3. Методы и приемы и типы модели как научный инструмент фин. Мен.

Финансовом анализе, фин. мен. И других экономических дисциплин прим-ся науч. инструм-рий который включает прогнозно-аналит методы и приемы их класс по различным признакам прежде всего подраздел на1)формулизированную методы основан-е на выявл-е четких аналит зав-ти, т.е. эти зав-ти могут описать формулой 2)неформул-й базир-ся на анализе выявл-я на логич ур-не и здесь важное знач-е имеет кфалиф-я и опыт аналитика.

Применение этих может хар-ся опред-ным субъективизмом. К неформул-м методам отн-ся :1)м. экспертных оценок,2)м. сценарий и сценарный анализ3)психологич. метод4)м. построения сист пок-лей и аналит табл. и др.

М экспертных-один из старинных методов, здесь подразумевается много ступенчатый опрос экспертов по спец-м схемам и обработку полученных рез-тов с помощью статистич методов.

М. сценарный анализ-это методика анализа риска при котором наборы наил и наих фин обст-в срав-ся с наиб вероятными обст-вами или обс-ми базового состояния.сценарий наил или наих сост-я предпол-ют, что все перемен-е на вводе устан-ся по своим наил и наих хар-кам

Психологич. метод впервые появ-ся в США и связаны с построением псих. Модели персонала комп-й и поиском связи этих моделей с аналит коэф.

Метод аналит табл. Примен-е этих методов предп-ет сопоставление отд-х пок-ей, постр-й гр пок-ей для каких-либо управл реш-й,выявл-е в/связей с м/у пок-=ми.

Формулиз-е м вкл-ют обширную обл методов и приемов. Они вкл-т: 1) элем-е иет ФА 2) трад мет стат-ки3) мат стат мет 4) мет эконом кибернетики 5) эконометр мет и др.

Элем-т мет ФА охв-т мет цепн подст , мет арифм-х раз-ц,бал мет, мет выдел-я и вл-я отд-ого ф-ра, мет прост и слож проц.

Вэконом стат-ке вкл-т мет сред-х относит-х вел-н, групп-ку, инд мет, граф-ий, элемент-ый мет обраб-ки рядов динам-ки(степ риска-групп-ка фин акт-в).

Мат-стат-ий мет – дисперс-ый ан-з, коррел-ый ан-з,ковар ан-з.

Мет эконом-ой киберн-ки – мет лин-ого програм-я, Нелин-ого программ-я, мет динам-ого программ-я, мет систем-ого ан-за.

Эконометр-ий мет – матричный метод, мет теории произв-ой ф-ции, гарм-ый ан-з и др.

В фин. ан-зе и фин мене исп-т исп-ют модели разл типа которые позволяют в/связи между отд-ми пок-ми выделяют три основных типа моделей: дескриптивные, предиктивный (прогнозный), нормативный.

Дескриптивные метод модели описат-го хар-ра, является основными для оценки фин. сост. К ним отн-т постр-е отч-х бал-в, предст-е фин отч-ей в разл-х анал-х спектрах, верт и гориз ан-з отч-ей, сист анал-х коэф-в, анал записки к отч-м. Эти модели исп-т инф-ю б/о.

Предикативная мод – эти мод предсказ-ого хар-ра, исп-ся для прогноз-я дох-в и буд фин стост предпр-я наиб распр-ый. (расчет т.безуб-ти, мет ситуац-ого ан, построение прогностич фин отч).

Номативная мод – исп-ся во внутр-м фин ан-зе, У/У, особенно в упр-ии затр-ми.

Эти мод позв-т ср-ть факт рез-ты д-ти с ожид-ми, расч-ми по бюдж-ту.

