1. Суммарная величина чистой прибыли от реализации инвестиционного проекта ( ):

2. Суммарная величина инвестиционных затрат ( ):

3. Коэффициент рентабельности инвестиций (arr):

Вывод: поскольку коэффициент рентабельности инвестиций (1,075) ниже коэффициента рентабельности авансированного капитала (1,12), данный проект должен быть отвергнут

Дисконтные методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Задача № 63. Определить чистый дисконтированный доход от реализации инвестиционного проекта и оценить его эффективность по следующим исходным данным.

Капитальные вложения в проект составляют 300 тыс. руб., в том числе осуществляемые в нулевом временнóм интервале – 250 тыс. руб., а во втором году – 50 тыс. руб. Срок реализации инвестиционного проекта – 4 года. Норма дисконтирования 16 %.

Данные о текущих затратах и поступлениях денежных средств от текущей деятельности по годам представлены в следующей таблице:

Год реализации проекта	Текущие затраты, осуществляемые в данном временнóм интервале, тыс. руб.	Денежные поступления, тыс. руб.
1	160	200
2	170	220
3	180	240
4	180	260

Решение:

1. Коэффициенты дисконтирования по годам реализации инвестиционного проекта (α_i):

2. Дисконтированные капитальные вложения (К^д):

3. Дисконтированные текущие затраты по годам (CF^-д_i):

4. Общая сумма дисконтированных текущих затрат:

5. Дисконтированные поступления по годам (CF^+д_i):

6. Общая сумма дисконтированных поступлений:

7. Чистый дисконтированный доход (NPV):

Вывод: учитывая, что чистый дисконтированный доход от данного инвестиционного проекта отрицательный, его следует отвергнуть как неэффективный.

Табличное решение задачи:

Задача 64. Определить внутреннюю норму доходности от реализации инвестиционного проекта по следующим исходным данным.

Капитальные вложения в проект, осуществляемые в нулевом временнóм интервале составляют 200 тыс. руб. Срок реализации инвестиционного проекта – 4 года. Данные о текущих затратах и поступлениях денежных средств от текущей деятельности по годам представлены в следующей таблице:

Год реализации проекта	Текущие затраты, осуществляемые в данном временнóм интервале, тыс. руб.	Денежные поступления, тыс. руб.
1	165	220
2	170	240
3	180	260
4	180	280

Решение: