Стабилизационный фонд и ero преобразование

Стабилизационный фонд - это профицит (избыток) государственного бюджета; превышение его доходов над расходами.

Стабилизационный фонд в России формируется за счет следующих источников:

• дополнительные доходы федерального бюджета, определяемые расчетно за счет превышения цены на нефть над базовой ценой;

• остатки средств федерального бюджета, в которых учитываются доходы от размещения средств Стабилизационного фонда;

• остатки средств федерального бюджета на начало следующего года.

В 2004 г. средства Стабилизационного фонда не расходовались. В 2005 г. они использовались на досрочное погашение внешнего государственного долга (647,3 млрд руб.) и 30 млрд руб. перечислены в Пенсионный фонд РФ на покрытие его дефицита. В августе 2006 г. Россия досрочно погасила долги Парижскому клубу в сумме $22,3 млрд.

Какие аргументы в пользу досрочного погашения российского внешнего государственного долга приводятся сторонниками этого акта?

Первый. Деньги досрочно отданы Парижскому клубу, поскольку их использование внутри страны на развитие экономики и на повышение уровня и качества жизни российских граждан якобы увеличит инфляцию.

Второй. Досрочное погашение внешнего государственного долга повысит доверие иностранных государств к России.

Однако наша страна не только возвращает долг, но и вновь берет взаймы

Стабилизационный фонд предназначен для компенсаций снижения доходов федерального бюджета при падении мировых цен на нефть. Но на деле он используется на устранение ошибок и просчетов Правительства РФ.

Управляет средствами Стабилизационного фонда Министерство финансов (с передачей правительством некоторых функций ЦБ РФ).

Сторонники утверждают:

а) он предназначен для компенсаций снижения доходов федерального бюджета при падении цен на нефть;

б) его использование внутри страны создает для макроэкономической политики проблему превышения денежного предложения над спросом;

в) его общей предпосылкой выступает высокая зависимость экономики и финансовой системы от внешнеэкономических факторов;

г) использование на досрочное погашение государственного внешнего долга является практически единственным эффективным способом расходования его средств и т. д.

Противники стабилизационного фонда аргументируют свою позицию следующим образом:

1. Стабилизационный фонд выполняет функцию стерилизации из- быточной денежной массы, поступающей в экономику в результате выкупа Банком России растущих потоков «нефтегааодолдаровэ. Поэтому придание Стабилизационному фонду функции компенсации снижения доходов федерального бюджета при падении цен на нефть и газ необоснованно. Дело в том, что в случае обрушения цен на них возникает угроза государственному бюджету, ибо использование ресурсов этого фонда приведет к финансовой дестабилизации и экономическому спаду.

2. Это утверждение представляется спорным. Предположим, что средства Фонда будут инвестированы в развитие промышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта и других отраслей экономики. Разве это не увеличивает спрос на отечественный капитал? Разумеется, он возрастет. И другой аспект. Исполнительная власть постоянно приглашает зарубежных предпринимателей инвестировать капитал в российскую экономику. Возникает вопрос: иностранный капитал повышает спрос, а отечественный - нет? Есть ли логика в утверждении сторонников Фонда?

3. Если следовать этому положению, то вытекает: чем выше уровень открытой экономики, тем выше должна быть доля этого Фонда в ВВП. Но факты не подтверждают такой прямой зависимости. Так, доля внешнеторгового оборота в ВВП в России ниже, чем в Великобритании, т. е. наша экономика менее открытая и, следовательно, менее зависимая от внешнеэкономических факторов в сравнении с Великобританией. Однако в 2006 г. Россия имела большой профицит государственного бюджета, а Великобритания - дефицит. Таким образом, предпосылкой Стабилизационного фонда является не зависимость экономики от внешнеэкономических факторов, а волевой характер финансовой политики правительства.

3. Наиболее эффективным способом использования Стабилизацион- ного фонда является не досрочное погашение внешнего государственного долга, а его инвестирование в народное хозяйство.

Такой подход объясняется тем, что профицит государственного бюджета образуется за счет продажи природных ресурсов страны, являющихся общенародной собственностью. Поэтому профицит должен использоваться на нужды всего народа.

Главной задачей российских властей в последние годы является снижение инфляции, а в качестве главного фактора борьбы с ней рассматривают стабилизационный фонд. Инфляция в России, по официальным данным, в последние годы составляет примерно 10%. Таким образом, аргумент в пользу наращивания и сохранения Стабилизационного фонда в иностранной валюте с целью недопущения роста инфляции в действительности не работает.

В 2008 г. Стабилизационный фонд разделен на:

• Резервный фонд, минимизирующий риски экономики России в случае резкого падения цен на энергоносители на мировых рынках, а также для поддержания макроэкономической стабильности и борьбы с инфляцией;

• Фонд национального благосостояния - для поддержания пенсионной системы и развития экономики через финансирование институтов развития (Банк развития, Венчурная компания, Корпорация нанотехнологий).

На 1 января 2010 г. объем Резервного фонда РФ сократился до $60,52 млрд, а Фонда национального благосостояния - до $91, 56 млрд.