2.Риск и доходность. Ведение бизнеса в рын. эк-ке всегда связано с Р., т.к. имеет место некот. Неопр-ть в достижении желаемого рез-та. Под Р. Понимают возм. опасность потерь, вытекающую из спец-ки видов деят-ти Чел. И тех или иных явлений пр-ды. Р-это категория вероятностная. При сов-нии событий возм-о 3 рез-та: отриц. (ущерб, убыток), нулевой, положит. Принимать на себя риск вынеждает неопр-ть хоз. ситуации, т.е. неизвестность условий среды, окруж. ту или деят-ть. Неопр-ть ситуации обусловлена след. факторами: отсутствие полн. инф-ии, случ-ть, противодействие. Отсутствие инф-ии предп-ет действие на осн-ии отсутствия опыта и знания. Случайность-неодинак-ть сов-ия события в схожих усл-х. случ. События подчинены опр. закономерностям. Повтор-ся с опр. частотой. Частота случ. События-это отн-е числа проявлений события к общему числу наблюдений. Частота обладает стат. устойчивостью. уст-ть отражает некот. объект. сво-во случ. события. мера объект. Возм-ти случ. события Аназ-ся его вероятностью. Она колеблется от 0 до 1. если вер-сть=0. то событие счит-ся невоз-ым. Если вер-сть=1, то событие счит-ся достоверным. Противодействие: катастрофа, авария, революция, забастовка. ∆-ль д/выбирать такую стратегию, кот. имеет противодействие. Р имеет мат-ки выраж. Вероятность наступления потери, кот. опир-ся на стат. данные и м/б рассчитана с достат. степенью точности. под классиф-ей Р след. понимать их распр-е на отд. Группы по опр. признакам для достижения уст. цели. В зав-ти от возм. рез-та: чист. риски (возм-ть отриц. или нулевого рез-та – природно-естеств., экол., пол., трансп), спекулятивные (возм-ть плучения + или – рез-та – фин. риски), в зав-ти от причины возник-я риска – природно-ест., экол., пол., трансп., комм.). Среди мн-ва рисков с точки зр. Упр-я фин-ми принципиал. Значение имеет подразделение рисков по след. группам: 1)риск, рассм. В связи с конкрет. отд. активом и риск, относ. к активу как к части к/л сов-ти 2) риск, кот. м/устранить и риск не поддающийся снижении в связи с д-ем ф-ра, обусловл. самой рын. системой.

27. Риск отд. актива, кот. отн-ся к конкрет. активу наз-ся общий риск. Риск, относ. К активу, как части сов-ти актива – относит. риск (рыночный). Риск, поддающийся снижению – диверсиф. (несистемат) Риск, кот. устранить пр-ки невозм-о – недиверсиф. (системат.). Т.к. Р. Категория вероятностная, то в основе измерения Р. лежит распр-е вер-сти – мн-во возм. исходов с указ-ем вер-ти появления кажд. из них. При этом ∑ вер-ти=1.

4,понятие об основных концепциях фин мен-та и фин а-за. К наст-му времени оформлен ряд концепций каждая из которых охватывает отдельную область исследований. 1) конц-я анализа дисконтированных денежных потоков. Первые разраб-ки Уильямс, Гордон. В основе конец-ий лежит принцип наравноценности денег относительно разных моментов времени. Конц-я нашла широкое применение в различных прогнозных оценок связанных с фактором времени и риска в инвестиц-м анализе 2) Теория миллера и медюльяни. Выводы – состоит в том, что стоимость компаний или фирмы определяется будущими доходами 3) теория портфеля (Марковец) под портфелем понимают набор активов, которыми владеют частное лицо или орг-я, обычно имеют в виду фин активы. Основной упор данной теории был сделан на поиски и опред-я на взаимосвяси риска и доходности ц. б. Выводы: 1) отдельные активы следует объединить портфели с целью снижения риска до минимума 2) измерение уровня риска следует проводить неизолированным по отдельному вложению, а с позиции его влияния на общий уровень риска инв-ого потфеля 4) теория агентских отношений связана с этическими аспектами. Теория агентности посвящена анализу конфликта интересов между: а) фин менеджер и собственники бизнеса. Под агентскими показывают отношения, возникшие между лицами – принципалами и лицами агентами. Принципалы нанимают агентов для выполнения к-л ф-ций наделяют соотв-ми полномочиями. Суть конфликта – возможность несовпадений прямых интересов менеджеров в виду неполучения менеджеров доходы, извлечение которого было обеспечено его усилиями, поэтому в решениях менеджера может возникнуть идея получения личной выгоды в той или иной форме. Рекомендации: усилить контроль за менеджером, усиление материального стимул-я за достижение высоких показ-ей деят-ти, возможность замены действ-х менеджеров другими.б) акционеры и кредиторы – конфликт закл-ся в заинтересованности акц-в в првлечении ЗК с фиксир-м уровнем дох-ти и извлечь дополнит-е выгоды в виде разницы между факт-м уровнем дох-ти на причитающим кредиторам доли. Кредиторы считают себя ущемленными поскольку ожидали и рассчитывали на другой уровень дох-ти. Реком-ции: поведение менеджера должно соотв-ть правилам бизнеса и законам. В любом случае действия должны быть напр-ны на достижение баланса интересов заинтер-х сторон.

