2. Мудараба - доверительное финансирование.

Суть этого механизма заключается в том, что одна сторона (вкладчик) предоставляет капитал, а другая (управляющий) инвестирует его в бизнес.

Эта операция воплощает в себе один из главных мусульманских хозяйственных принципов, предполагающий заключение договора между вкладчиком или инвестором, предоставляющим свой капитал для инициирования той или иной хозяйственной деятельности, и лицом, которое выступает в качестве непосредственного производителя работ, т.е. осваивает капиталовложения. Такая трактовка позволяет допустить возможность того, что мудараба может рассматриваться в качестве более частного случая договора мушараки, заключаемого между владельцем капитала, с одной стороны, и лицом, обладающим опытом в соответствующей области, с другой стороны, для деятельности, в рамках которой и не требуется капитал. Прибыль от такой деятельности делится в соответствующих оговоренных пропорциях.

Такие сделки являются, с точки зрения шариата, законным средством для превращения финансовых средств в факторы производства путем объединения возможностей разных субъектов хозяйственной деятельности.

По существу, мудараба являет собою договор о соучастии в прибылях между владельцем капитала и носителем труда. Этот последний в качестве производителя или организатора работ выступает в роли гаранта рационального использования финансовых ресурсов и полномочного распорядителя этими ресурсами. Если в ходе реализации проекта образуется прибыль, обе стороны участвуют в ней в соответствии с условиями договора. В нынешних условиях функцию владельца капитала возлагает на себя исламский банк, который вступает в договорные отношения с разными потенциальными партнерами на предмет реализации сделки или проекта в какой-либо области, имеющей общественную значимость. Тем самым достигается двойная цель. С одной стороны, производительно используются банковские средства, с другой, - создаются возможности для реализации творческих усилий другого участника производственного процесса, которые, в противном случае, не могли бы быть претворены в жизнь в интересах общества.

Показательно, что в литературе по проблемам экономического и юридического обоснования механизмов мудараба обходятся молчанием такие термины как кредитор и дебитор.

Это обусловливается тем, что шариатские толкователи явления мудараба расценивают его как исключительно партнерский союз, не скованный формальностями и ограничениями, свойственными отношениям между заемщиком и занимающим. Статус партнеров обладает тем преимуществом, что стимулирует обоюдное стремление к обеспечению прибыльности проекта или операции, под которые и заключается соглашение о мударабе.

Мудараба оперирует тремя категориями: капитал, прибыль, труд. Капитал может иметь денежную или натуральную форму. При заключении договора должна быть известна его величина, происхождение, он должен быть незадействованным в других операциях. Капитал полностью переходит под управление получившего его лица. Принцип финансирования на условиях мудараба несовместим с сохранением за банком прерогатив, связанных с управлением вложенным в дело капиталом.

Таким образом, в рамках договора мудараба функции партнеров четко разделены. В соответствии с этим владелец капитал ограничивается его предоставлением и не принимает участия в производственной деятельности, которая целиком возлагается на пользователя денежными средствами. При этом финансист должен создать своему партнеру благоприятные условия для пользовании капиталом, обеспечив нормальный доступ к денежным ресурсам.

Однако финансирующая сторона может направлять деятельность партнера, ориентируя его на концентрацию усилий в определенной стране, в определенной сфере или на определенном товаре, либо выставить другие условия, которые, однако, должны служить интересам обеих сторон, не сковывая работу партнера. Этот последний должен следовать высказанным рекомендациям.

Временные рамки финансирования по принципу мудараба устанавливаются с учетом достаточности сроков для движения капитала в рамках полного коммерческого или производственного цикла в целях получения прибыли на конечной стадии операции и во избежание необходимости прибегать к дополнительному финансированию, пока первоначальные расходы финансиста не будут компенсированы.

Расторжение договора возможно для финансирующей стороны в случае, если начало работы по проекту не выдержано по срокам. Относительно прекращения договорных отношений в случае начатой деятельности мусульманское право не дает однозначного ответа. Из четырех богословско-правовых школ три разрешают владельцу капитала прерывать договор после начала его реализации. Только маликиты однозначно не оставляют такого права за финансирующей стороной.

Издержки по операциям типа мудараба, связанные с трудовыми и временными затратами стороны-производителя товаров или услуг, финансируемой исламским банком, покрываются из прибыли, а не из основного капитала, ассигнованного на проект в рамках мудараба. Эти издержки вычитаются из прибыли; оставшаяся часть делится между участниками сделки в пропорциях, оговоренных в договоре.

Порядок изучения проекта банком традиционно являет собой сложный, кропотливый и многоступенчатый процесс, не отличающийся в основных деталях от того, что имеет место при договорах типа мушарака и преследует те же цели - доскональную проверку дееспособности наряду с его нравственными качествами.

Оценка финансового положения претендентов - предмет особого внимания банка. Оно создает наглядное представление о надежности потенциальных партнеров, свидетельствуют об их предрасположенности избегать финансово-экономических неурядиц и умении преодолевать трудности.

Если о кандидате на финансирование из средств исламского банка известно, что он не допускает упущений и выполняет все согласованные в договоре условия, то с него залог не берется. В случае нарушения условий, небрежного отношения к производству работ и других упущений, вызвавших ущерб, банк может воспользоваться своим правом отнести ущерб своему капиталу на счет Производителя работ и потребовать компенсации.

Исламским банкам разрешено брать соответствующий залог, тех, кто претендует на финансирование из их фондов, что является гарантией от недостаточно прилежного отношения к своим обязанностям с их стороны. Залог должен соответствовать по стоимости и по виду финансируемому предприятию.

Отслеживание операции или проекта начинается сразу после вынесения решения о финансировании его, вслед за начало практических шагов по его выполнению. Контроль осуществляется в процессе посещений соответствующими служащими строитель ной площадки или места работы, личных контактов с партнером банка по конкретным производственным надобностям, ознакомления с технической и бухгалтерской документацией, с ситуацией на складах и т. п.

Если ущерб нанесен не в результате действий партнера банка, то вся его сумма относится на счет финансирующей стороны. Предполагается, что производитель работ несет потери за счет того, что его затраты на работы и связанные с этим расходы, не компенсируются. Тем более, если он не получал твердой оплаты за участие в предприятии, а рассчитывал на ожидаемую прибыль по его завершении.

Если ущерб нанесен по вине производителя работ, то все потери относятся на его счет, и он должен возместить банку утраченное этим последним.

Пример. Условия: один поставщик капитала инвестирует 500 тыс. долл.; два оператора - один мастер и один работник; согласованные доли распределения прибыли между поставщиком капитала и операторами - 60:40; согласованные доли распределения прибыли между операторами - 55:45; срок сделки - один год.

Результат : прибыль в размере 80 тыс. долл.

Расчеты: поставщик капитала получает 80 тыс.долл. х 0,60 = 48 тыс.долл. плюс первоначальный капитал 500 тыс. долл.;

мастер получает 80 тыс.долл. х 0,40 х 0,55 = 17,6 тыс.долл.;

работник получает 80 тыс.долл. х 0,40 х 0,45 = 14,4 тыс.долл.