Тема 8. Финансирование и кредитование капитальных вложений

Методы финансирования инвестиционных проектов. Бюджетное фи­нансирование, самофинансирование, акционирование, долговое финансиро­вание, смешанное финансирование, проектное финансирование, лизинг и др.

Бюджетное финансирование. Условия предоставления и сфера бюджетного финансирования. Государственная поддержка и государственные гарантии.

Финансирование строек и объектов, сооружаемых для федеральных государственных нужд. Возвратный и безвозвратный характер финансиро­вания.

Финансирование капитальных вложений, осуществляемых за счет соб­ственных средств строек. Самофинансирование. Сущность. Роль налоговой и амортизационной политики в укреплении принципов самофинансирования инвестиций.

Акционирование как метод инвестирования. Оценка выпуска акций с позиции предприятия-эмитента. Способы выпуска акций предприятиями. Расщепление и консолидация акций.

Методы долгового финансирования.

Облигационные займы. Облигации как универсальное средство при­влечения финансовых ресурсов. Преимущества выпуска облигаций с пози­ций предприятия-эмитента. Трудности и способы их реализации. Формиро­вание цены облигации.

Оценка целесообразности эмиссии облигаций исходя из инвестицион­ной стратегии предприятия.

Долгосрочное кредитование капитальных вложений. Опыт и современ­ная практика коммерческих банков.

Тема 9. Новые формы финансирования и кредитования капитальных вложений.

Проектное финансирование. Сущность, отличительные особенности. Виды проектного финансирования. Схемы организации проектного финан­сирования. Перспективы применения проектного финансирования в РФ.

Лизинг. Общая характеристика, преимущества такого метода финан­сирования капитальных вложений. Виды лизинга. Выбор метода финансирования приобретение имущества. Организация лизинговой сделки. Определение размера и графика лизинговых платежей. Приостанов­ление сделки.

Становление лизинга в РФ.

Венчурное (рисковое) финансирование.

Стадии и механизм рискового финансирования. Источники рисковых капитальных вложений. Роль банковского кредита. Паевой капитал. Воз­можности выхода молодых фирм на рынок акций. Методы стимулирован­ных инвесторов.

Развитие рискового (инновационного) финансирования в России.

Ипотечное кредитование. Сущность и особенности. Развитие ипотеч­ного кредитования в РФ.

5. Лабораторный практикум.

Работа с программными продуктами Projekt Expert, Атон-Лайн.

6. Рекомендуемая литература.

1. Гражданский кодекс РФ.

2. Федеральный закон РФ "Об инвестиционной деятельности в Рос­сийской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" От 25.02.1999г.

3. Федеральный закон РФ "Об иностранных инвестициях в Россий­ской Федерации" От 9.07.1999г.

4. Федеральный закон РФ "Об акционерных обществах" (в ред. Феде­рального закона от 13.061996г.)

5. Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг" (в ред. Федераль­ного закона от 26.11.1998г.)

6. Федеральный закон РФ "О лизинге". От 29.10.1998 г.

7. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и дополненная) (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. N ВК 477).

8. «Оценка бизнеса», под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – М.: «Финансы и статистика», 2000 г.

9. «Справочник финансиста предприятия» - 2-е изд., доп. и перераб. – М.: «ИНФРА-М», 1999 г.

10. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. «Инвестиции». – М.: «ИНФРА-М», 2001 г.

11. «Рынок ценных бумаг» - под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: «Финансы и статистика», 1999 г.

12. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - Киев, 1995.

13. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов» - М.: АО «Олимп-Бизнес» 1997.

14. Ван Хорн Дж. К. Управление финансами. - М.: «Финансы и стати­стика», 1996.

15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: «Финансы и статистика», 1996.

Программа составлена в соответствии с Государственным образова­тельным стандартом высшего профессионального образования по специаль­ности 060400 «Финансы и кредит».