- •Оценка финансовой устойчивости предприятия.
- •Оценка платежеспособности и ликвидности.
- •Анализ финансовых результатов и рентабельности.
- •Анализ деловой активности.
- •Модели прогнозирования вероятности банкротства
- •6. Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства предприятия
- •7. Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия
- •9. Дискриминационные факторные модели Лиса
- •10. Факторные модели Тафлера.
- •11. Модель диагностики банкротства Давыдовой – Беликова имеет вид:
Оценка платежеспособности и ликвидности.
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ПОНЯТИЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ.
В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства объективная оценка их Ф состояния имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ и ЛИКВИДНОСТИ.
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои Ф обязательства. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в т.ч. на возможность получения кредитов и займов.
ЛИКВИДНОСТЬ определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем Ф потерь преобразовать свои А (имущество) в ДС. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка Д в кассе, ДС на банковских счетах и легкореализуемых элементов ОА (например, КЦБ).
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ.
Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:
ОА КО,
Где ОА – оборотные А(II разд.), КО – краткосрочные обязательства (Vразд.).
Основная часть оценки– установить величину покрытия обязательств предприятия его активами , срок трансформации которых в ДС (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
|
АКТИВЫ |
|
ПАССИВЫ |
А1 |
Быстрореализуемые А (ДС+КФВ)
(с +с ) |
П1 |
Наиболее срочные обязательства (КЗ) (с ) |
А2 |
Среднереализуемые А (ДЗ со сроком 12 мес. и менее)) (с ) |
П2 |
Краткосрочные Пассивы (КК_+ Задолженность по выплате доходов+Прочие КО)(с +с +с. ) |
А3 |
Медленно реализуемые А (З + Долгоср. ДЗ + НДС + Прочие Оборотные Активы) (с +с +с. +с. ) |
П3 |
Долгосрочные Пассивы ( ДО+Доходы Будущих периодов+Резервы Предстоящих Расходов (с +с. +с. ) |
А4 |
Труднореализуемые А (ВОА) (с ) |
П4 |
Постоянные пассивы (с ) |
ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ, ПРИМЕНЯЕМЫЕ ДЛЯ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ и ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ |
ЧТО ПОКАЗЫВАЕТ |
СПОСОБ РАСЧЕТА |
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ ПОКАЗАТЕЛЯ |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Общий показатель платежеспособности (Окп) ( L1) |
Используется для комплексной оценки платежеспособности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных на основе отчетности. |
(А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3) |
Рекомендуемое значение 1 |
2. К абсолютной (быстрой) ликвидности . Кабл (L2) |
Какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления ББ) |
А1/(П1+П2) |
Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности. |
3. К критической оценки Кко (L3) |
Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами |
(А1+А2)/(П1+П2) |
0,7-0,8 Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить преобразование ДЗ в ДС. |
4. К текущей ликвидности Ктл (L4) |
Достаточность оборотных средств предприятия для покрытия КО. Характеризует также запас Ф прочности вследствие превышения оборотных А над КО. |
(А1+А2+А3)/(П1+П2) |
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение 1,5, оптимальное – 2-3,5 |
5. К маневренности функционирующего капитала (L5) |
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной ДЗ |
А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2)) |
Уменьшение показателя в динамике – положительный факт. |
6. Доля оборотных средств в активах (L6) |
|
(А1+А2+А3)/ А |
Зависит от отраслевой принадлежности организации. Рекомендуемое значение 0,5. |
7. Коэффициент обеспеченности СОС ( L7) |
Характеризует наличие у организации СОС, необходимых для ее текущей деятельности |
(П4-А4)/(А1+А2+А3) |
0,1 ( чем больше, тем лучше) |
ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ СКОРИНГОВОГО АНАЛИЗА (ПО СВОДНЫМ КРИТЕРИЯМ ОЦЕНКИ)
Сущность методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.
Показатели финансового состояния |
Условия снижения критерия |
Границы классов согласно критериям |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
1. L2 |
За каждую сотую ( 0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла |
0,7 и более присваиваем 14 баллов |
0,69 – 0,5 |
0,49 – 0,3 |
0,29 – 0,1 |
Менее 0,1 |
2. L3 |
За каждую сотую ( 0,01) пункта снижения снимается по 0,2 балла |
1 и более – 11 баллов |
0,99 – 0,8 |
0,79 – 0,7 |
0,69 – 0,6 |
0,59 и менее |
3. L4 |
За каждую сотую ( 0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла |
2 и более – 20 баллов, от 1,7 до 2, 0 – 19 баллов |
1,69 – 1,5 |
1,49 – 1,3 |
1,29 - 1 |
0,99 и менее |
4. L6 |
За каждую сотую ( 0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла |
0,5 и более – 10 баллов |
0,49 – 0,4 |
0,39 – 0,2 |
0,19 – 0,1 |
Менее 0,1 |
5. L7 |
За каждую сотую ( 0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла |
0,5 и более – 12,5 балла |
0,49 – 0,4 |
0,39-0,2 |
0,19-0,1 |
Менее 0,1 |
6. F1 |
За каждую сотую ( 0,01) пункта повышения снимается по 0,3 балла |
Меньше 0,7 – 17,1 балла |
1,01 – 1,22 |
1,23 – 1,44 |
1,45 – 1,56 |
1,57 и более |
7. F3 |
За каждую сотую ( 0,01) пункта снижения снимается по 0,4 балла |
0,5 (0.6) и более – 9 (10) баллов |
0,49 – 0,45 |
0,44 – 0,4 |
0,39 – 0,31 |
0,30 и менее |
8. F5 |
За каждую сотую ( 0,01) пункта снижения снимается по 1 баллу |
0,8 и более – 5 баллов |
0,79 – 0,7 |
0,69 – 0,6 |
0,59 – 0,5 |
0,49 и менее |
9. Границы классов |
|
100-97,6 |
94,3 – 68,6 |
65,7 - 39 |
36,1 – 13,8 |
10,9 - 0 |
Характеристики классов
1 |
Организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, прибыльные, с рациональной структурой имущества и источников |
2 |
Нормальное финансовое состояние. Финансовые коэффициенты в целом находятся близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Это обычно рентабельные организации. |
3 |
Среднее финансовое состояние. |
4 |
Неустойчивое финансовое состояние. Имеется определенный финансовый риск при взаимоотношениях с такими организациями. |
5 |
Кризисное финансовое состояние. Неплатежеспособные и неустойчивые с финансовой точки зрения предприятия. |