4. Анализ платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности предприятия.

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность.

Платежеспособность предприятия – его способность производить платежи по своим срочным обязательствам, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность. Текущая платежеспособность за отчетный период может быть определена по данным баланса путем сравнения суммы его платежных средств со срочными обязательствами. По вопросу определения суммы платежных средств имеются различные точки зрения. Наиболее приемлемо к платежным средствам относить денежные средства, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении. Срочные обязательства включают текущие пассивы, т.е. обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары, работы, услуг, бюджету и другим юридическим и физическим лицам. Превышение платежных средств над срочными обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия.

Текущая платежеспособность отчетного периода может быть определена с помощью платежного календаря, на основании которого определяется коэффициент текущей оперативной платежеспособности, разрабатываются мероприятия, обеспечивающие своевременные расчеты с кредиторами, банком, финансовыми и другими органами.

Перспективная платежеспособность характеризует способность предприятия вкладывать средства в инвестиционные проекты.

Способность предприятия вовремя и без задержек платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнообразные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов- это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

При анализе используются следующие показатели ликвидности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент критической ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности.

Расчеты показателей финансового состояния, рекомендуемые Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, для оценки финансового состояния по данным бухгалтерского баланса приводятся в таблице 11.

Таблица 11. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности предприятия.

Показатели	На начало года		На конец года		Изменение за год, +/-
А	1	2	3	4	5
Оборотные активы, млн.руб.	Х	1028	Х	1048	+20
Краткосрочные долговые обязательства предприятия, млн,руб	Х	848	Х	724	-124
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн.руб.	Х	509	Х	123	-396
Расходы будущих периодов, млн,руб.	Х	4	Х	9	+5
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы, млн,руб.	Х	239	Х	622	+383
Коэффициент абсолютной ликвидности	(506+3)/848	0,6	(110+13)/724	0,17	-0,43
Коэффициент текущей ликвидности	(1028-4)/848	1,208	(1048-9)/724	1,435	+0,227
Коэффициент критической ликвидности	(509+239)/848	0,882	(123+622)/724	1,029	+0,147
Доля денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах	509/1028	4,495	123/1048	0,117	-0,378

Данные таблицы 11 свидетельствуют о том, что в целом ликвидность на конец года была ниже уровня начало года. Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, снизился на 0,43 и составляет 0,17, что ниже нормативного назначения. Теоретически этот показатель считается допустимым, если его величина больше 0,2-0,25. Также следует обратить внимание на снижение доли денежных средств и финансовых вложений в общей сумме оборотных активов в 0,236 раз (0,117/0,495), и на конец года она составила 0,117.

Однако произошло и увеличение коэффициентов ликвидности: текущей, показывающей в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства,- на 18,79% (0,227/1,208*100), и критической- на 16,67% (0,147/0,882*100). Номинальное значение этих показателей для предприятия составляет: текущей -1, и критической-0,7-0,8.Исходя из нашей ситуации видно, что коэффициент текущей ликвидности на конец года имеет отрицательную динамику. Следовательно, в целом ликвидность анализируемого баланса можно оценить как недостаточно стабильную.

С анализом платежеспособности тесно связан и анализ кредитоспособности предприятия. Кредитоспособность- это право и возможность получения кредита. Для оценки кредитоспособности используется коэффициент текущей ликвидности. При данном значении коэффициента текущей ликвидности, предприятие может отнестись к некредитоспособному классу предприятий, и, вследствие этого, оно может получить банковский кредит под большой процент или на особых условиях.