1. Баз. пр-пы БУ Отеч. и межд.пр-ка учета стр-ся на соблюд-и опр. пр-пов или треб-ий. баз. пр-пы БУ предп-ют исп-е опр. допущ-ий и треб-ий. Перечень допущ-й, устан-ых в росс. норм.актах регулир-я БУ и БО предусм-ет: 1.имущ. обособл-ть ∆, кот. означает отд. вед-е учета А и ист-ков их обр-ия кажд. ∆; 2.двой-сть в БУ или обяз. рав-во А ∆ с ист-ми их обр-я на люб. дату f-ия ∆; 3.момент st признает первич. в учете st приобр-я, а вторич. – ожид-ый Д от исп-я приобр. А; 4.непрерывную деят-ть, предпол-щую, что ∆ б/сущ-вать в обозримом буд. и продолжать свою деят-ть; 5.последоват-ть прим-я УП (пост-ва) связана с предыдущим допущ-ем и означ-т, что принятые ∆ сп-бы вед-я учета б/собл-ся послед-но в буд.; 6.врем-ю опр-сть отражения в учете ХО, в соотв-и с кот.все факты ХД д.отраж-ся в том отч. пер, где имели место нез-мо от t поступ-я денег. Дан.допущение соотв-ет пр-пу начисл-ия, примен-му в межд.ст-тах по учету и отч-ти; 7.соотв-е Д и Р или соизмер-е и сопост-е получ. Д с произв-ми Р, имею-ми отн-е к дан.отч.пер; 8.разграничение тек. изд-к на пр-во и вложений во ВОА позв-т прав-но и в полн. объеме исчислить с/с отд. видов прод. или вып. Р, оказ. У, а т/st приобр-ых ВОА; 9.осмотрит-сть (осторожность) - это бoльшая готовность учета к Р и потерям, нежели к Д; 10.ден. измер-е - БУ А, О и ХО эк. суб-а вед-ся в вал. РФ; 11.период-ть обобщения учет. инф-ции, согл. кот. бух.инф-я предост-ся в виде разл-х ф. отч-ти за опр. периоды t (мес, кв, 9 мес. и год). БУ занимает центр. место в системе упр-я в усл-х рын.эк-ки из-за соблюд-я след. треб-ний: 1.докум-е оформление всех ХО - все факты ХД д.фиксир-ся doc в письм. ф.; 2.своеврем-сть учета - учет д/ предост-ть все необх. сведения о деят-ти ∆ в строго устан. сроки; 3.точность и объект-сть учета - все учет.сведения д.б.прав-ми, верно отраж. действит-ть; 4.полнота учета –охват всех сторон деят-ти ∆ и пол. хар-ку всех производ. ХО; 5.приоритет сод-я п/д формой- соблюд-е прав. нормы и эк.целесообр-ти ХО д.преобладать над ф., регламентир-ой соотв-ми нормат. doc; 6.сущ-сть - инф-я призн-ся существ-й в росс. учете, если ее пропуск или искажение м.повлиять на принятие заинтерес-ми пользов-ми эк. реш-й. Дан.инф-я подлежит обяз. отраж-ю обособ-но в отч-ти или в поясн-х к отч-ти; 7.непротиворечивость бух.инф-и - дан-е тек.учета в разрезе отд.видов А и О д.соотв-ть оборотам и остаткам, объединяющего их экон-ки однород-го об-а учета на нач. и кон. отч.пер; 8.ясность и доступность учета - необх-ть предст-я инф-и о деят-ти ∆ всем польз-лям, как внутр, так и внеш; 9.эк-сть и рац-сть учета - это необх-ть обесп-я макс-й дешевизны и четкой орг-и учет. работ.