19. Структура финансовых потоков. Анализ притоков и оттоков

Денежный поток - это движение денежных средств в реальном времени

Анализ движения денежных потоков - это определение моментов и величин притоков и оттоков денежной наличности. Основной целью анализа денежных потоков - является прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия.

Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.

Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

При анализе притоков и оттоков составляются 2 таблицы: таблица притоков и таблица оттоков. В них входит:

Притоки:

Движение денежных средств по текущей деятельности:

Средства, полученные от покупателей, заказчиков

Прочие доходы

Движение денежных средств по инвестиционной деятельности:

Выручка от продажи объектов основных средств

Выручка от продажи ценных бумаг

Полученные дивиденды, полученные проценты

Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям

Движение денежных средств по финансовой деятельности:

Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг

Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями

Оттоки:

Движение денежных средств по текущей деятельности:

Денежные средства направленные на текущие расходы

Движение денежных средств по инвестиционной деятельности:

Приобретение дочерних организаций

Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов

Приобретение ценных бумаг

Займы, предоставленные другим организациям

Движение денежных средств по финансовой деятельности:

Погашение займов и кредитов (без процентов)

Погашение обязательств по финансовой аренде

После каждой таблицы составляется столбчатая диаграмма показывающая какой приток или отток преобладающий и показывающая динамику.

Дальше строиться столбчатая диаграмма на основе предыдущих двух которая показывает за счет каких оттоков финансируются притоки предприятия, также показывается динамика по годам и делаются выводы.

20.Понятие производственного левериджа. Расчет силы операционного рычага

Операционный рычаг (операционный леверидж) показывает на сколько измениться прибыль при изменении выручки от реализации. ОР – прогрессивное нарастание вел-ны прибили при увеличении V-а продаж, обусловленное наличием пост. затрат, не изменяющихся с увеличением V-а произ-ва и реализ. продукции. Действие ОР (произв-ого, хоз-ого или внутреннего) заключается в том, что любое изменение выручки от реализ. всегда порождает более сильное изменение в прибыли.

Сила воздействия операционного рычага опред. по формуле:

Дм – маржинальный доход (валовая маржа)

ОР связан с уровнем предпринимательского риска: чем выше его вел-на, тем больше риск. Однако повышение риска означает для предп-ия возможность получения большей прибыли.

Порог рентабельности (точка безубыт., критическая точка, «мертвая точка», точка самоокупаемости) – min-ый V произ-ва и реализ. продукции, при кот. полученные доходы возмещают расходы, но не дают возможности получения прибыли (расходы = прибыль = 0), а валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат.

Вкр – выручка от реализ. в точке безубыт.

Запас финансовой прочности показывает насколько далеко предп-ие от точки безубыт. (на сколько должна снизиться выручка или V реализ., чтобы предп-ие оказалось в точке безубыт.). Таким обр., ЗФП в %-ах показывает какое снижение выручки может выдержать предп-ие без особого ущерба для своего фин. состояния.

Точка безубыточности и запас прочности характеризуют финансовую устойчивость предприятия.

Для расчета операционного рычага и порога рентаб. необход. разделить смешанные затраты на переменные (возрастают пропорционально увеличению V-а произ-ва) и постоянные (не зависят от V-а произ-ва продукции) с помощью одного из 3 методов:

• Метод max-ой и min-ой точки (max-ого и min-ого V-а произ-ва).

• Графический (статистический) метод.

• Метод наименьших квадратов.