- •Финансовый менеджмент как наука
- •Этапы развития финансового менеджмента в России
- •Цель и задачи финансового менеджмента
- •Основные принципы финансового менеджмента
- •Функции финансового менеджмента
- •Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •Система организационного обеспечения финансового менеджмента
- •Базовые концепции финансового менеджмента
- •Концепция денежного потока.
- •Концепция компромисса между риском и доходностью
- •Концепция стоимости капитала
- •Концепция эффективности рынка
- •Концепция асимметричной информации
- •Концепция агентских отношений
- •Концепция альтернативных затрат
- •Сущность и назначение финансового анализа
- •Анализ финансового состояния предприятия (6 групп показателей)
- •Общая оценка финансового состояния предприятия
- •Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
- •Основные положения Федерального закона № 127-фз от 26.10.2002 «о несостоятельности (банкротстве)»
- •Признаки банкротства
- •Арбитражные управляющие: права и обязанности, ответственность
- •Саморегулируемые организации (сро) арбитражных управляющих: права и обязанности, контроль (надзор) за их деятельностью
- •Компенсационный фонд саморегулируемых организаций: понятие, особенности формирования
- •Процедуры, применяемые в деле о банкротстве юридического лица
- •Процедуры, применяемые в деле о банкротстве гражданина
- •Банкротство градообразующих организаций
- •Банкротство сельскохозяйственных организаций
- •Банкротство финансовых организаций
- •Банкротство субъектов естественных монополий
- •Банкротство застройщиков
- •Банкротство гражданина
- •Методы учета фактора времени в финансовых операциях
- •Классификация потоков платежей и методы их оценки
- •Элементарные потоки платежей
- •Денежные потоки в виде серии равных платежей (аннуитеты)
- •Основные теории оценки финансовых активов
- •Оценка долговых ценных бумаг
- •Доходность облигации с правом досрочного погашения
- •Доходность конвертируемой облигации
- •Экономическая сущность оборотных активов
- •Состав оборотных активов
- •Операционный цикл предприятия
- •Подходы к формированию оборотных активов предприятия (консервативный, агрессивный умеренный подход)
- •Формирование принципов финансирования оборотных активов предприятия (идеальная, агрессивная, консервативная компромиссная модели)
- •Запасы предприятия: понятие, причины создания
- •Политика управления запасами (общая характеристика этапов)
- •Модель экономически обоснованного размера заказа
- •Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии с помощью «abc-анализа»
- •Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии с помощью «xyz-анализа»
- •Система «точно в срок» «just-in-time»: понятие, особенности, основные преимущества и недостатки
- •Рекомендации по оптимизации управления запасами на предприятии
- •Дебиторская задолженность: понятие, виды, классификация
- •Политика управления дебиторской задолженностью предприятия (общая характеристика этапов)
- •Формирование принципов кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции (формы кредита, тип кредитной политики)
- •Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности (факторинг; учет векселей; форфейтинг)
- •Основные проблемы управления дебиторской задолженностью
- •Денежные активы предприятия: понятие, классификация
- •Политика управления денежными активами предприятия (общая характеристика этапов)
- •Формирование платежного календаря предприятия
- •Управление денежными активами с помощью модели Баумоля
- •Управление денежными активами с помощью модели Миллера-Орра
- •Управление денежными активами с помощью модели Стоуна
- •Формы оперативного регулирования среднего остатка денежных средств на предприятии
- •Методы построения отчетов о потоках денежных платежей
- •Прямой метод построения отчетов о потоках денежных платежей
- •Косвенный метод построения отчетов о потоках денежных платежей
- •Внеоборотные активы предприятия: понятие, виды, классификация
- •Политика управления операционными внеоборотными активами (общая характеристика этапов)
- •Амортизационная политика предприятия: особенности, факторы
- •Основные направления повышения эффективности использования основных фондов
- •Экономическая сущность и классификация капитала предприятия
- •Принципы формирования капитала предприятия
- •Стоимость капитала: подходы, особенности расчета
- •Финансовый леверидж: понятие, сущность
- •Эффект финансового левериджа: понятие, формула расчета, элементы
- •Налоговый корректор финансового левериджа
- •Дифференциал финансового левериджа
- •Оптимальная структура капитала: понятие, характеристика основных этапов
- •Предельная стоимость капитала
