Показатели деловой и экономической активности, требующие особого анализа на разных фазах жц кпф (специфика набора анализируемых индикаторов на разных фазах жцп и стадиях кризисного развития)
Выявление "больных" статей в бухгалтерской отчетности станет значительно легче, если определена взаимосвязь финансовых показателей с этапами ЖЦ КПФ. В этом случае ясно, какие показатели подлежат особо тщательному анализу на разных фазах ЖЦ предприятия.
Авторы А. Градов и Б. Кузин («Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой» - 1996 г.) так определили эту взаимосвязь.
Таблица. Показатели деловой и экономической активности, требующие особого внимания по этапам ЖЦ КПФ.
Этапы ЖЦ КПФ |
Ликвидности |
Финансовой устойчивости |
Оборачиваемости |
Рентабельность |
|
|
|
|
|
капитала |
продаж |
Зарождение |
|
|
|
|
|
Ускорение роста |
|
|
|
|
|
Замедление роста |
|
|
|
|
|
Зрелость |
|
|
|
|
|
Спад |
|
|
|
|
|
Показатели
Знаком "" отмечены показатели, подлежащие особому анализу на соответствующем этапе ЖЦ КПФ.
На других этапах также целесообразно отслеживать все показатели. Но на данных этапах они становятся наиболее важными для обеспечения выживаемости фирмы и недопущения ее банкротства.
На стадии зарождения - предприятие еще не работает на полную мощность. Поэтому рано делать выводы об оборачиваемости и рентабельности, а основное внимание уделяется анализу показателей ликвидности и финансовой устойчивости – они должны быть в норме (не больше и не меньше).
На стадии ускорения роста все показатели уже высокие и стабильны. Но следует контролировать оборачиваемость и особенно знаменатель формулы ее расчета (сумму оборотных средств, основных средств, всех активов). Желательно иметь стабильную оборачиваемость активов.
На стадии замедления роста надо закрепить успех и особо контролировать оборачиваемость и рентабельность продаж, так как нужно обеспечить стабильность роста рентабельности реализации продукции.
На стадии зрелости нужна стабильная и высокая рентабельность капитала (особенно собственного), чистых активов и продаж, т.к. именно здесь могут быть скрытые причины неплатежеспособности. Кроме того, необходимо уделять внимание и показателям оборачиваемости – нужно вовремя рассмотреть негативные тенденции.
На стадии спада основным объектом анализа становятся показатели ликвидности (краткосрочная и долгосрочная), а также рентабельности капитала и продаж – нужно не обанкротиться!!! Если на предприятии увеличивается амплитуда колебаний по этим показателям, то это свидетельствует о нестабильной обстановке. Нужны рекомендации по предотвращению банкротства.
Опасность банкротства и "больные" показатели можно определить путем частого сканирования финансового состояния (финансового мониторинга) и построения гармонических рядов.
Если значение показателей колеблется вокруг приемлемых (или средних) в диапазоне 15 %, то финансовое положение предприятия стабильно.
Если значения ряда варьируются около прямой с положительным наклоном, то это свидетельствует о хороших перспективах развития предприятия, и наоборот, если вокруг прямой с отрицательным наклоном, то предприятие замедляет рост и возможен кризис.
Особенно рекомендуется такой анализ по таким показателям финансового состояния предприятия как коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования, коэффициент инвестирования, соотношение оборотного и основного капитала и т. д.
Рис. 1. Стабильное состояние фирмы
Рис. 2. Благоприятные перспективы развития фирмы
Рис. 3. Неблагоприятные перспективы развития фирмы
По всем формулам в расчете финансовых коэффициентов необходим анализ числителя и знаменателя, особенно при выявлении неблагоприятных тенденций. В этом случае нужно выявлять "больные" места и определять пути их лечения. А «точки роста», напротив, необходимо устанавливать при благоприятных тенденциях. По результатам анализа производятся финансовые рекомендации.