3 Вариант закона
ВВП на 2011 год - 53 трлн.руб.
Доходы бюджета составят 11,121 трлн.руб
Расходы - 11,121 трлн.руб.
Бюджет будет бездефицитный, первоначальный вариант был 3.6 % к ВВП дефицит, весной прогноз улучшили до 1.3 % ввп, а сегодня обещают 0-й. Основано на заложенной цены нефти 108 долл. за баррель, а по факту 109,35.
Бюджет на 2012 год.
ВВП - 58,7 трлн.руб
Цена нефти 100 долл
Доходы 11,78 трлн.руб
Расходы 12.66 трлн.руб
Дефицит - 0.88 трлн руб., уровень 1,5% ВВП
Билет 12. Бюджетный процесс
Бюджетный процесс.
Бюджет разрабатывает и исполняет МинФин РФ. Он должен начать разрабатывать этот бюджет не позднее, чем за 10 месяцев до начала следующего финансового года.
Бюджетное послание президента - это обычно в середине мая, начале июня публикуется на кремлевском интернет- сайте и президент его не зачитывает. В этом послании прогнозируются основные макро-экономические показатели на следующий финансовый год: тепмы роста ВВп, промышленное производство, инфляция, доходы и расход, дефицит и профицит бюджета, бюджетная политика в области доходов и расходов и др.
По кодексу к 26 августа МинФин должны представить проект бюджета в ГосДуму. В период кризиса 2008 года правительство аргументируя усложнившиеся финансовые ситуации внесло бюджет 1 октября в ГосДуму. И это стало в порядке вещей. На 2012 год также представлено на 1 октября.
В госдуме бюджет проходит в 3 официальных чтений. Но добавили нулевое чтение, оно означает, что руководители фракций высказывают свое мнение о проекте бюджета. Затем 1ое чтени. Каждое чтение имеет строго оговоренные определенные задачи. В 1 чтени. Принимается или не инимается сумма доходов и расходов бюджета, их соотношение - профицит или дефицит, его уровень, источники покрытия дефицита, распределение дохода от федеральных налого между федеральным бюджетом и бюджетами субъектов.
1 чтение - 30 дней.
2 чтение. Имеет цели и задачи: расходы федерального бюджета утверждаются или нет по разделам фунукциональной классификации (это сколько на управление, оборону, образование и т.д.) и размер фонда финансовой поддержки субъектов. 35 дней после принятия в первом чтении.
3 чтение - самое нервное, потому что здесь утверждается ВЕДОМСТВЕННАЯ СТУКТУРА РАСХОДОВ. Здесь идет очень активное дхлоббировнание интересов. Кому сколько копеечек достанется. 15 дней после принятия во втором чтении.
Бюджет содержит секретные статьи. Они рассматриваются на закрытом заседании палат. Доступ к этим статьям имеют только председатели палат и специальные комисси палат. Если Дума отвергает предложенные варианты, то создаются согласительные комиссии.
Затем проект бюджета передается в Совет Федерации, где всего за 2 недели сенаторы должны все это дело прочитать да еще и принять или не принять.
После этого бюджет идет к президенту, который, как правило, его подписывает и бюджет-проект становится законом.
В плановой экономике закон о бюджете на следующий финансовый год должен быть принят не позднее 30 ноября.
Первый раз бюджет был принят в виде закона до нового года 31 декабря 1999 года на 2000 год. Бюджет на 11 год был подписан 13 декабря 2010 года.
Федеральный закон о бюджете, не принятый до начала финансового года влечет за собой негативные последствия: финансирование по все статьям производится в объеме фактического финансирования по этим статьям в прошлом году с корректировкой на инфляцию. Но общий итог все равно негативный, т.е происходит недофинансирование по всем статьям по сравнению с той суммой, которая бы была при финансировании по закону данного года.
Финансовым он является потому, что в нем собираются только финансовые ресурсы (смотри выше).
Центральным он является потому, что он взаимосвязан со всеми без исключения финансовыми планами, которые составляются в стране. А этих планов ежегодно составляется 3,3 млн планов. Взаимоотношения бюджета с другими фин планами-двоякие. 1 связь - хозяйствующие субъекты отчисляют средства бюджету. 2 вид - ассигнования из бюджета.
Государственный бюджет - это централизованный фонд финансовых ресурсов.
Государственный бюджет - это казна государства. Казна = секретность. До 1863 бюджет был строго секретный. В этом году был указ об открытии этой гостайны.
При социализме официально он был гласным. Все в газетах было расписано. Но в конце 80 стали публиковать все что можно и не можно. И вот в одной газете опубликовали, что к Андропову приходили члены правительства и просили показать бюджет, а им он отвечал, что они еще молоды.
Билет 13. Межбюджетные отношения: понятие, состояние проблемы, направление реформирования
Это отношения между бюджетами разных уровней
Природные условия в регионах разные, поэтому бюджетная обеспеченность на душу населения разная.
Государство вынуждено частично изымать доходы у богатых регионов и перераспределять более бедным, это принцип существует практически во всех федеративных государствах. В советское время это называлось бюджетным регулированием. Москва например несколько лет назад отдавала около 70% на федеральный уровень. В США так же функционирует этот механизм, однако помощь идет всем без исключения, поэтому помощь идет в разных долях, беднее получают больше помощи.
Россия строит свои бюджетные отношения с членами федерации на основе принципа бюджетного федерализма , то есть сочетание бюджетных интересов федерации с бюджетными интересами субъектов, но при этом обеспечивается особо важная роль федерального бюджета.
До 1994 года помощь федерального бюджета регионам осуществлялась в форме дотаций на основе индивидуальных согласований, потому в 1994 г. первый серьезный этап реформы межбюджетных отношений - это реформа позволила перейти от индивидуального согласования получения ресурсов к более объективным правилам и критериям:
Были установлены единые и стабильные нормативы, отчисления от федеральных уровней в бюджеты субъектов
расширена налоговая самостоятельность региональных властей
Был сформирован фонд финансовой поддержки регионов, который формировался из налоговых поступлений в ФБ, и от налогового процента 14-15 от поступивших налогов. Это фонд делится на 2 части:
Фонд помощи регионам нуждающимся в поддержке
Фонд помощи регионам особо нуждающимся в поддержке
Критерий отнесения - это сумма бюджетных доходов на сумму населения в регионе и соотношение этой суммы со средней по России. Регион мог получить помощь сразу из 2-х фондов. Эта помощь называется - трансферт (фр. оцепенение, помутнение сознания, самодовольный процесс передвижения денег, безвоздмезднная, безвозвратная помощь без указания цели).
Помощь из фонда поддержки получали более 70 регионов из 89, эти региона были реципиенты (дотационные), 10 - 15 регионы доноры, которые только отдавали. Жизнь показала что очень выгодно быть дотационным регионом, в последующем периоде огромное количество дотационных субъектов вылилось в решение их укрупнения. Первое укрупнение прикрепление к пермской области, коми-пермятской АО. Сейчас в РФ 83 региона, но дотационных регионов все равно много.
Другие формы помощи - это субсидии. Они предоставляются в целях софинасирование расходных обязательств, целевое финансирование долевых расходов. Субсидии могут получать и граждане.
Совокупность субсидий бюджетам субъектов образует федеральный фонд софинасорования расходов, в настоящее время около 70 субъектов получают субсидии из федерального бюджета, минфин планирует сократить количество этих субсидий.
Субвенции - строго целевая дотация, совокупность субвенций бюджетам субъектов образует федеральный фонд компенсаций.
Взаимные расчеты иди бюджетные компенсации. Возникают тогда, когда в течении бюджетного года вышестоящие власти принимают решения влияющую на доходную базу нижестоящих субъектов ( например повышение з.п бюджетникам), такие решения должны подкрепляться и обеспечиваться средствами спускаемыми сверху или путем предоставления бюджетных компенсаций).
Кредитный метод помощи, который возник в нашей стране в 1994 году, речь идет о кредитах из бюджета. Возникло 2 варианта:
Беспроцентные ссуды регионам
Бюджетные кредиты, которые всегда давались на строго установленные цели под льготную ставку, в долях от ставки рефинансирования ЦБ, при условии отсутствия задолжности перед федеральным бюджетом, всегда требовали наличия гаранта.
В 2005 году бюджетные ссуды регионам отменили и заменили на кредиты.
На протяжении 90-х и 00-х годов постоянно реформировали межбюджетные отношения.
1 из вариантов реформирования предполагал идеальный вариант: каждый уровень бюджета должен питаться и обеспечивать себя только налогами данного уровня. При принятии такого решения перегруппировали статус многих налогов, привязав к федеральному наиболее надежные и мощные поступления, а местному уровню досталось всего 4 налога, 2 очень перспективных, а не сегодняшних ( налог на землю и недвижимость). В это же период пересортировали полномочия органов власти, что означало передачу дополнительных расходных полномочий на нижестоящий уровень. Результат - резкое увеличение дотационных бюджетов.
Следующий вариант в том, что все регионы поделили на 3 группы в зависимости от показателей эффективности среди которых важная роль отводится показателем бюджетной политики и в зависимости от доли получаемой помощи определялся уровень финансовой самостоятельности регионов. Реформирование этих отношений идет постоянно ибо это не только серьезная финансовая проблема, но и больная и важная политическая проблема.
Билет 14. Бюджетное устройство РФ
Бюджетное устройство - организационные принципы построения бюджетной системы. Определяется государственным устройством. 2 варианта:
в унитарных или единых государствах бюджетная система имее 2 звена: 1) государственный бюджет 2) местные бюджеты.
В федеративных государствах 3 уровня бюджетной системы: 1) государственный или федеральный бюджет 2) бюджеты членов федерации 3) местный бюджет.
Схема бюджетного устройства Росии:
Консолидированный бюджет:
1.Государственный или федеральный бюджет.
2. Консолидированные бюджеты регионов (субъектов федерации).
2.1Местные бюджеты. Включают 2 уровня:
2.1.1. муниципальные образования
2.1.2. Бюджеты городских и сельских поселений.
3. Бюджеты государственных социальных внебюджетных фондах.
Государственный или федеральный бюджет. Он один. !!!!к экзамену!!!! Этот бюджет финансирует общегосударственные расходы. Его средствами распоряжается правительство страны. Закон сегодня принимается только об этом бюджете, а его размер 50-60% консолидированного бюджета.
Бюджеты регионов. Сегодня их 83 (несколько лет назад было 89). !!! В том числе 21 бюджет республик, входящих в Россию, 9 бюджетов краев, 46 бюджетов областей, 4 бюджета автономных округа, 1 бюджет автономной области, 2 бюджета городов федерального значения. Москва-регион. Московская область - регион.
Билет 15 Доходы Федерального Бюджета РФ
Исполнение бюджета
Профицит консолидированного бюджета за 8 месяцев 2011 2.4 трлн рублей.
В доходах преобладают доходы от ВЭДа, в особенности таможенные доходы от продажи сырой нефти, более 50 % от всех доходов.
Среди налоговых самый питательный это НДС около 30% всех доходов бюджета, 2-е акциз около 2%, все остальное налог на прибыль, социальные взносы и др.
Структура дополнительного дохода:
Возрастут нефтегазовые доходы
Нефтегазовые доходы будут меньше, то есть реальная экономика не справляется
Пути повышения доходов бюджета:
Если цены на нефть и газ будут расти и если они будут считаться доходами федерального бюджета, их доля около 50 % и в общем добыча нефти падает. Компенсируется за счет высоких цен в мире и экспортных пошлинах, кроме того страны импортеры стараются сократить их покупку, придумывая различные альтернативные топливные ресурсы. Проблема первостепенности этих ресурсов исчезнет, то есть наиболее дефицитным ресурсом станет пресная вода. С точки зрения нашего бюджета, Россия 2 место в мире по запасам пресной воды. Перспектива нашего бюджета экспорт воды.
Сквозной транзит через Россию в Азию
Подоходный налог по прогрессивной ставке
Налог на имущество и землю. Оценку недвижимости с БТИ переведут на рыночную систему. Основой должна быть кадастровая оценка земли
Печальным на 2013 год будет рост страховых взносов до 34 %.
Билет 16 Расходы Федерального Бюджета РФ
Структура расходов:
Социальные расходы - более 30% всех расходов бюджета, сюда вошли самые большие межбюджетные трансферты по межбюджеты
Национальная экономика - около 15%, в предыдущие годы около 5%, в перспективе снижение. Причина роста - гос поддержка во время кризиса.
Национальная оборона - 12%, перспектива увеличения
Национальная безопасность и правоохранительная деятельность - 10%
Общегосударственные вопросы - было 11%, всели до 7.5 за счет исключения обслуживания государственного и муниципального долга
Обслуживание государственного и муниципального долга - 2,5 % , это только обслуживание, но не погашение долга.
Межбюджетные трансферты бюджетам субъектов и муниципальным образованиям - 5-6 %
Образование - 4 %, максимум был 5,9%, основу расходов из федерального бюджета, составляют расходы на высшее образование, которое на 93 % финансируется из федерального бюджета. Остальные уровни образования финансируются их региональных и местных бюджетов.
Здравоохранение - около 4%
ЖКХ - 2%, до этого 1 %
Культура и кино менее 1 %
Сми - о,5 %
Физкультура - 0,3 %
Охрана окружающей среды - 0,1 %
Москва - это самый крупный бюджет
2011 год
доходы - 1,2 трлн рублей
Расходы - 1,39 трлн
Около 17 % федерального
Принят бюджет на 2012 год
ВВП на принят в 1-м чтении - 58,683 трлн рублей
Инфляция не более 6 %
Цена на нефть заложена 100 дол за баррель
Доходы 11,78 трлн рублей,
расходы - 12,6 трлн
Дефицит - 0,88, 1,5 % ВВП
Все последние годы бюджетные расходы росли очень активно. Кроме 11 года. Их рост опережал рост доходов.
