- •1.Финансовый анализ деятельности оао «Вымпелком».
- •1.1.Характеристика деятельности оао «Вымпелком».
- •1.2. Анализ текущего финансового состояния оао «Вымпелком».
- •1.2.1.Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса.
- •1.2.2.Вертикальный анализ бухгалтерского баланса.
- •1.2.3. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности.
- •1.2.4.Анализ показателей финансовой устойчивости.
- •1.2.5.Анализ показателей деловой активности.
- •2. Оценка стоимости бизнеса доходным подходом
- •2.1. Расчет и прогнозирование денежных потоков.
- •2.2. Расчет ставки дисконтирования.
- •2.3. Расчет остаточной и итоговой стоимости бизнеса.
- •3. Разработка мероприятий по увеличению стоимости компании.
1.2.5.Анализ показателей деловой активности.
Таблица № 3.
Показатели деловой активности |
||||||
Показатель |
Формула расчета |
2008 год |
2009 год |
2010 год |
Изм-ие |
Темп изм-я |
|
|
|
|
|
(5-4) |
(5/4*100%) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
1.Коэф. Обор-ти |
КобТМЗ = себестоимость |
2,58 |
3,11 |
3,70 |
0,59 |
119,15 |
товарно-мат-х |
продукции/средние запасы |
|
|
|
|
|
запасов |
|
|
|
|
|
|
2.Период обор-ти |
ТобТМЗ=средние запасы*365/ |
141,42 |
117,53 |
98,64 |
-18,89 |
83,93 |
запасов |
себестоимость продукции |
|
|
|
|
|
3.Коэф. Оборачиваемости |
КобДЗ= Выручка/средняя ДЗ |
7,98 |
7,22 |
8,06 |
0,83 |
111,53 |
дебиторской задол-сти |
|
|
|
|
|
|
4.Период оборачиваемости |
ТобДЗ = средняя ДЗ*365/ |
45,75 |
50,52 |
45,30 |
-5,22 |
89,66 |
дебиторской задол-ти |
выручка |
|
|
|
|
|
5.Коэф. Оборачиваемости |
КобКЗ=Выручка/средняя КЗ |
5,76 |
6,26 |
6,99 |
0,72 |
111,53 |
кредиторской задол-ти |
|
|
|
|
|
|
6.Период оборачиваемости |
ТобКЗ=Средняя КЗ*365/ |
28,05 |
30,54 |
27,38 |
-3,16 |
89,66 |
кредиторской задол-ти |
Выручка |
|
|
|
|
|
7.Коэф. Оборачиваемости |
КобДА=Выручка/Средние |
0,85 |
0,63 |
0,71 |
0,07 |
10,34 |
долгосрочных активов |
долг.активы |
|
|
|
|
|
8.Коэф. Оборачиваемости |
КобА=Выручка/сред.активы |
0,49 |
0,41 |
0,46 |
0,05 |
111,53 |
совокупных активов |
|
|
|
|
|
|
9. Операционный цикл |
Топ=Тп.ц.+ТобДЗ |
187,17 |
168,05 |
143,94 |
-24,11 |
85,65 |
10. Финансовый цикл |
Тф.ц.= Тп.ц.+ТобДЗ- ТобКЗ |
159,12 |
137,51 |
116,56 |
-20,95 |
84,76 |
Выводы по показателям деловой активности:
Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами. Наблюдается ускорение оборачиваемости запасов на предприятии. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов в 2008 году составлял 2,58, 2009 году составлял 3,11, в 2010 году составил 3,70, изменение составило 0,59,что в процентном соотношении это составило 119,15%
Период оборачиваемости запасов в 2008 году 141,42 дн.,в 2009 году 117,53 дн., а в 2010 98,64 дн. Сокращение составило -18,89, что в процентном соотношении составило 83,93%.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем в течение года дебиторская задолженность превращалась в денежные средства. Допустимые значения: чем выше значение коэффициента, тем лучше. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2008 году = 7,98, в 2009 году был равен 7,22, а в 2010 году 8,06,увеличился на 0,83,что составило 111,53%.