- •Эффект производственного левериджа
- •Точка безубыточности и запас финансовой прочности
- •Основы теории структуры капитала
- •Традиционный подход
- •Модель Модильяни - Миллера при отсутствии налогов
- •Модель Модильяни - Миллера с учетом налогов
- •Компромиссный подход
- •Модель Росса
- •Сигнальная модель Майерса - Майлуфа
- •Дивидендная политика: понятие, сущность, основные задачи
- •Основные теории дивидендной политики
- •Теория ирревалентности дивидендов
- •3 Варианта выплаты дивидендов:
- •Формы дивидендных выплат
- •Методика выплаты дивидендов по остаточному принципу
- •Методика фиксированных дивидендных выплат
- •Финансовое планирование: понятие
- •Задачи финансового планирования
- •Методы финансового планирования
- •Виды финансового планирования
- •Стратегическое планирование: сущность, особенности
- •Стратегический план предприятия: понятие, виды
- •Перспективный финансовый план
- •Бизнес-планирование
- •Текущее планирование
- •Балансовый план предприятия
- •Оперативное планирование финансовой деятельности
- •Прогнозирование финансовой деятельности предприятия
Концепция альтернативных затрат
состоит в том, что принятие любого решения финансового характера в подавляющем большинстве случаев связано с отказом от какого-то альтернативного варианта, который мог бы принести определенный доход. Этот упущенный доход по возможности необходимо учитывать при принятии решений. Например, организация и поддержание любой системы контроля стоит определенных денег, то есть налицо затраты, которых, в принципе, можно избежать; с другой стороны, отсутствие систематизированного контроля может привести к гораздо большим потерям.
Сущность и назначение финансового анализа
Финансовый анализ - изучение основных параметров, коэффициентов и мультипликаторов, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, а также анализ курса акций предприятия, с целью принятия решения о размещении капитала. Финансовый анализ - это часть экономического анализа.
Позволяет:
• Выявить изменение показателей финансового состояния предприятия
• Определить факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия
• Оценить финансовое положение предприятия на определенную дату
• Дать оценку количественным и качественным изменения в финансовом состоянии предприятия
• Определить тенденции изменения финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния предприятия (6 групп показателей)
Включает этапы:
Общая оценка финансового состояния состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса
Анализ оборачиваемости оборотных активов
Анализ финансовых резульатов предприятия.
Анализ потенциального банкротства предприятия(Формула Альтмана)
Общая оценка финансового состояния предприятия
Общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период:
-стоимость имущества предприятия
-стоимость внеоборотных активов
-величина оборотных активов
-величина собственных средств
-величина заемных средств
За счет горизонтального и вертикального анализа
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты(с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства
Д≥ М+Н
Д – ДЗ, КФВ, ДС и пр.
М- краткосрочные кредиты и займы
Н – кредиторская задолженность
Предприятие финансово устойчивое, если обеспеченность
Собственные оборотные средства:
Ес=К-Ав
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
Ео=Ес+М
К- капитал и резервы
М- краткосрочные кредиты и займы
Ав- активы внеоборотные
Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса
Кредитоспособность- способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по свим долгам
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств
Анализ оборачиваемости оборотных активов
-оборачиваемость активов
-продолжительность активов
-оборачиваемость дебиторской задолженности
-оборачиваемость запасов
-срок хранения запасов
Анализ финансовых результатов предприятия
Балансовая прибыль состоит из:
-от реализации продукции, услуг и т.п.
-от прочей реализации
-от внереализационных операций
Показатели рентабельности(конечный финансовый результат деятельности):
-активов
-внеоборотных
-оборотных
...и т.п.
Анализ потенциального банкротства предприятия
Формула Альтмана
Z=1,2*Х1+1,4*Х2+3,3*Х3+0,6*Х4+Х5
Где Х1- оборотный капитал к сумме активов предприятия
Х2- нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия
Х3- прибыль до налогообложения к общей стоимости активов
Х4- рыночная стоимость собственного капитала к бухгалтерской(балансовой) стоимости
Х5- что-то там
Если Z<1,81- вероятность банкротства от 80 до 100%
Если 2,77<=Z<1,81- средняя вероятность банкротства от 35 до 50%
Если2,99<Z<2,77- вероятность банкротства от 15 до 20%