Доля федерального бюджета в расходах бюджетной системы:
Национальная оборона 99,7%
национальная безопасность 80%
общегосударственные вопросы 61%
национальная экономика 60%
охрана окружающей среды 33%
культура 32%
образование 21%
здравоохранение и спорт 21%
ЖКХ 9%
социальная политика 8%
В 2004 году в России постановлением "О мерах по повышению результативности бюджетных расходов" были сделаны первые шаги по внедрению БОРа (бюджета, ориентированного на результат). Прошло всего 7 лет, пока большого эффекта нет. В последующие годы предлагалось несколько моделей, которые прослеживали взаимосвязь между затрачиваемыми финансовыми ресурсами и получаемыми результатами.
В настоящее время осуществление этой задачи начинается через так называемых ГОСУДАРСТВЕННЫХ ПРОГРАММ РАЗВИТИЯ, т.е речь идет не о распределении ресурсов по статьям расходов, а о распределении по гос.программам и эффективность средств определяется по результатам достижения целей, определяеммых данной программой.
Еще одно новшество бюджетных расходов: с 1 января 2011 года проводится реформа бюджетных учреждений. Их теперь будет 3 разновидности:
1) бюджетные
А) казенные учреждения. Их содеожит бюджет. Они могут иметь дополнительные средства, которые тоже будут зачисляться в бюджет.
Б) бюджетные. Деньги из бюджета им будут выдаваться не по смете, а по ГОСУДАРСТВЕННОЕ ЗАДАНИЕ В ФОРМЕ СУБСИДИЙ. государство уже не будет отвечать по их обязательствам и они получают расширенные права, т.е бОльшую финансовую самомтоятельность.
В) автономные. Закон об автономных вступил в силу в 2005 году. Предлагалось перейти добровольно. Обещана была бОльшая финансовая самостоятельность. Решились добровольно немногие.
Финансирование фундаментальной науки в 2012 году: доля государства будет сокращаться. Это уже заложено в проекте. Эта идея впервые появилась в стратегии 2020 года, где предлагается довести к 20 году расходы на НИР до 2,5-3% ВВП. Но более половины из этой суммы должен взять на себя бизнес, который совсем не торопится этого делать. А значит, доля государства около 0,7% расходов.
Финансирование оборонки: где-то за 10 месяцев 13% всех расходов федерального бюджета, в перспективе планировали до 17%.
Билет 17 Дефицит бюджета: состояние проблемы, показатели, источники финансирования
Дефицит
Китай - 2,2 %
США - 1,2 трлн
Украина - 18 %
Россия - 1988 -1999 - дефицитные бюджетные, а с 2000 года планировании и исполняли профицитый бюджет, а с209 года снова дефицит
Если до 3-х %, то дефицит считается управляемым.
Источники финансирования дефицита:
Кредитная эмиссия - это нецивилизованный источник покрытия дефицита, развитые страны как правило не принимают, Россия в начале 90-х в основном использовала этот источник. В 1994 году 74 % покрытия составляла эмиссия. В 1995 голу принят новый вариант закона о ЦБ, в котором было записано, что банк не в праве предоставлять кредиты для финансирования дефицитов бюджетов любого уровня и не в праве покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении, потому с 1995 года в России дефицит покрывали за счет 2-го источника
Рост государственного долга. Проблема структура долга, соотношение внутреннего и внешнего. В первые годы 50 на 50, затем увеличение доли внутреннего и уменьшения внешнего. На 1998 год запланировали 77% внутреннего и 23% внешнего, но внутренний оказался невероятно дорогим, потому в середине финансового года правительство скорректировала структуру, уменьшив долю внутреннего и увеличив внешней.
Итог: дефицит - это стимулирующий механизм, когда он лимитируется 3% ВВП. В настоящее время финансирование дефицита идет из резервного фонда, может быть помощь из фонда национального благосостояния.
Причинами возникновения бюджетного дефицита могут выступать:
Рост государственных расходов в связи со структурной перестройкой экономики и необходимостью развития промышленности.
Сокращение доходов государственного бюджета в период экономического кризиса.
Чрезвычайные обстоятельства (войны, массовые беспорядки, крупные катастрофы, стихийные бедствия)
Неэффективность финансовой системы государства.
Политический популизм, выражающийся в росте социальных программ, не обеспеченных финансовыми ресурсами.
Коррупция в государственном секторе.
Неэффективность налоговой политики, вызывающая увеличение теневого сектора экономики.
Билет 18 Профицит бюджета, его проблемы
Профицит
Опыт Англии при правительстве Маргарет Теччер привел к тому что:
Политика правительства сводилась к покрытию суммой профицита, государственного долга, то есть правительство стало выкупать выпущенные раннее долговые обязательства на сумму профицита. Результат:
Рост денежной массы, так как правительство обменивало менее ликвидные инструменты (выкупаемые долгосрочные облигации) на абсолютно ликвидный актив - деньги, итог рост инфляции
Существенно сократился объем рынка государственных облигаций, а потому значительные проблемы возникли для многих инвесторов, включаю пенсионные фонды и страховые компании
Более всего страдают центральные банки, которые испытывают недостаток инструментов для проведения операций на открытом рынке
В России профицит с 2000 по 2008 год многие правомерно считали искусственным, так как многие расходные статьи не финансировались в необходимом объеме. В 2002 году правительство объяснило, что оно готово отказаться от профицита из-за которого сворачивается финансирование многих жизненно важных вещей, профицит - это не сама цель а необходимость этапа, средство решения текущих проблем. Прежде всего необходимости гарантировать график выплаты государственных долгов, затем он станет необязательным.
-
Рузвельт говорил что профицитный бюджет - это преступление, нужно так его сбалансировать, чтобы он был нулевым или профицитн
ым. Чиновник обязан искать источник наполнения казны, а если профицит, то ему не надо думать о налогооблажении, стимулировании иновационного производства и т.д.
Билет 19 Резервный фонд. Фонд материального благосостояния
Резе́рвный фонд Росси́йской Федера́ции сформирован 1 февраля 2008 года, после разделения Стабилизационного фонда на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния России. На 1 июля 2011 года сумма Резервного фонда составляла 746,84 млрд руб.
Резервный фонд формируется за счет:
нефтегазовых доходов федерального бюджета в объёме, превышающем утверждённую на соответствующий финансовый год величину нефтегазового трансферта при условии, что накопленный объём Резервного фонда не превышает его нормативной величины;
доходов от управления средствами Резервного фонда.
