Показатели доходности акции:
Дивидендная норма доходности
текущая норма доходности:
полная норма доходности:
t – период владения акцией в днях.
Факторы, влияющие на доходность акции:
размер дивидендных выплат
колебания рыночных цен
уровень инфляции
налоговый климат
В зависимости от доходности акции делятся на категории:
1) акции, обладающие высокой ликвидностью, по которой проходят активные сделки («гвоздь программы»)
2) акции – лидеры по росту курсовой ст-ти (премиальные)
3) акции, не имеющие колебаний рыночных цен, но имеющие стабильный дивиденд.
Показатели качества акции:
- ЧП на 1 акцию
- текущая рыночная
доходность
- дивидендный
выход, может быть >1.
ЧА – ст-ть чистых активов.
5.Облигации можно рассматривать как:
долговое обязательство эмитента
источник финансирования дефицита бюджета
источник финансирования инвестиций АО
форму сбережений ср-в граждан и организаций и получение ими дохода
В зависимости от сроков, на который выпускается заем, различают облигации:
А.. С оговоренной датой погашения:
краткосрочные
долгосрочные
среднесрочные
Б. Без фиксированного срока погашения:
бессрочные
отзывные
с правом погашения
продлеваемые
отсроченные
В зависимости от порядка подтверждения права владения:
именные
на предъявителя
по целям облигационного займа:
обычные
целевые
по способу размещения:
свободно размещаемые
Займы, предполагающие принудительный порядок размещения
В зависимости от формы, в которой возмещается заем:
С возмещением в денежной форме
Натуральные
Факторы, влияющие на цену облигации:
величина купонного дохода:
если C < r, то PV < N
если C = r, то PV= N
если C > r, то PV > N
длительность периода до погашения:
Изменение рыночных % ставок.
Доходность облигаций.
Номинальная доходность купонных облигаций.
Текущая доходность:
Доходность к погашению бескупонных облигаций:
,
где
-
количество
лет до погашения.
Доходность к погашению бескупонных облигаций при коротких продажах:
,
где
- количество
дней до погашения.
Доходность к погашению купонных облигаций (при коротких продажах):
,
где
- цена продажи
(номинал).
По методу погашения номинала:
Облигации, погашение номинала которых производится разовым платежом
С распределенным по времени погашением
С последующим погашением фиксированной доли общего количества облигаций (лотерейные или тиражные займы)
В зависимости от того, какие выплаты производятся эмитентом:
Только выплата %, а капитал не возвращается
Возвращается номинал, но не выплачиваются %
% не выплачиваются до момента погашения, а при погашении инвестор получает номинальную ст-ть
Возвращается капитал по номинальной ст-ти, а выплата % находится в прямой зависимости от результатов деятельности эмитента
Владельцы получают периодически фиксированный доход, а номинальная ст-ть облигации выплачивается при ее погашении
Купон – вырезной талон с указанной на нем цифрой купонной (процентной) ставки.
Периодически выплачивается доход по облигациям в виде % по купонам.