- •Анализ хозяйственной деятельности
- •Тема 2. Анализ финансового состояния
- •Определение стоимости предприятия
- •Тема 3. Анализ деловой активности
- •Тема 4. Прибыль и рентабельность как показатели эффективности коммерческой деятельности предприятия
- •Анализ структуры динамики прибыли до налогообложения по данным отчетности
- •Влияние учета затрат на достоверность показателей Pr коммерческой организации
- •Рентабельность
- •Тема5. Управление с/с, цели и система пок-лей
- •Тема 6. Экономическая безопасность и инвестиционная превлекательность бизнеса
Тема 2. Анализ финансового состояния
Анализ имущества и источников финансирования
Система показателей финансового состояния может быть представлена следующими группами:
Показатели структуры и динамики имущества;
Показатели источников формирования имущества.
Определение составляющих имущества и источников его покрытия является важнейшим вопросом для оценки финансового состояния предприятия и его к/с с т.з. его возможностей.
Расширение бизнеса логично, если фирма к/с и рациональна в формировании своего имущества.
Методика анализа имущественного положения заключается в определении состава и структуры стоимости имущества по данным актива баланса.
Структура имущества показывает долю каждого элемента актива баланса в общем итоге. В структуре имущества показывается специфика предприятия (торговля, промышленность), она дает общее представление о финансовом состоянии предприятия (когда ОС немного - торговля). Но это не дает отаета на вопрос, насколько выгоды вложения в предприятие, оценивается лишь состояние имущества.
При анализе структуры имущества, как правило, наблюдается изменение доли оборотных средств в имуществе.
Наблюдается большой темп роста оборотной части А над необоротными, значит увеличение мобильности.
Для имущественной характеристики предприятия и характеристики его участия в конкурентной среде можно рассчитать:
Коэф. обновления ОС =ст-ть поступивших ОС/ст-ть ОС на конец года;
Коэф. выбытия ОС = ст-ть выбывших ОС/ ст-ть ОС на начало года;
Коэф. реальности ОС =(ОС+производственные запасы + НДС)/(ст-ть имущества по балансу)
Коэффициент реальности определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, а также уровень производственного потенциала (обеспеченность средствами труда и производственных процессов).
Причинами низкого значения этого коэффициента могут быть:
Большая величина долгосрочных финансовых вложений;
Значительные складские остатки;
Большая дебиторская задолженность;
Недостаток ОС и производственных запасов (низкий производственный потенциал).
Для формирования своего имущества предприятие может привлекать как собственный, так и заемный капитал, соотношение которых является важнейшей характеристикой финансовой устойчивости и независимости компании.
Методика анализа источников формирования имущества (пассива баланса) такая же как и для А.
Необходимо определить, какова доля собственных и заемных средст:
Доля собственного капитала (III раздел баланса) означает финансовую независимость, если его отношение к заемным средствам более 50%.
Доля собственного капитала в валюте баланса называется коэффициент финансовой независимости (автономии, концентрации капитала).
Также считают обратную величину:
Коэф самофинансирования = величина собственного капитала/величина заемного капитала,
Который показывает, сколько единиц собственного капиталп приходится на единицу заемных источников.
Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия - функция рыночного управления деятельностью предприятия с т.з. создания конкурентной среды для удовлетворения платежного спроса на свою продукцию.
Рассмотрение активов (имущества предприятия) позволяет отметить:
Если А предприятия возрастают, то их сумма на конец года носил реальный характер, если в отчетности отсутствуют данные о задолженности участников (учредителей) по вкладам в УК;
Если в общей сумме активов преобладающую часть составляют оборотные А (раздел 2), т.е. более ликвидная часть имущества, то такое изменение расценивается как улучшение структура активов предприятия (т.е. Увеличивается мобильность имущества);
Предприятие визуально платежеспособно, если есть свидетельства наличия остатков свободных денежных средств;
Возрастание дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует об ослаблении управления расчетами и является фактором, отрицательно воздействующим на платежеспособность предприятия и ликвидность его активов;
Если преобладающая часть активов предприятия связана с его основной деятельностью (производством продукции), то предприятие имело существенные инвестиции во внеоборотные активы. Это могут подтверждать и имеющие место финансовые вложения. Обратная ситуация свидетельствует о снижении инвестиций в свою деятельность.
Изучение состава, структуры и динамики П организации, т.е. источников формирования имущества, позволяет отметить:
Если на конец года преобладающую часть П составляют капиталорезервы (собственный капитал предприятия - 3й раздел баланса), это говорит о финансовой независимости предприятие. Обратное - потеря независимости;
Преобладание нераспределенной прибыли над бухгалтерской, а бухгалтерской над чистой, это говорит об эффективном функционировании предприятия;
Если в структуре собственного капитала преобладающей и возрастающей является нераспределенная прибыль, это может говорить о продуманной дивидендной политике предприятия ( в части использования чистой прибыли) либо о возможностях инвестиционного характера;
Если сумма собственного капитала (3й раздел) > суммы внеоборотных и частично оборотных А, это является 1м из признаков финансовой устойчивости и свидетельствует об осмотрительной фин п-ке в части размещения собственного капитала.
На этапе анализа А и П принято также производить сравнение темпов роста некоторых показателей бухгалтерской отчетности, призванных дополнить (развить) представление о факторах, воздействующих на финансовую устойчивость предприятия. Так в сравнениях, рассчитанных по Форме 2 бух отчетности, сравнение темпов роста прибыли от продают и темпов роста выручки от продаж позволяет сделать вывод об изменении рентабельности продаж. Если темпы роста прибыли >темпов роста выручки, то рентабельность продаж увеличилась.
Сравнение темпы роста выручки от продаж с темпом роста активов, рассчитанных по данным бухгалетрского баланса, позволяет сделать вывод об эффективности использования активов (Iв>Ia).
Соблюдение соотношения в виде Iприбыли от продаж >Iвыручки >Iактива (золотое правило экономики).
Методика анализа финансового состояния предприятия в части определения финансовой независимости (показатели финансовой независимости)
СК (собственный капитал)
СКО (собственный капитал в обороте) = 2й раздел актива баланса -5й раздел за искл строк 640 и 650 (т.е. средства, приравненные к осн. капиталу).
СКОобА=СКО/ОбА (2й р АБ) - обеспеченность собственного капитала в оборотных активах
СКО ЗиЗ=СКО/ЗиЗ (стр 210 АБ)
Кмоб=СКО/СК для создания конкурентного преимущества его нужно увеличивать.
Финансовая устойчивость предприятия - такое состояние его финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и эффективного использования капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях нестабильности рыночной среды и допустимого уровня риска.
Анализ платежеспособности:
Платежеспособность - способность предприятия в полном объеме и в установленные сроки рассчитываться по своим обязательствам.
Группы по А баланса в зависимости от ликвидности:
А1 - первоклассные,наиболее ликвидные, немедленно реализуемые (стр 250, 260);
А2 - второклассные, быстрореализуемые (стр 270 и 240);
А3 - третьеклассные, медленно реализуемые (стр 230, 220, 210);
А4 - внеоборотные активы, иммобилизованные активы. Не участвуют в расчете платежеспособности (стр 190).
Показатели платежеспособности:
К абс пл-ти = А1/5й раздел - стр 640 и 650
К кр пл-ти = (А1+А2)/5й раздел - стр 640 и 650
К покр бал = (А1+А2+А3)/5й раздел - стр 640 и 650