В настоящее время в соответствии с Федеральным законом от 30 сентября 2010 года N 245-ФЗ "О внесении изменений в Бюджетный кодекс Российской Федерации и иные законодательные акты Российской Федерации" (далее - Закон) с 1 января 2010 года до 1 января 2014 года нормативная величина Резервного фонда не определяется, нефтегазовые доходы федерального бюджета не используются для финансового обеспечения нефтегазового трансферта и для формирования Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, а направляются на финансовое обеспечение расходов федерального бюджета.
С 2002 года начал формироваться финансовый резерв
Источники:
Высокие цены на нефть. В основном шел на выплаты по внешнему долгу и финансированию текущих расходов . С 2004 года на ее базе создали стабилизациоонный фонд по образцу Норвегии. Источники:
Остатки финансового резерва
Отчисления от поступивших в бюджет таможенных платежей доходов от нефти, превышающих 20 долл за баррель, потом планку подняли до 27 долл
Доход от средств накопленных в стабилизационном фонде, от их капитализации.
Фонд Норвегии составлял приблизительно 100% ВВП. Россия собрала фонд 10 % ВВП России. С 1 февраля 2008 года этот фонд реформировали, разбив на:
Резервный фонд
Фонд будущих поколений, его пришлось переименовать в фонд национального благосостояния, так как сначала решили подумать о потомках, а потом увидели, что надо спасать пенсионный фонд, все возрастающий рост дефицита пенсионного фонда вынудил переименовать этот фонд.
Идея создания этих фондов.
Причина в том, что перед кризисом было решение формировать ненефтегазовый бюджет, было ясно что профицит формируется за счет даров небес, а реальная экономика работает дефицитно. В 2001 году дефицит ненефтегазового бюджета равен был 1%, а в 2010 году 11-13 %. Таким образом все доходы от нефти и газа, должно было миновать федеральный бюджет.
Это дефицит должен покрываться доходами от нефти и газа из резервного фонда. Но наступил кризис, а потому вернулись к старому порядку, забыли ненефтегазовый бюджет и все доходы от нефти и газа снова потекли в федеральный бюджет.
Золотовалютные (международные) резервы.
Это резервы которые должны быть у любого государства на случай ЧС. Они находятся в ГОхране, это золото ЦБ РФ, ЦБ платит ГОхрану . В каждой стране доля резерва в золоте разные, в США 80% -золото, в Японии - 2 %, в РФ 5-8% - это часть запаса считается менее ликвидной. Сегодня политика ЦБ увеличение цены золота.
Долы рф в международных резервов около 6 %, общая сумма 525 млрд долл., 3 место в мире
Китай
Япония
США
Валютные резервы
95 % вложено в государственные ценные бумаги США и Германии, а 5 % находятся в зарубежных банках. Минимальный уровень резервов должен покрыть 3х месячный импорт в данную страну. Сегодня в России значительно превзойден этот минимум.
Фонд национа́льного благосостоя́ния Росси́и сформирован 1 февраля 2008 года после разделения Стабилизационного фонда на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. На 1 января 2011 года по данным Минфина в Фонде национального благосостояния было около 2,7 трлн рублей[1]. На конец 2011 года в Фонде национального благосостояния было также 2,7 трлн рублей по данным ВЕСТИ24
Билет 20 Пути повышения доходныой базы бюджетов всех уровней
Пути повышения доходов бюджета:
1)Перспектива для РФ: если цены на нефть и газ будут расти и если эти доходы будут считаться доходами федерального бюджета, то пока не очень страшно. Хотя доля этих доходов около 50% и в общем добыча нефти тихонечко падает. Компенсируется за счет высоких цен в мире плюс экспортные пошлины. Кроме того, страны-импортеры наших нефтегазовых ресурсов стараются сократить их приобретения, придумывая различные альтернативные топливные варианты.
2)Проблема первостепенности этих ресурсов в ближайшее время исчезнет, то есть наиболее деффицитным, требуемым природным ресурсом во всем мире станет пресная вода. С точки зрения нашего бюджета: РФ 2 место после бразилии по запасам пресной воды.
перспективы для нашего источника - экспорт воды.
3)Транзит транспорта через Россию из Европы в Азию.
4)Леса.
5)Подоходный налог по прогрессивной ставке, который так и взымался в начале 90-х (35%).
6) налог, который соединит налог на имущество и налог на землю. Недевижимость переведут на рыночную оценку. Это будет питанием местных бюджетов. Но сроки введения все время отодвигаются. Основой должна будет быть кадастровая оценка земель и в зависимости от этого много или мало ты будешь платить.
Источников пополнения бюджета очень много. Печальным на 13 год будет вновь увеличение ставки на стаховой взнос до 34%.
Билет 21 расходы федерального бюджета
Структура расходов:
Социальные расходы - более 30% всех расходов бюджета, сюда вошли самые большие межбюджетные трансферты по межбюджеты
Национальная экономика - около 15%, в предыдущие годы около 5%, в перспективе снижение. Причина роста - гос поддержка во время кризиса.
Национальная оборона - 12%, перспектива увеличения
Национальная безопасность и правоохранительная деятельность - 10%
Общегосударственные вопросы - было 11%, всели до 7.5 за счет исключения обслуживания государственного и муниципального долга
Обслуживание государственного и муниципального долга - 2,5 % , это только обслуживание, но не погашение долга.
Межбюджетные трансферты бюджетам субъектов и муниципальным образованиям - 5-6 %
Образование - 4 %, максимум был 5,9%, основу расходов из федерального бюджета, составляют расходы на высшее образование, которое на 93 % финансируется из федерального бюджета. Остальные уровни образования финансируются их региональных и местных бюджетов.
Здравоохранение - около 4%
ЖКХ - 2%, до этого 1 %
Культура и кино менее 1 %
Сми - о,5 %
Физкультура - 0,3 %
Охрана окружающей среды - 0,1 %
Все последние годы бюджетные расходы росли очень активно. Кроме 11 года. Их рост опережал рост доходов.
Доля федерального бюджета в расходах бюджетной системы:
Национальная оборона 99,7%
национальная безопасность 80%
общегосударственные вопросы 61%
национальная экономика 60%
охрана окружающей среды 33%
культура 32%
образование 21%
здравоохранение и спорт 21%
ЖКХ 9%
социальная политика 8%
Билет 22 расходы на образование источники финансирования и проблемы
Билет 23 Внебюджетные фонды источники их финансирования
В России внебюджетные фонды возникли в начале 90-х годов. Сегодня это :
1) пенсионный фонд
2)фонд государственного социального страхования
3) фонд обязательного медицинского страхования.
В советское время система социального обеспечения, т.е источник средств - страховые взносы, которые платили в отрасли в зависимости от уровня профессиональной заболеваемости. Угольный-самые высокие, сельское хозяйство-самые низкие взносы. Эти взносы поступали в бюджет ВЦСПС (всесоюзный центральный совет профессиональных союзов). Этот бюджет полностью входил в состав союзного бюджета. Этих взносов никогда не хватало на покрытие расходов. Потому союзный бюджет всегда датировал профсоюзам из расходы.
