4. Международный рынок кредитных и инвестиционных ресурсов и его структура

Международная миграция капитала осуществляется преимущественно через аккумурятивно-распределительный механизм международного финансового рынка. Через его разветвленную структуру временно свободные финансовые ресурсы переводятся их тех секторов международной экономики, где они являются сравнительно излишними в те сектора где в них есть необходимость.

Международный финансовый рынок возник на основе интеграционных процессов национальных финансовых рынков, укрепления связей и активного расширения контактов между ними.

Развитие процесса интеграции национальных финансовых рынков постепенно приводит к их регионализации и глобализации - взятые в совокупности национальные рынки развиваются в глобальную целостную систему, объединенные унификацией, общими условиями функционирования и закономерностями эволюции. В современных условиях этот процесс происходит под значительным влиянием таких факторов:

• интенсивного внедрения электронных технологий, коммуникационных средств и информатизации;

• расширение количества денежно-финансовых инструментов и объемов предложений ценных бумаг;

• либерализация международных перемещений заемного капитала даже в развивающихся странах;

• акционерной формы процессов приватизации в странах с переходной экономикой.

Операции на международном финансовом рынке могут быть сгруппированы по определенным признакам. В частности зависит от сроков реализации имущественных прав и фондового рынка.

На денежном рынке индивидуальные и институциональные субъекты с временными остатками средств встречаются с заемщиками, имеющими временную нехватку средств. Его основной функцией является обеспечение международной ликвидности, то есть возможности быстро привлечь достаточное количество финансовых средств в разных форм на выгодных условиях на наднациональном уровне. Основными объектами этого рынка являются краткосрочные кредиты. Денежный рынок также обеспечивает ресурсы для спекулятивных операций с ценными бумагами и потребительскими товарами.

С помощью рынка капиталов обеспечиваются необходимые ресурсы для долгосрочных инвестиций фирм правительств и домохозяйств. Обычно рынок капиталов делится на кредитный рынок, где движение капитала между странами осуществляется на условиях срочности, возвратности и платности процентов, и на рынок ценных бумаг с дифференциацией последнего по доминировании того или иного финансового инструмента - рынок акций, облигаций. Основным критерием этого разделения является специфика реализация тех или иных финансовых инструментов. Если их свободная купля продажа невозможна, то имеем дело с кредитным рынком, если они свободно покупаются и продаются без предварительно оговоренных условий этих операций - с рынком ценных бумаг.

Современный международный финансовый рынок имеет развитое инфраструктурное обеспечение - соответствующие информационные и транспортные сети, валютно-банковскую систему, институты по подготовке и аттестации специалистов. Одновременно с национальными финансовыми инструментами в международной инвестиционной деятельности активное участие принимают участие международные инвестиционные институты - международные инвестиционные фонды, промышленные и финансовые ТНК. Инфраструктура международного финансирования не только обеспечивает обслуживание движения средств или донора к реципиенту, и задает возможные схемы такого движения.

Для мирового финансового рынка характерна определенная географическая локализация. Речь идет о целом ряже международных центров, аккумулирующие и распределяющие по всему миру крупные объемы капиталов.

Для нормального функционирования такого международного финансового центра необходим целый ряд условий:

• высокий уровень экономического развития, где они расположены;

• наличие развитых национальных рынков капиталов и кредино-банковской системы;

• сравнительно либеральное налогообложение и валютное законодательство;

• выгодное географическое положение;

• относительная политическая и социальная стабильность.

Ведущим финансовым центром современного мира считается Нью-Йорк, чья фондовая биржа занимает первое место в мире по объемам ежедневных операций. Основным европейским финансовым центром является Лондон. На долгосрочных займах специализируются Цюрих и Франфуркт на майне, на краткосрочных и среднесрочных кредитных операциях - Люксембург. Эти столицы международного движения капитала имеют богатую историю и справедливо считаются традиционными финансовыми центрами.

90-е годы ХХ ст. ознаменовались нарождением новых финансовых центров. Так, на мировую арену вышло Токио. Мощные фондовые биржи активно работают с великими капиталами в Сингапуре, Бахрейне, Панаме, а также на Багамских и Каймановых островах.

Из всего видно, что международная миграция капитала в разнообразных формах ее практической реализации являются неотъемлемой частью современной разветвленной системы МЭО. Она содействовать укреплению ММК, усилению из взаимозависимости, росту благосостояния как отдельных национальных экономики, так и международной экономики в целом.