2. Финансовые и инвестиционные решения.

Финансовое решение - процесс, состоящий из двух этапов. Первый этап - это решение о том, сколько нужно привлечь капитала. Ответ на этот вопрос – результат процедуры прогнозирования и составления бюджета наличности. Однако эти действия являются лишь началом решения задачи. За ними следует тщательное изучение финансовых рынков и условий привлечения капиталов. Таким образом, второй шаг сводится к тому, чтобы выбрать - или, говоря точнее, спроектировать, - инструмент, который можно было бы продать или купить. Именно это и составляет суть финансовых решений. Финансовых инструментов много. Правильный выбор обеспечит компании необходимые денежные средства на выгодных для нее условиях. Неправильный выбор приведет к высоким издержкам, чрезмерному риску или неликвидности финансовых инструментов.

Инвестиционное решение - решение о вложении финансовых ресурсов на длительный срок и при значительной степени риска.

Инвестиционные решения можно классифицировать следующим образом:

1) обязательные инвестиции:

* решения по уменьшению экономического вреда;

* решения по улучшению условий Труда до государственных норм;

2) решения по снижению издержек:

* решения по совершенствованию применяемых технологий;

* решения по повышению качества продукции, работ, услуг;

* решения по организации труда и управления;

3) решения, направленные на расширение и обновление предприятия:

* инвестиции на новое строительство;

* инвестиции на расширение предприятия;

* инвестиции на реконструкцию предприятия;

* инвестиции на техническое перевооружение;

4) решения по приобретению финансовых активов;

5) решения по освоению новых рынков;

6) решения по приобретению нематериальных активов.

При принятии решений важно определить, куда выгоднее вкладывать средства: в производство, ценные бумаги, недвижимость, товары, валюту или др. В целом, принятие инвестиционного решения требует учета интересов различных категорий лиц (субъектов).

Их можно классифицировать следующим образом: * собственники капитала (рентабельность и сохранность вложенного капитала); * кредиторы (сохранность и возврат кредита); * наемные работники (сохранение рабочих мест, безопасность труда, участие в прибыли); * менеджеры (показатели успеха предприятия, участие в прибыли, власть, престиж и т. д.); * общество (налоги, занятость и другие положительные эффекты от инвестиций). Принимая инвестиционные решения, целесообразно придерживаться следующих основных правил: 1) инвестировать денежные средства в производство или ценные бумаги имеет смысл лишь тогда, когда можно получить чистую прибыль выше, чем от хранения денег в банке; 2) инвестировать средства имеет смысл лишь тогда, когда рентабельность инвестиций превышает темпы роста инфляции; 3) инвестировать имеет смысл лишь в наиболее рентабельные с учетом дисконтирования проекты. Инвестиционные решения применяются тогда, когда проект удовлетворяет следующим основным критериям: * высокая рентабельность проекта (в целом и после дисконтирования); * дешевизна проекта; * минимизация инвестиционных рисков; * краткость срока окупаемости; * стабильность или концентрация поступлений; * отсутствие более выгодных альтернатив и др.