Эти фонды первоначально были САМОСТОЯТЕЛЬНЫМИ, т.е Россия выполнила рекомендации Международной Организации Труда 1933 года о самостоятельности внебюджетных фондов. Основная идея этого требования: эти средства не должны расходоваться на другие цели.
В 90-е годы фонды ощущают дикий недостаток средств, пенсионный фонд в первую очередь.
Источники пополния: нищий на то время бюджет, ЦБ, в конце 90-х повысили ставки страховых взносов до 35,6%. И тут началась более-менее спокойная жизнь у этих фондов. И появились временно свободные денежные средства.
В 1998г с принятием в августе бюджетного кодекса эти фонды включили в первый (федеральный) уровень бюджетной системы. А фонды субъектов федерации - во второй уровень (территориальный). Это означает, что порядок составления, утверждения, исполнения бюджетов этих фондов регламентируется соответствующими нормами бюджетного кодекса. Теперь это часть бюджетной системы.
Внебюджетные фонды - это совокупность финансовых средств, находящихся в распоряжении центральных или региональных органов власти и имеющих целевое назначение.
Внебюджетные фонды - это один из методов перераспределения национального дохода государства в пользу определенных социальных групп.
Источники средств внебюджетных фондов:
1) страховые взносы (строго целевой). До 2005 года были страховые взносы со ставкой 35,6%. С 2005 года их заменили единым социальным налогом, резко снизив ставку до 26%. С 2010 года ликвидируют единый социальный налог и вводят снова страховые взносы со ставкой 26%. С 2011 резко повысили ставку до 34%. С 2012 года обещано "значительно" снизить эту ставку до 30%, а для малого бизнеса до 22%, но тоже не для всех. А в перспективе, верояно, скоро поднимут. Большая часть направляется в пенсионный фонд - 26%, социальному страхованию 2,9%, медицинскому 5,1%.
Плательщиком этих взносов является РАБОТОДАТЕЛЬ. Работник ничего не платит. Процент установлен к фонду оплаты труда, т.е за основу расчета суммы берется фонд оплаты, от него рассчитают 34% и снимут этот значительный кусок из прибыли. Такой большой взнос сказывается на наших доходах.
2) стредства бюджетов - дотация. в настоящее время Этот источник фактически является основным, т.к его доля расходов в покрытии расходов пенсионного фонда 55-60% и с каждым годом эта доля возрастает. Вывод: мы, по существу, вернулись к советской системе финансирования.
3) штрафные санкции, пени.
4) доходы от размещения временно свободных денежных средств и иный поступления.
Объем этих фондов сегодня:
Пенсионный фонд.
Доходы 2011 года 5,1 трлн.руб. ~50% расходов фед бюдж
Расходы 4,8 трлн.руб
Социальное страхование
Доходы 459млрд
Медицинское страхование
Доходы 336 млрд
Общий объем фондов около 6 трлн.
Билет 24 Пенсионный фонд Пенсионная реформа, проблемы
Пенсионный фонд Российской Федерации (Пенсионный фонд России, Пенсионный фонд РФ,ПФР) — крупнейшая организация России по оказанию социально значимых государственных услуг гражданам. Основан 22 декабря 1990 года
Как государственный внебюджетный фонд Российской Федерации, ПФР создан для государственного управления средствами пенсионной системы и обеспечения прав граждан РФ на пенсионное обеспечение. Бюджет ПФР утверждается Государственной Думой Федерального Собрания РФ отдельным законом вместе с принятием Федерального бюджета РФ. Доля бюджета ПФР в ВВП России составляет 10,8 % — по доходам, и 10,2 % — по расходам. ПФР выплачивает пенсии свыше 40 млн пенсионеров[3] и социальные выплаты для 20 млн льготников, ведет персонифицированный учет пенсионных прав застрахованных лиц[4] — для свыше 128 млн граждан России.
С 1 января 2002 года в стране начала проводиться пенсионная реформа. Начинал ее Зурабов. До этого последняя пенсионныя реформа была в 1957 году.Суть пенсионной реформы 2002 года. До 2002 года РСПРЕДЕЛИТЕЛЬНАЯ СИСТЕМА ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ. т.е в основе - социальное обеспечение. Размер выплат зависит от соотношения работающих и пенсионеров, т.к источник выплат - бюджет, куда поступают налоги от работающих. Чем больше доля работающих, тем благополучнее функционирует распределительная система. Эта система может более-менее эффективно работать, если на одного пенсионера приходится 4-5 работающих, но тенденция последни лет и десятилетий во всею развитом мире и у нас - это активное старение населения, т.е количество работающих молодых уменьшается, а количество пенсионеров - увеличивается. Причины:
1) цивилизация наступает, женщины хотят и учиться и работать и меньше рожать.
2) растить ребенка - адский труд.
3) медицина продлевает жизнь
Поэтому везде повышают пенсионный возраст, т.к выхода нет. У нас это возраст патологически низкий.
К 2002 году количество работающих на 1 пенсионера в России было около 2х человек. Сегодня у нас где-то 49 млн пенсионеров. Работающих - 73 млн. Поэтому стали осуществлять переход на НАКОПИТЕЛЬНУЮ пенсионную систему, суть которой в том, что работающие взяты на персонифицированный учет. С 1997 года в пенсионный фонд идут отчисления от работодателей сумм, в зависимости от зарплаты работника и от количество проработанных лет.
Переход на накопительную систему не мог быть осуществлен мгновенно, поэтому все эти годы у нас гибридная система: распределительно-накопительная. Это означает пенсия делится на 2 части:
1. Страховая часть. Перечисляется в пенсионный фонд и является источником финансирования выплат неработающим пенсионерам.
2. Накопительная. Эту часть теперь формируют только для тех, кто родился после 1967 года. В эту часть отчисляется 6% и она может находиться у государства во внешэконом банке (там сегодня находится подавляющая часть накопительных средств - средства молчунов, т.е тех, кто не захотел переводить эти деньги в какую-либо управляющую компанию или в негосударственный пенсионный фонд. Эти средства капитализируются.
В последнее время в связи с наравстающим дефицитом пенсионного фонда разгорелась дискуссия по поводу накопительной части пенсии, поэтому было предложение направить эти средства на покрытие пенсионного фонда. Но пока не реализовано это предложение. Если работник, сформировавший эту часть умирает, то наследники имеют право получить эти деньги. НО только ДО того, как он вышел на пенсию.
Итого: чем больше ты отчисляешь, тем больше ты получаешь (если выходишь на пенсию).
Первые пенсионеры с накопительной частью начнут выходить в 2013 году.
Первая стана, которая ввела накопительную пенсионную систему в 1981 году - Чили. Однако, эту систему перенимали много страны. Но сегодня, спустя 30 лет эта чилийская система в Чили привела к очень негативным результатам. Итак, мировой опыт показывает, что накопительная система может быть эффективной, только если у тебя ДОСТОЙНАЯ ЗАРПЛАТА.
