Причины финансового кризиса российской экономики (август 1998 г.)

Россия обладает богатейшим природным и человеческим потенциалом, который не удалось эффективно использовать на первых этапах системного кризиса. Каковы же причины продолжительного горизонта реформирования и низкой его эффективности?

1. В России сложились гипертрофированные отраслевые пропорции с преобладанием добывающих отраслей. В результате сформировалась утяжеленная отраслевая структура производства и отраслевого вывоза. Вывоз нефти, алюминия, газа, меди, никеля составляет 86 % общего экспорта и деформирует национальную экономику. С 1990 по 1998 г. доля топливно-энергетического комплекса в объеме ВНП увеличилась с 11 до 36 %, металлургии — с 11 до 16 %, доля машиностроения сократилась в два раза — с 30 до 17 %, пищевой промышленности — с 15 до 11%, легкой — с 12 до 2 %. Позитивная динамика сохранилась лишь в отраслях, работающих на внешний рынок. Такое утяжеление поставило эко­номику в зависимость от динамики западной экономики и ее валютных колебаний. В результате, почти 60 % реального сектора экономики к началу 1999 г. не фиксировано. Об этом свидетельствует рис. 20.2.

П адение цен в начале 1998 г. на исходное сырье привело к убыточности экспорта, которое компенсировались не за счет развития реального сектора, а за счет выпуска облигаций ГКО с очень большим доходом, превышающим уровень рентабельности промышленности. Они охотно раскупались иностранными банками. Национальные коммерческие банки оказались заинтересованными в низком курсе рубля по отношению к доллару. Если котировка ГКО становилась дешевле, чем указанная на ней цена, то разница коммерческим банкам доплачивалась в долларах. За короткое время спрос на доллары увеличился в десятки раз, поглотив все резервы ЦБ, который вынужден был провести девальвацию националь­ной валюты и заморозить долг по пирамиде ГКО.

0

0 50 100

Рис. 20. 2. Средний уровень загрузки мощностей на базовых

предприятиях в декабре 1998 г., в %

2. Кризис связан с использованием стереотипов и догматов экономических школ и особенно монетаризма, которые были актуальны в 50-х гг. и не соответствовали современным реалиям. Сжатие денежной массы в целях подавления инфляции не покрывало 20 % расходов реального сектора, а 70 % платежей в экономике обслуживалось денежными суррогатами. Появились квазиденьги: бартер, взаимозачет, вексель, талоны, доллар и т. д. Наличных долларов в России оказалось примерно столько же, сколько наличных рублей, а объем всех платежных средств более чем в полтора раза превышал учитываемую статистикой реальную массу.

Увеличение инфляции, рост цен привели к тому, что доллар «убегал» в заграничные банки или в домашнее хранение. Сложилась система неплатежей, задержка и невыплата заработной платы, уход от налогов через бартерные сделки и взаимозачеты. Это усугубляло не только экономический кризис, но и усилило социальную напряженность.

3. Одной из причин кризисного положения явилось сохранение технической отсталости во всех сферах экономики. Поставленные задачи интенсификации экономического роста были ориентированы не на использование конкурентных показателей, а базировались на финансовых характеристиках. Реформы не способствовали НТП, использованию гибких научно-производственных систем, инновационных технологий. Механизм стимулирования через налоговую систему, оплату труда и инвестиции не использовался.

Не способствовали этому и коммерческие банки, отсасывая деньги из производственной сферы и вкладывая их в финансовые пирамиды ГКО. Произошло падение производительности труда в отраслях промышленного производства в среднем на 60-70 %. На один доллар заработной платы в России выпускается в три-четыре раза меньше продукта, чем в США.

1. Одна из причин затягивания реформирования обусловлена отсутствием осознанной политики увеличения доходов населения и формирования потребительского спроса. Следствием кризиса 1998 г. явилось увеличение численности населения, получающего доход ниже прожиточного уровня. Разрыв между снижением реальных доходов и снижением розничного товарооборота был скомпенсирован снижением сбережений. Накопленные сбережения населения во вкладах сократились на порядок в сравнении с прошлым периодом. Количественно упал и совокупный спрос. Образовался заколдованный круг: снижение доходов уменьшило спрос на товары и услуги, снизились сбережения. В связи с этим произошло и падение инвестиций как источника экономического роста. Объем инвестиций в основной капитал за последние 12 лет сократился в 5 раз. В 1997-1998 гг. иностранные инвестиции составили в общей сложности примерно 10-15 млрд. долл. По оценкам специалистов, для повышения производительности труда против текущего периода это составляет не более 2 % годовой потребности.

Анализ только этих причин кризиса августа 1998 г. свидетельствует о том, что он явился результатом не только плохого функционирования финансово-банковского сектора, слабого развития механизма конвертации сбережений в инвестиции, но и общим состоянием недореформированной экономики и слабостью формирующегося механизма рынка и рыночных связей.