выплат и т.п.
10. По источникам привлечения различают национальный (отечественный) и иностранный капитал, инвестированный в предприятие. Такое разделение капитала предприятий используется в процессе соответствующей их классификации.