Основная проблема пенсионной реформы: повышение уровня среднего размера пенсии к средней зарплате ибо в годы проведения реформы, до кризиса, этот уровень у нас активно снижался и составлял уже 20 с небольшим %. Расчеты на перспективу показывают, что будущий поколения будут уходить с уровнем пенсии в 10% от уровня средней зарплаты. Поэтому в последние годы активизировали индексацию пенсий. В 2010 году провели валоризацию, т.е прибавили пенсионерам, проработавшим в просоветский период. Потому, сегодня отношение средней пенсии к средней зарплате где-то 38%.
В настоящее время идут активные поиски дальнейшего реформирования пенсионного обеспечения.
Билет 25 Финансирование здравоохранения Источники, проблемы
Фонд обязательного медицинского страхования.
Причины его появления: в начале 90-х - нищий бюджет, здравоохранение практически исчезало, надо было найти дополнительный источник. Потому, заставили работодателей платить страховые взносы в это фонд за работающих у них людей. За неработающих обязаны были платить территориальные бюджеты. и между бюджетом и фондом обязательного медицинского страхования распределили финансирование расходный статей.
В настоящее время в муках рождается закон о финансировании здравоохранения.
Билет 26 Государствееный кредит определения понятия, виды
Государственный кредит - совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями - с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений. В отношениях, относимых к категории государственного кредита, государство выступает в роли либо кредитора, либо заёмщика, либо гаранта.
Государственный кредит независимо от формы его существования имеет, как правило, добровольный характер. Пример отклонения от добровольного характера - обязательная подписка на государственные облигации в годы после Великой Отечественной войны в СССР, предназначенные для сбора средств на восстановление народного хозяйства после войны.
Государственный кредит используется государством для решения различных задач:
поиск финансовых ресурсов для финансирования государственных расходов, увязки доходов и расходов;
регулирование макро- и микроэкономических процессов;
воздействие на социальную и денежно-кредитную политику.
В зависимости от статуса заемщика различают, такие виды государственных кредитов, как централизованный и децентрализованных государственный кредит. В первом случае государственные ценные бумаги выпускаются правительством (Министерством финансов), во втором - местными органами власти. Местные займы являются важной составной финансов регионального самоуправления. Они позволяют мобилизовать временно свободные денежные средства для нужд развития конкретных регионов. Децентрализованных государственный кредит и местные займы в перспективе могут стать важным финансовым инструментом развития народного хозяйства.
Билет 27 Методы государственного финансового контроля
Билет 28 Формы и виды финансового контроля
Билет 29 Государственный внешний долг состояние тенденции
Госуда́рственный долг — результат финансовых заимствований государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета. Государственный долг равен сумме дефицитов прошлых лет с учётом вычета бюджетных излишков. Если валюта государства не является конвертируемой, то различают два типа государственного долга[1]:
Внутренний — задолженность государства владельцам государственных ценных бумаг (ГЦБ) и иным кредиторам, выраженная в национальной валюте.
Внешний — задолженность государства другим странам, международным экономическим организациям и другим лицам, выраженная в иностранной валюте. Погашается за счёт экспорта товаров или новых заимствований.
В случае конвертируемой валюты, все кредиторы (держатели облигаций), как внутренние, так и внешние, имеют равные права, и государственный долг на внутренний и внешний не разделяется.
Билет 30 Структура госдолга, тенденции гос заимствований
Билет 31 Совокупный национальный долг РФ – его проблемы
Билет 32 Активы и капитал хозяйст субьектов
Билет 33 Финансовые ресурсы : Классификация, источники формирования
Билет 34 Основные средства и основные фонды. Переоценка основных фондов
Билет 35 Амортизация Политика государства
Билет 36 Оборотный капитал хозяйств субъектов
Билет 37 Прибыль и рентабельность хозяйст субъектов
Билет 38 Банкротство хозяйст субъектов
Банкротство
В плановой экономике, как и во всех иных были неплатежи, так как 100% платежей вообще не бывает, существует понятие просроченная задолженность, то есть присвоение на время или на всегда чужих денег.
В плановой экономике основной причиной неплатежей было то, что расчеты с поставщиками при недостатке средств, должны были покрываться в последнюю очередь и вот на этой стадии была огромная просрочка., но государство выдавало кредит, потом пролангировалова. Неплатежи - это хроническая болезнь нашей экономики, которая была и в период социализма, а в переходе к рынку усилились ее прошлые проявления. В 90-е годы наша экономика вся была долговая. Существовал бартер.
Закон о банкротстве. Причины необходимости банкротства:
Институт банкротства должен дать должникам временную защиту от кредитора, ибо одновременное требование кредиторов влечет банкротство.
Банкротство - это защита интересов и кредитора
Необходима передача собственности от неэффективного к эффективному
Необходимо согласовать интересы всех сторон
Во многих развитых странах такой закон называют конституцией экономики, потому что предприятия в состоянии банкротства глубоко больные предприятия и ими необходимо заниматься. В сша более 1 млн. банкротств.
Виды банкротства предприятий:
Реальное банкротство
Полная неспособность предприятия востановить в предстоящем периоде платежеспособность, финансовую устойчивость в силу реальных потерь используемого капитала, результат этого вида объявляется банкротом юридически
Техническое банкротство - когда неплатежеспособность предприятия вызвано существенной просрочкой его дебиторской задолженности (должны нам). В общем при эффективном антикризисном управлении, санировании, обычно не приводит к юридическому банкротству.
Умышленное банкротство, умышленное создание руководителем неплатежеспособности предприятия, итог - уголовная ответственность
Фиктивное банкротство - когда дается заведомо ложное объявления предприятия о своей неплатежеспособности, цель ввести в заблуждение кредиторов, чтобы отсрочить платежи или получить скидку. Итог - уголовная ответственность.
В 2009 году создан отдел по борьбе с преднамеренными банкротствами в МВД.
Впервые в России 1-й вариант закона о банкротстве вступил в силу 1 марта 1993 года, он в основном защищал интересы должника, 2-й 1 марта 1998 года, он имел перекос в сторону кредиторов, позволял при манипуляциях переделывать собственность, 3-й вариант в декабре 2002 года вступил в силу и был разработан для того, чтобы остановить беспредел по переделу собственности.
Закон "о несостоятельности (банкротстве)". Под несостоятельностью понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требование кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Следует различать 2 понятия:
Ликвидность - обеспечения покрытия срочных обязательств
Платежеспособность - более широкое понятие, означает возможность покрыть все обязательства, потому важен процент соотношения собственных и заемных средств, на западе платежеспособность определяем как отношение собственных ко всему капиталу и оно должно быть не менее 50%.