Период оборачиваемости дебиторской задолженности. Допустимые значения: чем меньше дней требуется для оборота дебиторской задолженности, тем лучше. Период оборачиваемости дебиторской задолженности сократился на 5,22 и составил 45,30 в 2010 году. Это говорит об улучшении показателя.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов и векселей. Допустимые значения: чем меньше значение коэффициента, тем лучше. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 0,72 (111,53%) и составил в 2010 году 6,99. Это отрицательное изменение показателя.
Период оборачиваемости кредиторской задолженности сократился на 3,16(89,66%) и составил в 2010 году 27,38.
Коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов с 0,63 в 2009 году увеличился на 0,07 (10,34%) и составил в 2010 году 0,71.
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов с 0,41 увеличился на 0,05 до 0,46
Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотного капитала, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Операционный цикл сократился на 24,11 и составил в 2010 году 143,94. Это говорит об сокращении полного оборота сумы оборотного капитала.
Производственный цикл организации характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления товаров в организацию и заканчивая моментом отгрузки покупателям. Финансовый цикл так же сократился на 20,95 и составил в 2010 году 116,56.Следовательно, сократился период оборота материальных элементов оборотных средств.
1.2.6.Анализ прибыли и рентабельности. Таблица № 4.
Показатели прибыли и рентабельности |
||||||
Показатель |
Формула расчета |
2008 год |
2009 год |
2010 год |
Изменение |
Темп изменения |
|
|
|
|
|
(5-4) |
(5/4*100%) |
1 |
2 |
|
3 |
4 |
5 |
6 |
1.Коэф. Валовой |
Квп=Валовая прибыль/ |
0,66 |
0,66 |
0,63 |
-0,02 |
96,46 |
прибыли |
выручка |
|
|
|
|
|
2.Коэф чистой |
Кчп=чистая прибыль/ |
0,36 |
0,26 |
0,33 |
0,07 |
128,81 |
прибыли |
выручка |
|
|
|
|
|
3.Коэф. Рентаб-ти |
ROS=опер-ая прибыль/ |
0,24 |
0,28 |
0,25 |
-0,03 |
89,28 |
продаж |
выручка |
|
|
|
|
|
4.Коэф. Рентаб-ти |
ROA=опер-ая прибыль/ |
0,177 |
0,106 |
0,152 |
0,046 |
143,67 |
активов |
средние активы |
|
|
|
|
|
5.Коэф. Рентаб-ти |
ROE=чистая прибыль/ |
0,40 |
0,27 |
0,39 |
0,118 |
143,67 |
соб-ого капитала |
сред соб. Капитал |
|
|
|
|
|
Выводы по показателям прибыли и рентабельности:
Коэффициент валовой прибыли снизился на 0,02, следовательно, снизилась доля валовой прибыли в денежной единице реализованной продукции.
Коэффициент чистой прибыли увеличился на 0,07, что говорит об увеличении доли чистой прибыли в денежной единице выручки.
Коэффициент рентабельности продаж. Показывает величину дохода, получаемого предприятием на рубль проданной продукции. У ОАО «Вымпелком» снизился на 0,03, т.е. уменьшилась сумма операционной прибыли с каждого рубля проданной продукции.
Коэффициент рентабельности активов. Характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в активы предприятия. Это общий показатель эффективности деятельности компании, зависящий от рентабельности продаж и от отдачи активов или их оборачиваемости. У компании ОАО «Вымпелком» увеличился на 0,046, следовательно, увеличилась отдача, которая приходится на рубль совокупных активов.
Коэффициент рентабельности собственного капитала увеличился на 0,118, следовательно, предприятие получило в 2010 году доход на единицу собственных средств больше, чем в 2009.
Из анализа показателей рентабельности для ОАО «Вымпелком» видно, что коэффициент рентабельности активов, коэффициент рентабельности собственного капитала и коэффициент чистой прибыли имеют тенденцию к увеличению.( рис. 3 )
Рисунок № 3.