Признаки банкротства юридического лица:
Если обязательства не исполнены в течении 3-х месяцев с начала даты их исполнения
Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражном судом, если требование к должнику юридическому лицу составляет не менее 100 тыс. рублей, этот закон впервые провозгласил банкротство физического лица.
Признаки его тоже 3 месяца и 10 тыс., до сих пор не одно физ лицо не было банкротом, так как закон должен быть.
Заявление о признании предприятия банкротом могут подать само предприятие должник, во-ворых конкурсный кредитор, 3-х налоговая, 4-х другие уполномоченные органы.
Первоначальный этап определения уровня банкротства является анализ динамики нескольких финансовых показателей, каких именно:
Коэффициент текущей ликвидности, он характеризует общую обеспеченность оборотными средствами
Коэффициент обеспечения собственными средствами
Коэффициент восстановления ( или утраты) платежеспособности, характеризует наличие реальной возможности восстановить платежеспособность.
При процедуре банкротства одними из главных лиц являются арбитражные управляющие, которые в разных типах процедур называются по разному. Арбитражным управляющим в России может быть
только тот кто зарегистрирован в качестве ИП
Имеет высшее образование
Имеет стаж руководящей должности не менее 2-х лет
Кто сдал теоритический экзамен по программе управляющих арбитражей
Кто прошел стажировку в качестве помощника не менее 6 месяцев
Не имел судимостей
Должен быть членом саморегулируемой организации арбитражных управляющих, некоммерческой организацией цель которой регулирование и обеспечение деятельности арбитражных управляющих
Арбитражный управляющий должен застраховать свою ответственность на случай причинения убытков лицам, которые участвуют в процессе, размер страховки зависит от балансовой стоимости активов должника, то есть он указывает свою профессиональность заключаю договор страхования, минимальная сумма финансового обеспечения не может быть менее чем 3 млн. руб в год.. Саморегулируемая организация гарантирует ответственность за эффект работы управляющего, потому он обладает определенным количеством средств, часть платит бюджет часть управляющий. Профессия очень спрашиваемая, но высококлассных специалистов единицы.
Билет 39 Типы процедур, применяемые при банкротстве
Процедуры банкротства:
До наступления процедур возможна досудебная сонация должника, то есть могут быть приняты меры по восстановлению платежеспособности, которые применяются.
Наблюдение, главная цель обеспечить сохранность имущества должника, определить истинное состояние должника, составить регистр требований кредиторов и провести 1-е собрание кредиторов, все эти функции осуществляет временный управляющий, которого назначает арбитражный суд, он работает параллельно с руководством предприятия, полномочия руководства которого несколько ограниченно, а управляющий наблюдает в первую очередь за тем, чтобы не растащили имущество. Срок наблюдения не более 7 месяцев, после чего происходить собрание кредиторов и он предлагает что-то дальше делать, собрание принимает решение, которое направляется в арбитражный суд.
Финансовое одоровление. Цель восстановить платежеспособность и погасить задолженность, эту процедуру ведет административный управляющий, срок оздоровления до 2-х лет, результаты очень скромные, потому законодательство в этом плане будет существенно корректироваться.
Внешнее управление. Цель: восстановить платежеспособность, принципиальное отличие от предыдущей, что полномочия по управлению должником передаются внешнему управляющему. Период внешнего управления 18 месяцев, но может быть продлен на 6 месяцев. Внешнее управление выгодно должнику так как вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам, сроки исполнения которых наступили до введения внешнего управления. Мораторий распространяется не на все обязательство. Внешний управляющий обязан принять в введение имущество должника, проводит его инвентаризацию, открывает специальный счет для проведения внешнего управления, представляет план внешнего управления, пытается взыскать задолженность и т.д. план внешнего управления должен предусматривать меры по восстановлению платежеспособности: перепрофилирования производства, ликвидация нерентабельных производств, продажа части имущества должника, ликвидация дебиторской за должности и другое.
Конкурсное производство - это фактическое банкротство применяется в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов, срок конкурсного производства 1 год, 6 месяцев может добавить арбитражный суд, назначается конкурсный управляющий, решение о банкротстве публикуется в решении вестника арбитражного суда. Его функции:
Принимает в ведение имущество должника, проводит инвентаризацию, оценку, обеспечивает сохранность, анализирует финансовое состояние, предъявляет требования по взысканию задолжности перед должником, уведомляет работников должника о предстоящим увольнении в соответствии с законодательством, передает на хранению документы должника, принадлежащий к обязательному хранению.
Все имущество называется конкурсной массой. В результате конкурсный управляющий должен составить 1 счет, с которого поступают средства со всех счетов и они закрываются. Продажа имущества должника на открытых торгах, чаще в форме аукциона, объявляется за 1 месяц и если только 1 участник торгов, то они не проводятся.
Если продали, то средства перечисляются на счет должника и начинается расчет с кредиторами в установленный законом очередности. После завершения расчетов, арбитражный суд выносит определение о завершении конкурсного производства. И в единый государственный реестр юридических лиц, вносится запись о ликвидации этого предприятия.
Мировое соглашение. Договриться по мирному можно на любой стадии, но все должен утвердить арбитражный суд.
Упрощенные процедуры банкротства:
Если стоимость имущества ликвидируемого должника, для удовлетворении требований кредиторов, ликвидационная комиссия обращается в арбитражный суд с заявление о признания должника банкротом без процедур.
В случаи банкротства отсутствующего должника, тогда суд принимает решение об открытии конкурсного производства.
Особенности банкротства отдельных категорий должников:
с/х организации
Финансовой организации
Профессиональные участники рынка ценных бумаг
субъекты естественных монополий
Градообразующие предприятия (25% работающих на 1 предприятии в городе), в этом случае значительно продлеваются сроки внешнего управления и запрещается увольнять.
В ходе процедур банкротства, платежеспособность восстанавливают очень малое количество предприятий, если только их не купили более мощное
Самая больная проблема это недружественные поглощения.
Билет 40 Налоговая политика в области малого и среднего бизнеса
Налоговая политика
Упрощенная система, 6 % к обороту
15 % с разницы между доходами и расходами
Льготы:
Предприятие освобождается от уплаты на прибыль, НДС, страховых взносов, но страховые взносы платятся в размере 14 % в пенсионный фонд, от фонда ЗП, на эту сумму уменьшается размер основного налога.
И.П. платят в пенсионный фонд 150р. В месяц.
В налоговые органы представляются только 2 формы отчетности, учет ведется в упрощенном виде, налоги распределяются между федеральным и местными бюджетами в равных долях
Единый налог на вмененный доход ( ЕНВД) - это тот доход, который спрогнозировал предприятию местный орган власти, прогнозирует в зависимости от места расположения, площади и др. факторов, а дальше существует ставка в 15 % от план, в период кризиса было разрешено регионам снижать эту ставку до 5 %.
Этот налог платят только те предприятия, которые находятся в тех регионов, которые признали этот налог и если вид деятельности подпадает по перечень, который установлен для данного налога.
С 2014 года, ЕНВД будет исключен из системы налогообложения и будет широко распространятся патентная система налогообложения.
Билет 41 Кредитная политика в области малого и среднего бизнеса
Кредитная политика - система денежно-кредитных мероприятий, используемых государством для достижения определённых экономических целей и представляющая собой один из элементов общехозяйственной политики.
Самый рискованный для банкиров. Бюджет пытался выделять средства малому бизнесу. Все годы самой серьезной кредитования был - залог, по этому кредитование шло туго, высокие ставки (проценты за кредит всегда выше чем крупному бизнесу, так как для банков дороже кредитовать малый бизнес)
В последнее время наметился сдвиг в этом плане и динамика выданных кредитов стала положительной, в частности при выдачи не всегда ориентируются на залог, а прогнозируют финансовое состояние предприятия.
Кредитование малого бизнеса играет для государства важную роль, поскольку развитие малого предпринимательства способствует развитию экономики в целом. Малый бизнес выполняет следующие социально-экономические задачи: обеспечивает занятость населения, развивает конкуренцию, увеличивает размер налоговых поступлений в госбюджет и т.д. Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что государство обязано принимать меры для доступности кредитования для субъектов малого предпринимательства.
Билет 42 Российский рынок слияний и поглощений
Слияние - это реорганизация юридических лиц при которых права и обязанности каждого из них переходят ко вновь возникшему юридическому лицу, акционеры приобретаемой компании сохраняют свои права на акции, но еже нового АО.
Поглощение - принципиальное отличие в том что поглощающая компания выкупает у акционеров поглощаемой компании все или большую часть акций, а потому акционеры теряют свои права на долю в капитале новой объединений компании.
Мировая тенденция укрупнения бизнеса, которая связанна с тем, что компании с высокой капитализацией легче развиваться и выживать. В среднем в мире 4 из 5 долл. Инвестиций вкладываются не в новое строительство, не в организацию новых бизнес структур, а в приобретение существующих.
Основные мотивы слияний и поглощений:
Получение синергетического эффекта, то есть повысить эффективность в результате соединения, объединения многих факторов:
Экономия обусловленная масштабами
Комбинирования взаимоопыляемых ресурсов
Финансовая экономия за счет издержек, взаимодополняемость в области НИОКР
Повышение качества управления, устранение неэффективности
Стремление повысить политический вес руководства компании и некоторые другие.
Уменьшение налоговых затрат и как результат получение выгоды за счет снижения налоговой нагрузки.
Российский рынок слияний и поглощений в 2010 году.
Объем рынка слияний и поглощений миллиарды долл.
2009г. - 41 млрд.
2010г. - 52.1
Количество сделок с участием российских участников
2010г. - рост по сравнению с 2009г.
Средняя сумма сделки млн. долл.
2009г. - 235
2010г. - 235
Закрытость информации (процент количества сделок)
2008г. - 46%
2009г. - 67.75%
2010 - 68.9%
В 2009 году процессы слияния и поглощения проходили в телеком, финансовом, энергетике, производства пищевых продуктов, строительство - в этих секторах уровень прозрачности еще ниже ( 26%)
Торговля. За 2.5 года кризиса часть торговых сетей ушла с рынка, до того работала 2.1 тыс. сетей, к началу 2011 осталось около 900, разорились как мелкие так и крупные компании. Параллельно шел процесс укрупнения розницы, например 7 континент приобрёл 2 сети, процесс слияний и поглощений продолжается, эксперты считают, что 2011 год был самым подходящим временем для приобретений, так как кризис опустил цены, если не будет 2-й волны кризиса, то цены вырастут. Количество объектов на продажу сокращается, уровень консолидации очень не высок по сравнению с развитыми странами, на долю 10 крупнейших операторов приходится где-то 15-17% оборота продуктового рынка. Доля международных компаний 7% оборота продуктовой розницы.
Особенности финансирования сделок по слияниям и поглощения в России.
Большинство российских компаний были образованны в процессе приватизации и акционирования, то есть приобретение компании в процессе приватизации - это самый первый механизм реализации политики слияний и поглощений.
Второй источник, аккумулирование долгов поглощаемой компании и их конвертации в ее акции в процессе банкротства
Третий механизм - участие в корпоративном управлении предприятия цели, то есть в руководство компании цели внедрялось группа лиц, которые творили те дела, которые оборачивались весьма плачевно.
Эти 3 механизма, являются вариантами нерыночного характера. Четвертый вариант - рыночный - приобретение долей в уставном капитале, он является наиболее распространённым в развитых странах, он активно применяется и в России.
Методы оплаты слияний.
Денежными средствами
Обыкновенными акциями
Выгодность сделок слияний и поглощений
Наиболее успешными бывают в том случае где:
Выкуп осуществляется за счет денежных средств
Участниками выступают компании со значением показателя соотношения рыночной цены акции и чистой прибыли в расчете на акцию, ниже среднего значения по рынку
В последние годы на этом рынке скупаются компании, которые на нем доминируют в результате в России начале 21 века сформировались отечественные ТНК, те которые основную часть операций осуществляют за пределами страны регистрации. ТНК российского могут быть 2 типов:
Могут выступать в качестве младших компаний мирового ТНК
Самостоятельно интегрироваться в мировые экономические процессы
2-й путь более сложный и долгий, роль государства, оно должно поддерживать ( правовое, и др.) главное в этом процессе стимулировать основные производственные мощности на территории России. Так как для внутренней Российской экономике очень велико позитивное влияние этого процесса:
ТНК вынуждены обеспечивать высокие стандарты для своих работников, приближая условия труда и оплаты к мировому уровню
ТНК активно вводят на российских предприятиях корпоративные стандарты управления
В самой компании внутренние предприятия создаются по лучшим мировым образцам с использованием передовых технологий и формируют в стране производственную инфраструктуру нового типа.
Наши ТНК открыли США в начале этого века, эта огромная задача получить выход на мировые рынки практически выполнена.
Зарубежные активы 20 ведущих ТНК к 2008 году подошли к 118 млрд долл, не смотря на снижение активов в период кризиса, рост зарубежных активов сохранялся даже во время кризиса, в 2008 году общие активы упали на 7 процентов, а зарубежные выросли на 13%. Некоторые компании начали сокращение штата на территории России, а численность зарубежного активно росла.
Структура зарубежных активов:
49 % западная и центральная и Европа
23% СНГ
17% северная Америка
В отношении остальных малая активность и большая осторожность.
Рынок слияний и поглощений мировой стоит на пороге серьезных перемен, которые связанны с появлением государственных инвестиционных фондов и других инвест структур контролируемых государствами. Эти фонды вносят революционные изменения в эти фонды. Причины:
Привлекают нужных специалистов
Реализуют крупномасштабные проекты на рынке слияний и поглощений
Начинают играть ключевую роль в проведении сделок, обладают мощным потенциальным
Во многом поддержали правительство штатов при кризисе